Chime-Aktien CHYM stiegen am Mittwoch vorbörslich um 9%, nachdem das Fintech-Unternehmen vereinbart hatte, Stride Bank für 590 Millionen USD (ca. 514,7 Millionen €) zu übernehmen, ein Schritt, der ihm ein nationales Bankcharter und größere Kontrolle über sein Kreditgeschäft verschaffen würde.
Der am späten Dienstag angekündigte Deal ist ein bedeutender Schritt in Chimes Bestreben, direkter mit traditionellen Banken zu konkurrieren.
Das Unternehmen hat jahrelang etablierte Kreditgeber mit appbasierten, kostengünstigen Finanzdienstleistungen herausgefordert, und die Übernahme seines langjährigen Bankpartners könnte ihm erlauben, weiter in Produkte vorzudringen, die typischerweise von traditionellen Finanzinstituten dominiert werden.
Die Wall Street begrüßte die Transaktion weitgehend und Analysten verwiesen auf das Potenzial für stärkere Profitabilität und größere Kontrolle über Chimes Produktentwicklung.
„Wir sehen dies als mutigen Schritt mit dem Potenzial, Chimes Marktanteil zu beschleunigen“, schrieben Analysten von William Blair in einer Mitteilung.
Stride Bank ist seit mehr als sieben Jahren Chimes Bankpartner.
Die Übernahme würde die national konzessionierte Bank in Chimes Eigentum bringen und dem Fintech größere Kontrolle über Betrieb und Kreditstrategie ermöglichen.
Chime rechnet mit mehr als 100 Mio. USD an Synergien
Chime schätzt, dass die Übernahme mehr als 100 Millionen USD (ca. 87,2 Millionen €) an Nettosynergien erzeugen wird.
Die Einsparungen sollen aus geringeren Sponsor-Bank-Gebühren, einem breiteren Kreditproduktangebot und deutlich niedrigeren Finanzierungskosten resultieren.
Das könnte die Ertragslage von Chimes bestehendem Geschäft stärken und dem Unternehmen größere Flexibilität geben, neue Finanzprodukte zu entwickeln.
„Als vollwertige Bank sollte Chime einen größeren Anteil am Kundenvermögen sichern können, seine direkte Einlagenbasis erhöhen und den Burggraben um seine Plattform festigen“, schrieben Analysten von Evercore ISI.
Wolfe Research hob ebenfalls die strategischen Vorteile der Transaktion hervor.
„Die Übernahme wird schnellere Produktinnovation, erhöhtes Vertrauen der Mitglieder, einen strukturellen Kostenvorteil und größere Kontrolle unterstützen“, schrieben deren Analysten.
Chime erwartet, dass die Transaktion im ersten Halbjahr 2027 abgeschlossen wird.
Analysten erhöhen Ziele nach dem Deal
Mehrere Wall-Street-Firmen passten nach der Ankündigung ihre Einschätzungen für Chime an.
Morgan Stanley hob sein Kursziel für Chime auf $40 von $39 an und behielt die Einstufung „Overweight“, wobei die Bank die Übernahme als strategisch wichtig für das Wachstum des Unternehmens bezeichnete.
Die Aktie schloss am Dienstag bei $32.31.
Die Bank sagte, der Deal könne Chime helfen, einen größeren Anteil am Kreditmarkt zu gewinnen, ins höherwertige Segment vorzudringen, Kunden bei steigendem Einkommen zu halten und die Profitabilität zu verbessern.
Ein nationaler Charter sollte zudem Chimes Fähigkeit erweitern, Kredite für die gesamte Kundenbasis zu vergeben.
Unter der aktuellen Sponsor-Bank-Struktur kann Chime etwa 85% seiner Mitglieder kreditieren.
Die Übernahme würde dem Unternehmen größere Flexibilität und Geschwindigkeit beim Start neuer Kreditprodukte geben, was Morgan Stanley als besonders wichtig erachtet, da Chime zu längerfristigen Kreditprodukten übergeht.
Die Strategie könnte es Chime ermöglichen, seine wertvollsten Kunden länger zu monetarisieren und zu binden, da deren finanzielle Bedürfnisse komplexer werden.
UBS hob sein Kursziel auf $31 von $28 an und beließ die Einstufung auf „Neutral“.
UBS beschrieb die Transaktion als strategisch überzeugende Erweiterung von Chimes Vertikal-Integrationsstrategie und argumentierte, dass sie den strukturellen Kostenvorteil des Unternehmens stärken und die Produktentwicklung beschleunigen könne.
Loop Capital ging einen Schritt weiter und nahm die Berichterstattung mit einer Buy-Einstufung auf und setzte ein Street-weit führendes Kursziel von $45, was ein nahezu 40%iges Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau darstellt.
Piper Sandler sagte ebenfalls, die Übernahme könne Chimes Stückkosten verbessern und ihm gleichzeitig größere Kontrolle über die Produktentwicklung verschaffen.
Chime bleibt auf Durbin-Ausnahme fokussiert
Die Übernahme erfolgt, während immer mehr Fintechs, Neobanken und Digital-Asset-Unternehmen Banklizenzen anstreben, um ihre Rolle im Finanzsystem zu erweitern.
Für Chime bleibt jedoch die Struktur des kombinierten Geschäfts wichtig.
Das Unternehmen plant, seine Vermögenswerte für die absehbare Zukunft unter 10 Milliarden USD (ca. 8,7 Milliarden €) zu halten.
Diese Schwelle ist bedeutsam, weil sie Chime erlaubt, von der Begrenzung der Interbankenentgelte für Debitkarten ausgenommen zu bleiben, wie sie für größere Banken durch die Durbin-Änderung von 2010 festgelegt wurde.
Die Beibehaltung dieser Ausnahme könnte einen wichtigen Bestandteil von Chimes Geschäftsmodell bewahren, selbst wenn das Unternehmen mehr Kontrolle über Kredit- und Bankgeschäfte gewinnt.
Chime hob am Dienstag außerdem seine Umsatz- und Kerngewinnwachstumsprognosen für das dritte Quartal und das Gesamtjahr an, was die positive Reaktion auf die Stride-Transaktion verstärkte.
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