Der Aktienkurs der London Stock Exchange (LSEG) hat sich in den vergangenen Wochen zurückgezogen und ist vom April-Hoch bei 10,120p auf aktuell 9,162p gefallen. Dieser Rückgang dürfte voraussichtlich nur von kurzer Dauer sein, da die Fundamentaldaten des Unternehmens weiterhin stark sind und sich allmählich eine bullische, umgekehrte Kopf-Schulter-Formation gebildet hat.

London Stock Exchange-Aktien bilden ein sehr bullisches Muster

Das Tageschart zeigt, dass der LSEG-Kurs vom April-Hoch bei 10,010p auf aktuell 9,162p zurückgegangen ist. Eine genauere Betrachtung zeigt, dass sich langsam die sehr bullische umgekehrte Kopf-Schulter-Formation herausbildet. 

Die Nackenlinie dieser Formation liegt bei 10,010p, während die linke und rechte Schulter bei rund 8,065p liegen, dem tiefsten Schwung im September des Vorjahres. Der Kopf liegt beim Jahrestief von 6,630p.

Eine H&S-Formation ist eines der gebräuchlichsten bullischen Umkehrsignale in der technischen Analyse. Das Kursziel dieser Formation wird ermittelt, indem der Abstand zwischen Nackenlinie und Kopf gemessen und von der Nackenlinie aus projiziert wird. 

In diesem Fall beträgt der Abstand zwischen beiden etwa 34%. Überträgt man diesen Abstand von der Nackenlinie aus, ergibt sich ein Ziel von 13,440p. Sollte dies eintreten, würde die Aktie vom aktuellen Niveau um 47% steigen. 

Andererseits würde ein Bruch unter den Schulterbereich bei 8,084p den bullischen Ausblick ungültig machen und auf weiteres Abwärtspotenzial hindeuten.

Die Formation hat sich jedoch im Tageschart gebildet, der in der Regel langsamer reagiert als kurzfristige Zeitebenen wie der Stunden- oder Vier-Stunden-Chart. Das bedeutet, dass es Zeit in Anspruch nehmen kann, möglicherweise Monate, bis die Aktie das Zielniveau erreicht.

LSEG-Aktienkurs

LSEG-Aktienchart | Quelle: TradingView

Das Geschäft der London Stock Exchange sendet gemischte Signale

Fundamental sendet das Geschäft der London Stock Exchange gemischte Signale. Auf der negativen Seite leidet das Vereinigte Königreich weiterhin unter einer IPO-Dürre. Keine größere Gesellschaft ist in diesem Jahr an der Börse an die Öffentlichkeit gegangen. 

Im Gegensatz dazu boomen die US-Märkte, und SpaceX, Anthropic sowie OpenAI stehen vor dem Börsengang. Zusammen werden diese Unternehmen jetzt auf etwa $4 trillion geschätzt, mehr als das BIP des Vereinigten Königreichs. 

Positiv ist, dass die Finanzen des Unternehmens weiterhin wachsen, gestützt durch sein Daten- und Analysegeschäft. Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Gesamtumsatz im ersten Quartal um 9.8% zulegte. Das Daten- und Analysegeschäft wuchs um 5.1%, während FTSE Russell, Risk Intelligence und Markets um 8.8%, 10.5% bzw. 15.5% zulegten. 

Am bemerkenswertesten läuft das Abonnementgeschäft gut, mit einem kombinierten Wachstum von 6.3%. Das ist wichtig, da einige Analysten befürchtet haben, dass Teile des Geschäfts durch fortgeschrittene KI-Modelle gestört werden könnten.

Die EBITDA-Marge der London Stock Exchange verbesserte sich weiter und ermöglichte dem Management die Fortsetzung der Ausschüttungen an die Aktionäre. In den letzten Jahren hat das Unternehmen über 4.2 billion an Aktionäre zurückgegeben, ein erheblicher Betrag für ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 42.62 billion.

Dennoch besteht eine große Herausforderung darin, dass das Unternehmen deutlich überbewertet ist. Es weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 34 auf, deutlich höher als bei schneller wachsenden Unternehmen wie NVIDIA und Microsoft. Das Management muss daher sein Wachstum und seine Gewinne im Laufe der Zeit deutlich beschleunigen.

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