Die Bloom Energy-Aktie ist in den letzten Wochen stark gefallen, von ihrem Jahreshoch von $350 auf rund $200. Die Aktie ist sieben Handelstage in Folge gesunken und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 3. August. Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass weiterer Abwärtsdruck möglich ist, während anhaltende Bewertungsbedenken das Anlegervertrauen belasten.
Bloom Energy wächst, aber Bewertungsrisiken bleiben bestehen
Bloom Energy ist zu einem der am schnellsten wachsenden Unternehmen in den USA geworden, unterstützt vom anhaltenden Boom bei Rechenzentren. Es ist Partnerschaften mit einigen der größten Unternehmen der Branche eingegangen, darunter Oracle und Nebius. Kürzlich schloss das Unternehmen einen $25 billion-Deal mit Brookfield, einer der größten Private-Equity-Firmen weltweit.
Der jüngste Geschäftsbericht zeigte, dass der Umsatz im zweiten Quartal um 165% auf $1.06 billion stieg, da das Unternehmen weiterhin vor Ort Strom an Rechenzentren liefert. Dieses Wachstum dürfte sich voraussichtlich fortsetzen, während das Unternehmen seine Projekte weiter monetarisiert.
Die Bruttomargen stiegen von 26.7% im zweiten Quartal des Vorjahres auf aktuell 33.4%, wobei sich die Rentabilität beschleunigt. KR Sridhar, der CEO, sagte:
„Heute haben alle großen US-Hyperscaler sowie mehr als ein Dutzend US-Neoclouds, KI-Labore und Colocation-Rechenzentrumsbetreiber unsere Stromlösungen für ihre KI‑Fabriken validiert und genehmigt. Bloom ist jetzt ein Standard für vor Ort bereitgestellte KI‑Stromversorgung.“
Dieses Wachstum dürfte sich fortsetzen, wenn der Ausbau von Rechenzentren an Fahrt gewinnt. Zum Beispiel hat Nvidia eine Finanzierungsvereinbarung mit OpenAI für ein Rechenzentrumsprojekt in Ohio getroffen, dessen Wert über $105 billion liegt.
Es wurde außerdem ein $500 billion-Deal mit mehreren Finanzunternehmen wie BlackRock, BlackStone, Goldman Sachs und Brookfield geschlossen, um Rechenzentren zu finanzieren. Bloom Energy wird einer der Hauptnutznießer dieser Investitionen sein.
Daten von Yahoo Finance zeigen, dass Analysten hinsichtlich der Wachstumsaussichten optimistisch sind, insbesondere nachdem das Unternehmen Power Connect eingeführt hat, das die Installationszeit für vor Ort bereitgestellte Stromsysteme um mehr als 40% reduzieren kann.
Der durchschnittliche Schätzwert geht davon aus, dass der Umsatz in diesem Jahr um 103% auf $4.13 billion steigen wird. Danach werden es im nächsten Jahr über $6.77 billion sein. Der Gewinn je Aktie wird voraussichtlich von 76 cents auf $2.71 in diesem Jahr steigen. Für das nächste Jahr wird erwartet, dass er sich nahezu auf $4.89 verdoppelt.
Die Hauptherausforderung besteht jedoch darin, dass das Unternehmen stark überbewertet ist: Das erwartete (forward) Non-GAAP-Price-to-Earnings-Verhältnis liegt bei 74, deutlich über dem Durchschnitt des S&P-500-Index von über 20. Daher muss das Unternehmen starkes Umsatz- und Gewinnwachstum vorweisen, um diese Bewertung zu rechtfertigen.
Technische Analyse der Bloom Energy-Aktie
BE-Aktienchart | Quelle: TradingView
Der Tageschart zeigt, dass die BE-Aktie in den vergangenen Monaten in einen starken Freifall geraten ist. Sie hat sich vom Jahreshoch von $351 auf das aktuelle $200 bewegt. Außerdem ist sie dabei, einen Großteil der Gewinne zu neutralisieren, die nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen Anfang dieses Monats erzielt wurden.
Die Aktie ist unter die 50-Tage- und 100-Tage-Exponentiellen gleitenden Durchschnitte (EMAs) gefallen, ein Zeichen dafür, dass die Bären weiterhin das Kommando haben. Daher ist der Weg des geringsten Widerstands für die Aktie abwärts, wobei das nächste wichtige Ziel bei $180 liegt. Langfristig wird sich die Aktie jedoch wieder erholen.
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