Der Hang-Seng-Index von Hongkong ist im globalen Aktienmarkt zu einem deutlichen Nachzügler geworden, da wichtige Indexbestandteile stark fallen. Der Index notierte heute, am 3. Juni, bei H$25.600 und liegt damit fast 9 % unter seinem Jahreshoch.

Im Gegensatz dazu haben seine wichtigsten Wettbewerber Rekordstände erreicht. In Taiwan stieg der TWSE-Index auf ein Rekordhoch. Ebenso ist der Kospi Indexin Südkorea um über 200 % gestiegen, und Goldman Sachs erwartet, dass er letztlich auf 12.000 steigen wird. 

Die gleiche Hausse findet in den USA statt, wo führende Blue-Chip-Indizes wie der Nasdaq 100 und der S&P 500 weiterhin täglich neue Rekordstände erreichen.

Hauptbestandteile des Hang Seng Index hinken hinterher

Die anhaltende Schwäche im Hang Seng Index ist auf die Performance einiger seiner größten Unternehmen zurückzuführen. Trip.com, Chinas Gegenstück zu Expedia und Booking Holdings, ist in diesem Jahr um mehr als 30 % eingebrochen und damit der schwächste Titel im Index. Der Rückgang erfolgte vor dem Hintergrund einer laufenden Untersuchung durch chinesische Aufsichtsbehörden wegen seiner marktbeherrschenden Stellung.

Große Tech-Titel im Hang Seng Index haben weiter an Wert verloren. So ist Xiaomi, Chinas Pendant zu Apple, in diesem Jahr um 27 % eingebrochen. Das steht im Gegensatz zu seinen wichtigsten Wettbewerbern wie Samsung Electronics und Apple, die Rekordstände erreicht haben.

Xiaomi steht vor der Herausforderung, dass die Preise für Speicher und Chips in diesem Jahr weiter gestiegen sind. Infolgedessen hat das Unternehmen unter Margendruck gelitten — ein Trend, der sich nach Einschätzung wohl auch absehbar fortsetzen dürfte. 

Tencent Holdings, nach Marktkapitalisierung das größte chinesische Unternehmen, ist in diesem Jahr um 23 % gefallen. Die jüngsten Ergebniszahlen blieben trotz der boomenden Nachfrage nach Spielen und KI hinter den Erwartungen zurück. Der Umsatz lag bei etwa 196,5 Milliarden Yuan gegenüber erwarteten 199 Milliarden Yuan. 

Es gibt Anzeichen für eine Abschwächung des Gaming-Segments: Der Umsatz wuchs um 9 % gegenüber 24 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. 

Meituan, ein großes chinesisches Lieferdienst- und Lebensmittelunternehmen, ist in diesem Jahr um 22,2 % und in den letzten 12 Monaten um 40 % gefallen. Grund für den Rückgang ist vor allem der verstärkte Wettbewerbsdruck in China, vor allem durch Unternehmen wie JD und Alibaba. 

Alibaba, Chinas Pendant zu Amazon, ist in diesem Jahr um 11 % gefallen, da sein Gewinn eingebrochen ist. Die jüngsten Zahlen zeigten, dass der Gewinn um 84 % zurückging, da das Unternehmen seine KI-Investitionen verstärkt hat. 

Die Top-Gewinner in Hongkong reichen nicht aus, um die Nachzügler auszugleichen

Das Hauptproblem des Hang Seng besteht darin, dass die größten Verlierer dieses Jahres zugleich einige seiner größten Indexbestandteile sind. Die einzige Ausnahme ist Lenovo Group, deren Kurs in diesem Jahr um 174 % gestiegen ist, getrieben von der starken Nachfrage nach PCs und Servern.

Zu den weiteren Top-Gewinnern im Hang Seng Index gehören vergleichsweise kleinere Titel, darunter Contemporary Amperex, Techtronic Industries, CK Hutchison, China Overseas Land und China Resources Land. 

Technische Analyse des Hang Seng

Chart des Hang Seng Index | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass der Hang Seng Index sich in diesem Jahr in einer engen Spanne bewegt hat. In den vergangenen Monaten blieb er zwischen den wichtigen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus bei 25.087 und 27.197 gefangen.

Der Index konsolidiert daher entlang der 50-Tage- und 100-Tage-Exponentiell gleitenden Durchschnitte (EMA). Der Ausblick ist derzeit relativ neutral mit leichtem Aufwärtsbias. Es ist wahrscheinlich, dass er mittelfristig in dieser Spanne verbleibt. Ein Ausbruch über den zentralen Widerstand bei 27.197 würde auf weitere Kursgewinne hindeuten.

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