Die Aktie von Cisco Systems befindet sich in diesem Jahr in einer starken Hausse und ist die bestperformende Gesellschaft im Dow-Jones-Index. Sie ist um 60 % gestiegen und liegt damit vor anderen Top-Unternehmen wie Caterpillar, Travelers, Chevron und Coca-Cola. Dieser Anstieg erfolgte, als das Unternehmen zu einem wichtigen Anbieter von KI-Infrastruktur-Lösungen wurde.
Das Geschäft von Cisco Systems boomt im Zuge des KI-Booms
Die CSCO-Aktie hat sich in diesem Jahr gut entwickelt, da das Unternehmen zu einem der Hauptprofiteure des anhaltenden KI-Booms geworden ist, der die Nachfrage nach seinen Produkten erhöht hat.
Seine Netzwerklösungen wie Switches, Router, Optik und Silizium laufen gut, weil sie in Rechenzentren eine zentrale Rolle spielen.
Gleichzeitig ist das Unternehmen zu einem wichtigen Akteur im Bereich Sicherheitsdienste geworden, in dem die Nachfrage steigt. So haben etwa Unternehmen wie Anthropic und OpenAI in den letzten Wochen einige KI-bezogene Hacks gemeldet.
Die jüngsten Quartalszahlen zeigten, dass das Geschäft im dritten Fiskalquartal gut lief. Der Umsatz stieg um 12 % auf $15.8 billion, das operative Ergebnis erreichte $5.4 billion. Dieses Wachstum fiel zusammen mit einem Anstieg der Hyperscaler-Bestellungen von $2 billion im Vorjahr auf geschätzte $9 billion in diesem Jahr.
Dieses Wachstum hat kurzfristig noch Potenzial, da die meisten Hyperscaler angekündigt haben, ihre Ausgaben weiter zu erhöhen. Beispielsweise plant Google, in diesem Jahr mehr als $205 billion auszugeben, während die größten Namen der Branche insgesamt über $700 billion investieren wollen.
Analysten sind zuversichtlich, dass sich dieses Wachstum in den nächsten Jahren beschleunigt. Der durchschnittliche Schätzwert sieht einen Umsatzanstieg von 11 % in diesem Jahr auf $62 billion vor, gefolgt von fast $70 billion im nächsten Jahr.
Die Margen von Cisco steigen weiter, weil einige seiner Produkte derzeit knapp sind. Infolgedessen wird erwartet, dass der Gewinn je Aktie (EPS) von $3.81 auf $4.28 steigt.
Aktionärsrenditen und Bewertung
Diese Zahlen bedeuten, dass das Unternehmen seine Ausschüttungen an Aktionäre fortsetzen wird. Im dritten Quartal wurde eine Dividende von 42 Cent gezahlt und 16 Millionen Aktien wurden zurückgekauft. Es verbleiben etwa $9.6 billion der Rückkaufgenehmigung. Diese Rückkäufe haben die ausstehenden Aktien auf etwa 3,94 billion reduziert, deutlich weniger als über 4,21 billion im Jahr 2021.
Es gibt Anzeichen dafür, dass das Unternehmen etwas überbewertet ist. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P/E) liegt bei 27, etwas über dem Sektor-Median von 23. Dieses Multiple liegt leicht über dem Fünf-Jahres-Durchschnitt von 15. Diese Prämie erklärt sich hauptsächlich daraus, dass das Geschäft jetzt überproportional beschleunigt ist.
Addiert man Umsatzwachstum und Gewinnmargen, ergibt sich für das Unternehmen eine Rule-of-40-Kennzahl von 30 %, also unter der wichtigen Marke von 40. Daher muss das Management starke Gewinne vorlegen, um die Bewertung zu rechtfertigen.
Technische Analyse des Cisco-Aktienkurses
CSCO-Aktienchart | Quelle: TradingView
Das Tageschart zeigt, dass die CSCO-Aktie nach Veröffentlichung der Zahlen im Mai kräftig anstieg. Sie schoss an einem Tag um über 13 % nach oben. Die Aktie fiel dann wieder und fand am 16. Juli dieses Jahres bei $107.7 ein Tief.
Es gibt Zeichen dafür, dass die Aktie ein Tief ausgebildet hat und sich nun erholt, wobei die Bullen das seit Jahresbeginn erreichte Hoch von $130 anvisieren. Sie liegt weiterhin über allen gleitenden Durchschnitten, und der MACD-Indikator steigt weiterhin an.
Deshalb dürfte die Aktie voraussichtlich weiter steigen, wobei die Bullen das Jahreshoch von $130 ins Visier nehmen. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde auf weitere Gewinne hindeuten, potenziell bis $150.
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