Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) setzt seinen starken Absturz fort und erreichte seinen niedrigsten Stand seit September 2023, als sich Risse am Anleihemarkt beschleunigten. TLT fiel auf $77, ein Rückgang von 11% in diesem Jahr und 46% in den letzten fünf Jahren. Trotz alledem haben Anleger weiterhin den Dip gekauft.

Zuflüsse in TLT-ETF steigen trotz Schwäche am Anleihemarkt

Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF befindet sich in diesem Jahr im freien Fall und notiert nun auf dem niedrigsten Stand seit Jahren. Dennoch haben Anleger weiterhin Kapital in den Fonds allokiert.

Daten von ETF Db zeigen, dass der Fonds im letzten Monat über $2 billion an Zuflüssen verzeichnete, womit die Sechsmonatszahl auf $8.6 billion steigt. Er verzeichnete in diesem Jahr über $3.6 billion an Nettozuflüssen, wodurch das verwaltete Vermögen auf über $46 billion anwächst.

Der kleinere Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) verzeichnete ebenfalls Zuflüsse in diesem Jahr. Er verzeichnete in den letzten 30 Tagen $370 million an Zuflüssen und $1.4 billion in den letzten sechs Monaten.

Diese ETFs haben trotz der Turbulenzen am Anleihemarkt Mittel hinzugefügt. Die 30-jährige Rendite ist parabolisch angestiegen und notiert bei 5.67%, dem höchsten Stand seit Mai 2002. Sie befindet sich in einem Aufwärtstrend, nachdem sie bei 0.725% ihr Tief markierte. Ähnlich schoss die zehnjährige Rendite auf 5.33%, den höchsten Stand seit 2002.

Es gibt mehrere Gründe, warum die Anleiherenditen in diesem Jahr steigen. Einer davon ist, dass die US-Staatsverschuldung in diesem Jahr sprunghaft angestiegen ist. Nachdem sie im Juli die Marke von $40 trillion überschritten hatte, ist sie nun auf $40.225 trillion gestiegen, und der Trend dürfte anhalten.

Eine steigende Staatsverschuldung ist nicht zwangsläufig negativ, insbesondere wenn die Wirtschaft wächst. Das Problem ist jedoch, dass die Wirtschaft in diesem Jahr nicht substantiiell wächst. Schätzungen gehen davon aus, dass die Wirtschaft zwischen 2% und 3% wachsen wird, getragen von den anhaltenden Investitionen in KI.

Der Anleihemarkt bricht auch aufgrund des andauernden US‑Iran‑Kriegs ein, der zu einem Anstieg der Energiepreise geführt hat. Benzin‑ und Dieselpreise steigen weiter, wobei Letztere um ihr Allzeithoch oszillieren.

Staatsanleihen konkurrieren außerdem mit großen Unternehmen wie Meta Platforms, Microsoft und Amazon, die Milliarden aufbringen, um den Ausbau ihrer Rechenzentren zu finanzieren.

Technische Analyse von TLT

TLT-ETF-Chart | Quelle: TradingView

Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass der TLT‑ETF weiteres Abwärtspotenzial hat. Er ist bereits unter das wichtige Unterstützungsniveau von $78.48 gebrochen, seinem niedrigsten Stand seit dem 19. Mai. Diese Unterstützung bildete die untere Seite des invertierten Cup‑and‑Handle‑Musters, ein verbreitetes Fortsetzungssignal.

Der ETF liegt weiterhin unter den 50‑Wochen‑ und 100‑Wochen‑EMAs, während der Average Directional Index (ADX) auf 25 gestiegen ist, den höchsten Stand seit Dezember 2023. Ein steigender ADX ist ein Zeichen dafür, dass ein Asset an Momentum gewinnt.

Daher ist der Weg des geringsten Widerstands abwärts, möglicherweise bis zum psychologischen Niveau von $75. Auf der anderen Seite würde ein Sprung über den Widerstand bei $79 die bärische Sicht widerlegen.

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