Die Aktie von Dell Technologies hat ihre starke Rallye in diesem Jahr fortgesetzt und gehört zu den größten Gewinnern im S&P 500-Index. Sie ist in diesem Jahr um 347% gestiegen, wodurch die Marktkapitalisierung auf über $365 billion angewachsen ist und Michael Dells Vermögen auf $266 billion gestiegen ist. Da die Aktie damit stark überkauft ist, gibt es noch weiteres Aufwärtspotenzial?
Dell-Aktie profitiert vom anhaltenden KI-Boom
Der anhaltende KI-Boom kommt Unternehmen aller Art zugute, und Dell gehört zu den größten Profiteuren. Die jüngsten Finanzzahlen zeigten, dass die Nachfrage nach seinen Produkten weiter stark ansteigt, und die Prognosen deuten auf weiteres Aufwärtspotenzial hin.
Die Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz im zweiten Quartal um 58% gestiegen ist und $47 billion erreichte, wobei der Großteil dieses Wachstums aus dem Infrastructure Solutions Group (ISG)-Geschäft stammt, das mehr als $31.8 billion Umsatz erzielte. Die KI-optimierten Server generierten im Quartal $16.4 billion Umsatz, und der Auftragsbestand stieg auf $95 billion. Ein Großteil dieser Nachfrage kommt von Neoclouds, Staaten und Unternehmenskunden.
Auch der Umsatz der Client Solutions Group (CSG) stieg im Quartal weiter. Sie erzielte über $15 billion Umsatz, ein Plus von 20% gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Insgesamt erwartet das Management, dass das Umsatz- und Auftragsbestandswachstum noch Spielraum hat. Für das Jahr liegt der durchschnittliche Umsatzschätzwert der Analysten bei $193 billion, ein Anstieg von 70% gegenüber dem Vorjahr. Dieses Wachstum soll im nächsten Jahr durch $225 billion gefolgt werden. Dell übertrifft häufig die Schätzungen, sodass die tatsächlichen Zahlen höher ausfallen dürften.
Dell hat es geschafft, Umsätze in Gewinne zu verwandeln: Die Bruttomarge stieg auf 78% und die operative Marge erreichte 15%.
Dell Technologies bleibt unterbewertet
Trotz des anhaltenden Umsatz- und Gewinnwachstums bleibt das Unternehmen deutlich unterbewertet; das Forward-KGV liegt bei nur 22.16. Diese Zahl ist viel niedriger als bei anderen Unternehmen der KI-Branche. AMD hat ein Forward-Multiple von 85, während Marvell Technologies ein Multiple von 68 aufweist.
Nvidia weist ein Forward-KGV von 25 auf, während Lumentum und Coherent Multiples von 52 bzw. 35 haben. Der Rule-of-40-Wert des Unternehmens ist ermutigend. Basierend auf einem Forward-Umsatzwachstum von 36 und einer Nettogewinnmarge von 11 ergibt sich ein Wert von 47%.
Auch Analysten bleiben bullish: Mizuho nennt ein Kursziel von $650, TD Cowen sieht $550, Daiwa Securities $625 und RBC $640.
Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass die Dell-Rallye überdehnt ist
Chart der Dell-Aktie | Quelle: TradingView
Obwohl die Dell-Aktie in einem starken Aufwärtstrend ist, deuten die technischen Indikatoren darauf hin, dass die Rallye sehr überdehnt ist und sich bald umkehren könnte. Der Relative-Stärke-Index (RSI) hat eine bearishe Divergenz ausgebildet, die auftritt, wenn er fällt, während der Kurs weiter steigt.
Die Aktie liegt weiterhin über dem 50-Wochen-EMA, der bei $333 steht. Diese technischen Signale deuten darauf hin, dass sich die Aktie in den kommenden Wochen infolge einer sogenannten Rückkehr zum Mittelwert umkehren könnte. Eine Rückkehr zum Mittelwert ist eine Situation, in der ein Asset fällt, um zum historischen Durchschnitt zurückzukehren.
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