Die Target-Aktie erlebt 2026 bis dato ein eindrucksvolles Comeback. Seit Jahresbeginn hat der Kurs des US-Einzelhandelsriesen um +56% zugelegt. Hat Target jetzt noch weiteres Potenzial oder ist der Zenit bereits erreicht?

Unerwartet gute Zahlen

Mit den Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal hat Target auf jeden Fall eine gute Basis für weitere Kurssteigerungen geschaffen. Sie fielen durch die Bank gut aus und lagen über den Erwartungen des Marktes.

Der Umsatz stieg im abgelaufenen Vierteljahr um 5,3% gegenüber dem Vorjahr auf 26,54 Milliarden US$. Der flächenbereinigte Umsatz legte um 3,8% zu. Getrieben wurde dieses Wachstum vor allem durch einen Anstieg der Kundenfrequenz um 3,6%. Besonders stark entwickelten sich die Online-Umsätze mit einem Plus von 8,7%.

Ebenso positiv zu vermerken ist, dass alle sechs Kernwarengruppen des Einzelhandelskonzerns Wachstum verzeichneten. Besonders stark schnitten die Bereiche Unterhaltung sowie Lebensmittel und Beauty ab.

Der Gewinn je Aktie verdoppelte sich im letzten Quartal von 2,05 US$ im Vorjahr auf aktuell 4,11 US$. Das Ergebnis enthält aber eine einmalige Erstattung von Importzöllen in Höhe von 994 Millionen US$ vor Steuern, was den Gewinn pro Aktie um 1,65 US$ positiv beeinflusste. Bereinigt um diesen Effekt stieg der Gewinn pro Aktie im Jahresvergleich nur um 20%.

Angesichts des starken zweiten Quartals hob das Target-Management die Prognose für das Umsatzwachstum für das Gesamtjahr leicht von 4 auf 5% an. Die EPS-Erwartung liegt in einer Spanne von 9,90 bis 10,90 US$ (einschließlich des Zollerstattungseffekts aus dem abgelaufenen Quartal).

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Kontinuierlich nach oben

Die Target-Aktie befindet sich seit Ende vergangenen Jahres in einem kontinuierlichen Aufwärtskanal und hat inzwischen wieder das Kursniveau von November 2025 vor ihrem großen Crash erreicht. Sollte der nächste Widerstand bei 160 US$ fallen, könnte die Aktie sogar ihr 3-Jahreshoch bei 178 US$ ins Visier nehmen.

Aber dunkle Wolken ziehen auf

Trotz der guten Quartalszahlen und der angehobenen Umsatzprognose rate ich Anlegern, nicht mehr in die Target-Aktie zu investieren. Sie ist mir in den letzten Monaten einfach zu gut gelaufen und inzwischen mit einem Forward-KGV von 18 zu hoch bewertet für einen Konzern, der langfristig mit 3 bis 5% wachsen kann.

Hinzu kommen die zunehmend dunklen Wolken, die sich am Himmel des US-Einzelhandels abzeichnen. Nach Einschätzung der Investmentbank Goldman Sachs wird sich das Wachstum der realen Konsumausgaben in den Vereinigten Staaten in der zweiten Jahreshälfte auf 1,0 bis 1,5% verlangsamen.

Diese verschlechterte Konsumlaune der US-Verbraucher zeichnete sich bereits im Juli ab. Im vergangenen Monat sanken die Einzelhandelsumsätze in den USA um 0,6% — der stärksten Rückgang seit 14 Monaten.

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Ich sehe vor diesem makroökonomischen Hintergrund kaum ein Upside für die Target-Aktie. Lediglich für Dividendenanleger hat der Einzelhandelswert eine gewisse Attraktivität.

Die Target-Aktie kombiniert eine aktuelle Dividendenrendite von ca. 3% mit einem langfristigen Dividendenwachstum von rund 7%. Das macht sie für Einkommensinvestoren zu einem der spannendsten Werte der US-Handelsbranche.

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