Die führenden Unternehmen der Hypothekenbranche befinden sich diese Woche im freien Fall, da die Hypothekenzinsen ihren starken Aufwärtstrend fortsetzen. UWM Holdings (UWMC) fiel am Mittwoch auf $1.17, ein Rückgang von 80 % gegenüber dem Jahreshoch, und seine Marktkapitalisierung sank auf $2.25 Milliarden. 

Rocket Companies (RKT), der größte Hypothekengeber in den USA, fiel auf $11.30, mehr als 53 % unter dem Jahreshoch. Better Home & Finance (BETR) stürzte ebenfalls auf ein Rekordtief von $9.95, 80 % unter seinem Höchststand. 

US-Hypothekenzinsen setzen ihren starken Anstieg fort

Der anhaltende Rückgang bei Rocket Companies, Better Home & Finance und UWM fällt mit dem Anstieg der Hypothekenzinsen in den USA zusammen. Daten zeigen, dass der durchschnittliche 30-jährige Hypothekenzins am Mittwoch auf 7.49% stieg, den höchsten Stand seit drei Jahren. Analysten prognostizieren, dass die Rate auf 9% steigen könnte.

Der Anstieg fiel mit dem gleichzeitigen Aufwärtstrend bei den US-Treasuries zusammen: Die Rendite der zehnjährigen Papiere sprang auf 5.313 % und die der fünfjährigen auf 5.03 %. Die Spanne zwischen der 10- und der 10–jährigen Laufzeit weitete sich ebenfalls weiter aus.

Die Renditen steigen, weil Investoren auf die stark gestiegene US-Staatsverschuldung reagieren, die auf über $40.2 Billionen geklettert ist. Gleichzeitig gibt es keine Anzeichen dafür, dass der Kongress daran arbeitet, die unverantwortlichen Ausgaben anzugehen, die das Haushaltsdefizit im Laufe der Zeit ausgeweitet haben. 

Es besteht außerdem die Sorge, dass die größten Inhaber von US-Schuldtiteln mit Verkäufen beginnen werden. China hat in den letzten zehn Jahren bereits Anleihen im Wert von über $600 Milliarden verkauft. In einer Erklärung in dieser Woche sagte Ray Dalio, dass große Inhaber wie China und Japan ihre US-Schuldenpositionen im Laufe der Zeit abbauen werden. 

Es gibt außerdem Anzeichen dafür, dass Scott Bessents Rückkäufe von Treasury-Anleihen nicht greifen, da die Renditen seither weiter gestiegen sind.

Gleichzeitig bleibt die US-Inflation erhöht. Sowohl die Gesamt- als auch die Kernrate des Consumer Price Index (CPI) lagen in den letzten fünf Jahren über dem Ziel der Federal Reserve von 2.0 %. Diese hartnäckige Inflation könnte anhalten, da die Preise für Rohöl und Gas weiter steigen. Brent, der weltweite Referenzwert, stieg auf $101.70, während der West Texas Intermediate (WTI) sich auf $90 bewegt hat. 

Rocket Companies, Better und UWM sind von höheren Zinsen betroffen

Diese Unternehmen sind typischerweise dem Anstieg der Hypothekenzinsen ausgesetzt, weil dieser die Kreditneugeschäfte (Originations) beeinträchtigt. Höhere Zinsen machen Häuser weniger erschwinglich, sodass weniger Menschen kaufen. Auch die Refinanzierungen gehen stärker zurück, da viele Kreditnehmer nur dann umschulden, wenn der neue Zinssatz unter dem bisherigen liegt. 

Gleichzeitig vermeiden Eigentümer mit günstigen Hypotheken oft den Verkauf ihres Hauses, um nicht einen höheren Zinssatz aufnehmen zu müssen. 

Trotz dieser Herausforderungen veröffentlichten einige dieser Unternehmen solide Geschäftszahlen, was darauf hindeutet, dass die Kursentwicklung hauptsächlich erwartungsgetrieben ist. Better Homes & Finance teilte mit, dass der Umsatz um 28 % auf $54.7 Millionen gestiegen sei und der Nettoverlust sich um 39 % auf $14 Millionen verbessert habe. Das Wachstum resultierte daraus, dass das Unternehmen sein Geschäftsvolumen zugunsten von Kauf- und Eigenheimfinanzierungen verlagert hat, während das Volumen insgesamt stabil blieb. 

Die Umsatzerlöse von Rocket Companies stiegen auf $5.7 Milliarden gegenüber $2.7 Milliarden, während der Nettogewinn von $229 Millionen auf $526 Millionen zulegte. 

UWM hingegen gab an, dass der Umsatz im gleichen Zeitraum auf $888 Millionen gegenüber $758 Millionen gestiegen sei. 

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