Der Kurs der Nebius Group ist in diesem Jahr stark gestiegen und notiert nun in der Nähe seines Allzeithochs. NBIS wurde bei $214 gehandelt, nachdem die Aktie seit ihrem Tief im Februar um 192% zugelegt hatte. Dennoch dürfte die Aktie dank des starken Umsatzmomentums im Zuge des Booms der künstlichen Intelligenz (KI) wahrscheinlich weiter steigen.

Momentum der Nebius Group beschleunigt sich

Die Nebius Group ist ein führendes Unternehmen in der Rechenzentrumsbranche und ermöglicht Unternehmen einen flexiblen Zugriff auf GPUs. Die Branche ist hart umkämpft und hat Akteure wie IREN, Hive Digital, Mara Holdings, Riot Platforms und CoreWeave angezogen.

Nebius hat sich in den vergangenen Jahren gemeinsam mit CoreWeave zu einem Duopol in der Branche entwickelt. Dafür sprechen die umfangreichen Verträge, die das Unternehmen abgeschlossen hat. Es hat Vereinbarungen mit Unternehmen wie Microsoft und Meta Platforms, einschließlich eines jüngsten Deals über $27 billion, getroffen. 

Diese Partnerschaften haben das Umsatzwachstum massiv beschleunigt. Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz in den drei Monaten bis zum 31. März im Jahresvergleich um 684% zunahm. Er belief sich auf $399 million, nach $50.9 million, wobei sich der Auftragsbestand beschleunigte. 

Obwohl Nebius auch andere Geschäftsbereiche hat, stammt der Großteil des Umsatzes aus dem AI-Cloud-Segment, das in diesem Quartal über $389 million erzielte. Dieses Wachstum dürfte kurzfristig weiter an Fahrt gewinnen, während das Unternehmen seine Lösungen weiter ausrollt. 

Analysten gehen nun davon aus, dass der Umsatz des Unternehmens in diesem Jahr $3.2 billion erreichen wird, ein Anstieg um 549% gegenüber dem Vorjahr. Im nächsten Jahr soll sich das Wachstum weiter beschleunigen und $7.6 billion erreichen.

Bemerkenswert ist, dass diese Schätzungen auf den bereits angekündigten Abschlüssen basieren und künftige Verträge nicht berücksichtigen. Während das Unternehmen seine Rechenzentren in den USA, in Finnland und in Israel weiter ausbaut, ist damit zu rechnen, dass weitere Aufträge hereinkommen. 

NBIS steht vor großen Herausforderungen

Trotz des steigenden Umsatzes steht die Nebius Group vor erheblichen Herausforderungen. Eine davon ist, dass die Abschreibungen weiter zunehmen — ein Trend, der sich beschleunigen könnte, wenn Unternehmen wie NVIDIA neue Chips einführen. 

Die jüngsten Zahlen zeigten, dass Nebius einen Abschreibungsaufwand von $212 million verzeichnete, ein Anstieg um 332% im Jahresvergleich. Dies war der am stärksten wachsende Posten in den Aufwendungen, wobei das Management auf anhaltende Investitionen in GPU-bezogene Kapitalausgaben (CapEx) und entsprechende Rechenzentrums-Hardware verwies. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Nutzungsdauer seiner Server- und Netzwerkinfrastruktur fünf Jahre beträgt.

Eine weitere zentrale Herausforderung für die Nebius-Aktie ist, dass die Verschuldung in diesem Jahr weiter stark gestiegen ist. Die Schulden belaufen sich nun auf über $9.5 billion. Zugleich besteht die Sorge, dass das Unternehmen seine Aktionäre über das At‑the‑market‑Programm verwässern könnte. Das Unternehmen erklärte:

“Zu unseren Finanzierungsoptionen gehört unser At-the-market-Programm. Wir haben dieses Programm bislang nicht genutzt, prüfen es jedoch regelmäßig.”

Diese Faktoren erklären, warum die Short-Interest des Unternehmens auf einem erhöhten Niveau bleibt. Sie liegt bei 20%, deutlich höher als bei anderen Unternehmen.

Technische Analyse des Nebius-Aktienkurses

NBIS-Kurschart | Quelle: TradingView

Der Tageschart zeigt, dass der NBIS-Kurs in den vergangenen Monaten stark gestiegen ist. Die Rallye beschleunigte, nachdem die Aktie bei $77.18 einen Doppelboden ausgebildet hatte. Anschließend durchbrach sie den entscheidenden Widerstand bei $140.5, dem höchsten Punkt im Oktober des Vorjahres, und testete diesen Bereich erneut.

Die Aktie bildet nun eine Serie höherer Hochs und höherer Tiefs und notiert über allen gleitenden Durchschnitten — ein Zeichen dafür, dass die Bullen das Ruder übernommen haben.

Das Risiko besteht jedoch darin, dass sich langsam ein Double-Top bei $233 mit einer Nackenlinie bei $182 ausbildet. Dieses Muster könnte kurzfristig auf eine Trendumkehr hindeuten. Ein Ausbruch über $233 würde hingegen auf weitere Gewinne bis potenziell $300 hindeuten.

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