Nvidia (NVDA)-Aktie steht am Freitag im Fokus, nachdem BMO Capital Markets erklärte, der Chiphersteller bleibe ein „Top-Pick“ für diejenigen, die sich an den globalen KI-Ausbaumaßnahmen beteiligen wollen.
Analyst Harsh Kumar gab ein Outperform-Rating und ein Kursziel von $340 für den Halbleiterriesen bekannt, bevor die Ergebnisse für das fiskalische Q2 am 26th August (nach Börsenschluss) veröffentlicht werden.
Vor dem Ergebnisereignis liegt die Nvidia-Aktie mehr als 30% über ihrem Jahres-Tief.
Warum der BMO-Analyst bei Nvidia optimistisch ist
BMOs bullische Einschätzung beginnt mit Nvidias ungewöhnlich starker Position über den gesamten KI-Computing-Stack.
Kumar sagte, die Systeme des Konzerns seien „für die nächsten 12 Monate vollständig ausgebucht, da die Nachfrage das Angebot übersteigt“, eine bemerkenswerte Einschätzung vor dem Ergebnisbericht.
Dieses Maß an Sichtbarkeit ist wichtig, weil es darauf hindeutet, dass die Wachstumsstory der NVDA-Aktie von tatsächlicher Kundennachfrage gestützt wird und nicht lediglich von hohen Erwartungen an KI-Ausgaben.
BMO erwartet außerdem, dass Nvidias Vera Rubin NVL72-System der nächsten Generation in der zweiten Jahreshälfte hochfährt.
Die neue Plattform könnte ein weiteres Wachstumselement liefern, während Hyperscaler und andere große Kunden ihre KI-Infrastruktur weiter ausbauen.
Kumars breitere Sicht ist, dass sich KI weiterhin in den „frühen Innings“ befindet, wobei die Investitionsausgaben voraussichtlich jahrelang steigen werden, da die Nachfrage nach KI-Token und Rechenkapazität wächst.
Ist die Bewertung der NVDA-Aktien gerechtfertigt?
Wesentlich ist, dass BMO nicht glaubt, Nvidias Bewertung sei im Verhältnis zum erwarteten Wachstum überzogen.
Kumar verwies auf das 18-fache Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktie und bezeichnete diese Bewertung im Vergleich zum erwarteten Umsatzwachstum des Unternehmens als „Abschlag“.
Seiner Einschätzung zufolge könnte NVDA den Umsatz im Geschäftsjahr 2027 um 84% steigern und im darauffolgenden Jahr um weitere 50%.
Sein Argument richtet sich direkt gegen eine der größten Sorgen rund um Nvidia-Aktien: ob die Aktie bereits zu viel des KI-Booms vorweggenommen hat.
Bei rund $216 liegt Nvidia weiterhin unter seinem Hoch von $236 und hat zuletzt Schwierigkeiten gehabt, das Mai-Peak wieder zu erreichen.
Die Kombination aus einer weiterhin hohen Wachstumsrate, massiver Nachfrage nach KI-Infrastruktur und einer Bewertung, die BMO als attraktiv einstuft, verleiht der bullischen These mehr Substanz als bloß die Wette auf eine weitere KI-getriebene Rallye.
Was bei Nvidias Q2-Ergebnissen nächste Woche zu erwarten ist
Die Erwartungen der Wall Street an die fiskalischen Q2-Ergebnisse von Nvidia Corp sind bereits enorm.
Konsensschätzungen sehen rund $92,16 Mrd. Umsatz und $2,09 bereinigten Gewinn je Aktie vor, was einem Wachstum gegenüber dem Vorjahr von etwa 96% bzw. 99% entspricht.
Die zugrunde liegende Stärke in Nvidias Zahlen spiegelt die anhaltende Nachfrage nach seinen KI-Chips wider – da Cloud-Anbieter und andere große Tech-Firmen weiterhin enorme Summen für KI-Infrastruktur bereitstellen.
Hinweis: Die NVDA-Aktie zahlt derzeit außerdem eine kleine Dividendenrendite von 0,46%, was sie als langfristige Position zusätzlich attraktiv macht.
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