Kardex (WKN: A0RMWK) ist Spezialist für die Lagerung von Teilen. Ein Beispiel ist die Pharma- und Chemieindustrie: Produkte, die mit Warnfarben gekennzeichnet sind, dürfen nicht in Umlauf gebracht werden. Genau das kann Kardex zuverlässig gewährleisten. Was das Unternehmen selbstredend nicht gewährleisten kann, sind gute Renditen der Kardex-Aktie. Aber schauen wir uns einmal an, wie die Wahrscheinlichkeiten in die eine oder andere Richtung stehen.
Fundamentalanalyse: Ist die Kardex-Aktie ein Kauf?
Das Unternehmen blickt auf ein ereignisreiches Geschäftsjahr 2025 zurück, das durch Rekordwerte bei Auftragseingang und Umsatz sowie die konsequente Umsetzung einer beschleunigten Wachstumsstrategie geprägt war. Trotz geopolitischer Unsicherheiten und Marktvolatilität konnte das Unternehmen seine Position als führender Partner für Intralogistiklösungen festigen.
Der Gewinn je Kardex-Aktie (EPS) sank im Jahr 2025 auf 5,05 CHF (im Vorjahr waren es 9,93 CHF). Dieser Rückgang resultiert primär aus einem Einmaleffekt im Finanzergebnis: Im Zuge der Mehrheitsübernahme von Rocket Solution wurden zuvor gewährte Darlehen in Höhe von rund 39 Mio. EUR vollständig abgeschrieben. Ohne diesen nicht zahlungswirksamen Effekt blieb das operative Geschäft mit einem EBIT von 101,2 Mio. Euro (ein Plus von 2,8 %) robust.
Der Auftragseingang erreichte neue Spitzenwerte
Eine starke Nachfragedynamik führte zu einem Rekord-Auftragseingang von 981,6 Mio. Euro, was einem Wachstum von 24,1 % entspricht. Besonders das Neugeschäft (+27,5 %) und der Bereich Life Cycle Services (+14,6 %) trieben das Volumen in die Höhe. Belastend wirkten ein Anstieg des Nettoumlaufvermögens (insbesondere höhere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen) sowie substanzielle Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Werte (zum Beispiel Digitalisierung und ERP-Einführung). Zudem bremsten gestiegene Personalkosten und ein veränderter Sales-Mix die Bruttomarge leicht aus.
Das Segment Automated Products (Kardex Remstar) erzielte einen Rekordumsatz von 572,8 Mio. Euro (+2,8 %). Die EBIT-Marge blieb mit 16,1 % auf hohem Niveau stabil. Während das erste Halbjahr sehr erfolgreich war, verlangsamten sich die Entscheidungsprozesse im Sommer, bevor sie im vierten Quartal wieder anzogen.
Das Segment „Standardized Systems” (Mlog, AS Solutions, Rocket Solutions) verzeichnete ein massives Wachstum beim Auftragseingang (+52,9 % auf 422,1 Mio. Euro) und Umsatz (+18,6 %). Die EBIT-Marge sank jedoch auf 5,0 % (Vorjahr: 6,1 %), was auf hohe Investitionen in die zukünftige Expansion zurückzuführen ist.
Was Investoren zukünftig von der Kardex-Aktie erwarten können
Kardex adressiert globale Megatrends wie den Fachkräftemangel, die Urbanisierung und den Bedarf an effizienter Flächennutzung. In der Strategie 2029–2031 strebt das Unternehmen einen Umsatz von 1,5 Mrd. Euro an, bei einer gruppenweiten EBIT-Marge von 10–14 %.
Durch die Mehrheitsübernahme von Rocket Solutions stärkt Kardex sein Portfolio bei Kleinteilelagern mit modernster Shuttle-Technologie. Parallel dazu wird die Software-Expertise und Remote-Diagnose im Servicebereich massiv ausgebaut.
Kardex-Aktie: Die Bilanz lässt Raum für Dividenden und Investitionen
Die Kapitalallokation folgt einem klaren Prioritätenplan: Vorrang hat die Finanzierung der beschleunigten Strategie, einschließlich M&A-Aktivitäten (wie die Übernahme von Rocket Solution) und des Ausbaus der globalen Präsenz (Neugründungen in Japan und Thailand). Kardex hält zudem an einer attraktiven Dividendenpolitik fest. Für das Jahr 2025 wird eine stabile Dividende von 6,00 CHF pro Kardex-Aktie vorgeschlagen, was der Zielquote von bis zu 75 % des operativen Nettogewinns entspricht.
Mit einer Eigenkapitalquote von 53,6 Prozent und einer soliden Nettocash-Position bleibt die Bilanz auch nach den Investitionen sehr gesund und bietet Spielraum für Übernahmen und Dividendenauszahlungen. Die Dividendenrendite der Kardex-Aktie liegt aktuell bei 2,4 % und damit etwas über der durchschnittlichen Rendite (2 %) der letzten fünf Jahre.
Der Artikel Was dich erwartet, wenn du heute für 2.000 Euro Kardex-Aktien kaufst ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.
