Seit dem Börsengang fällt die Vincorion-Aktie durch hohe Kursschwankungen auf. Die bisherige Handelsspanne reicht von etwa 18 bis 22 €. Zuletzt geriet die Aktie wieder unter Druck und befindet sich in einem kurzfristigen Abwärtstrend. Am Mittwoch notiert sie aktuell bei 18,20 €. Hier stellt sich die Frage: Kommt jetzt wieder ein Kursanstieg?

Rüstungssektor im wechselnden Marktumfeld

Nach der starken Rally der Rüstungsaktien im Zuge des Ukraine-Krieges hat die Branche zuletzt an relativer Dynamik verloren. Zwischenzeitlich rückten vor allem KI- und Halbleiterwerte stärker in den Fokus der Anleger.

Gleichzeitig bleibt die geopolitische Lage angespannt. Der Bedarf an Verteidigungsgütern in Europa und den NATO-Staaten ist weiterhin hoch.

Davon profitiert grundsätzlich der gesamte Rüstungssektor und damit auch Vincorion.

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Deutliches Wachstum erzielt

Der Halbjahresbericht ist von einem kräftigen Wachstum bei Umsatz und Ergebnis geprägt. Dabei machte sich bereits der Ausbau der Produktionskapazitäten positiv bemerkbar.

Der Konzernumsatz erhöhte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 42,4% auf 150,2 Millionen €. Davon entfielen 81,2 Millionen € auf das zweite Quartal.

Auch das bereinigte EBIT entwickelte sich positiv und stieg von 21,4 auf 28,4 Millionen €.

Die EBIT-Marge ging dagegen von 20,3 auf 18,9% zurück. Damit wuchs das Ergebnis zwar deutlich, die Profitabilität gemessen an der Marge entwickelte sich jedoch leicht rückläufig.

Der Free Cashflow lag im ersten Halbjahr mit 6,1 Millionen € noch im negativen Bereich. Im zweiten Quartal wurde allerdings bereits ein positiver Free Cashflow von 1,1 Millionen € erzielt.

CEO Kajetan von Mentzingen erklärte:

Vincorion ist nach dem erfolgreichen Börsengang am Kapitalmarkt angekommen. Die Nachfrage nach unseren Produkten, Services und maßgeschneiderten Lösungen ist unverändert hoch.

Jahresprognose konkretisiert

Auf Basis der bisherigen Entwicklung hat Vincorion seine Jahresprognose konkretisiert. Nun werden die oberen Bereiche der bisherigen Prognosespannen angestrebt.

Beim Umsatz wird weiterhin eine Bandbreite von 280 bis 320 Millionen € erwartet. Die EBIT-Marge soll zwischen 18 und 19% liegen.

Eine wichtige Grundlage dafür ist der hohe Auftragsbestand von rund 1,2 Milliarden €.

Damit verfügt Vincorion über eine hohe Visibilität für die zukünftige Umsatzentwicklung.

Bewertung

An der Börse stehen derzeit nicht bei allen Rüstungswerten die fundamentalen Kennzahlen im Mittelpunkt. Die starke Nachfrage nach KI- und Halbleiterwerten bindet weiterhin viel Kapital und Aufmerksamkeit der Anleger.

Das kann dazu führen, dass Unternehmen mit guten operativen Zahlen kurzfristig weniger Beachtung finden.

Allerdings kann sich die Marktstimmung jederzeit verändern. Bei einer Rotation zurück in Rüstungs- und Verteidigungswerte könnte auch Vincorion wieder stärker in den Fokus rücken.

Kurzfristig sind weitere Kursrückgänge dennoch nicht auszuschließen.

Fundamental ist das Unternehmen gut aufgestellt. Sowohl das starke Umsatzwachstum als auch der hohe Auftragseingang und der Auftragsbestand sprechen für eine weiterhin hohe Nachfrage.

Abschließend: Du interessierst Dich generell für die Rüstungsbranche? Dann wird Dich auch unser Report Rüstungs-Rohstoffe interessieren!

Die fundamentale Entwicklung spricht aus meiner Sicht für eine höhere Bewertung der Aktie.

Mittelfristig halte ich es daher für möglich, dass Vincorion die bisherige obere Handelsspanne von 22 € überschreitet.

Dafür muss sich allerdings auch das Börsenumfeld verändern. Solange KI- und Halbleiterwerte die Aufmerksamkeit der Anleger dominieren, können die fundamentalen Fortschritte von Vincorion am Aktienmarkt in den Hintergrund treten.

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