Der Hersteller von Maschinen und Geräten für die Landschaftspflege The Toro Company (WKN: 861568) leidet seit rund drei Jahren unter einer konjunkturell bedingt schwächelnden Nachfrage. Das Unternehmen bedient primär Golfplätze und den professionellen Garten- und Landschaftsbau (in beiden Segmenten ist Toro die Nummer 1 in den USA) sowie Tiefbauunternehmen und Privatpersonen (ca. 20 % Umsatzanteil). Die Toro Company-Aktie zeigt in diesem Zeitraum eher ein negatives Bild, das sich jedoch vor einigen Monaten zu drehen begann.
The Toro Company: Die Fundamentalanalyse
Denn im nun abgelaufenen ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (diese endete im Januar) zog das Wachstum an. Der Umsatz legte um 4 % zu, nachdem im Geschäftsjahr 2025 noch ein Minus von 2 % stand. Treiber war eine wetterbdingt hohe Nachfrage nach Produkten zur Schneeräumung und für den Tiefbau. Im Segment Tiefbau wirkte sich die im letzten Jahr abgeschlossene Übernahme des Aushub-Spezialisten Tornado zusätzlich positiv aus.
Auch beim Gewinn war die Entwicklung deutlich besser als in den vorherigen Quartalen. Der bereinigte Gewinn legte in Q1 um 10 % zu, beim bereinigten Gewinn je Toro Company-Aktie betrug das Plus aufgrund vergleichsweise hoher Aktienrückkäufe sogar 14 %. Die Bereinigung des Gewinns umfasst insbesondere Impairmentabschläge und Einmalaufwendungen im Zuge eines Einsparprogramms. Dieses Einsparprogramm führte zu Produktivitätszuwächsen und geringeren Verwaltungs- und Vertriebskosten. Höhere Materialkosten – auch aufgrund von Importzöllen, die im Jahr 2026 100 Mio. US-Dollar bzw. 2 % der Umsätze ausmachen sollen – belasteten den Gewinn.
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Sowohl der Umsatz- als auch der Gewinnzuwachs lag über der Prognose des Managements. Da sich diese gute Entwicklung fortsetzen soll, wurde der Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 angehoben. Der Umsatz soll nun um 3 bis 6,5 % zulegen (bisher: 2 bis 5 %), der angepasste Gewinn je Toro Company-Aktie im Mittelwert um 7 % höher als im Vorjahr ausfallen (bisher: 5 %). Das Wachstum soll also nach Jahren der Umsatzstagnation nachhaltig anziehen.
Die Börse honorierte die Rückkehr zum Wachstum: Die Toro Company-Aktie ist seit Jahresbeginn um knapp 20 % gestiegen. Basierend auf dem bereinigten Gewinn von 2025 liegt das KGV aktuell bei 23, während das Multiple bezogen auf den Free Cashflow bei 16 liegt. Gemessen am Mittelfristziel, den bereinigten Gewinn je Aktie jährlich um 8 % bis 10 % zu steigern, erscheint diese Bewertung weiterhin nicht überteuert.
Der Artikel Zyklisch schwach und nicht zu teuer: Value-Investoren sollten die Toro Company-Aktie auf der Watchlist haben ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.
