Die Honeywell-Aktie machte in den letzten Tage durch sehr hohe Kursschwankungen auf sich aufmerksam und pendelte wild zwischen 200 und 240 US$ auf und ab. Was steckt hinter der Volatilität des US-Technologiekonzerns und sollten Anleger jetzt in die Aktie einsteigen?

Abspaltung der Luftfahrtsparte

Der Grund für die starken Kursschwankungen der Honeywell-Aktie ist die Aufspaltung des Technologiekonzerns. Am 29. Juni hat der Konzern seine historische Aufspaltung vollzogen und die Abspaltung seiner Luftfahrtsparte erfolgreich abgeschlossen.

Das verbleibende Automatisierungs- und Softwaregeschäft firmiert weiterhin unter dem Namen Honeywell Technologies. Die abgespaltene Luftfahrt- und Rüstungssparte notiert nun als eigenständiges Pure-Play-Unternehmen unter dem Namen Honeywell Aerospace an der Nasdaq.

Unmittelbar nach der Abspaltung wurde am Donnerstag ein 1-zu-2-Reverse-Aktiensplit (also eine Aktienzusammenlegung) für die verbleibenden Honeywell Technologies-Aktien durchgeführt. Dadurch hat sich die Anzahl der umlaufenden Aktien halbiert, während sich der rechnerische Wert pro Aktie optisch verdoppelt hat.

Neubewertung durch die Wall Street

Vor dem Hintergrund des Spin-offs der Aerospace-Sparte stellt sich nun die Frage nach der Bewertung des neuen Technologies-Bereichs. Grundsätzlich wird die Aufspaltung sehr positiv an der Wall Street aufgenommen. Der sogenannte „Konglomeratsabschlag“, also die in der Vergangenheit oftmals zu niedrige Bewertung des Mischkonzerns, entfällt nun.

Durch die Abspaltung der kapitalintensiven Luftfahrtsparte ist Honeywell nun ein reines, margenstarkes Automatisierungs- und Softwareunternehmen. Das Unternehmen besitzt einen gigantischen Auftragsbestand in den Bereichen Gebäudeautomation, industrielle Energiesysteme und Fabriksteuerung. Da Honeywell diese Systeme zunehmend mit KI-Software (wie der hauseigenen Experion Cognition Plattform) ausstattet, wird die Aktie vom Markt plötzlich nicht mehr als träger Industrietitel, sondern als hochprofitabler Profiteur der globalen KI-Infrastruktur- und Energiewende wahrgenommen.

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Zusätzlich gestützt wird der Kurs der Honeywell-Aktie durch die konkreten Vorgaben, die das Management auf dem jüngsten Investorentag für die kommenden drei Jahre ausgegeben hat. Der Konzern peilt ein jährliches organisches Umsatzwachstum von 4 bis 6% an. Der Gewinn je Aktie soll sich sogar überproportional im zweistelligen Bereich erhöhen.

Eines der schönsten Chartbilder

Der Langfristchart der Honeywell-Aktie gehört zweifellos zu den schönsten Chartbildern der Technologieszene. Seit über 15 Jahren steigt der Kurs in einem glasklaren Aufwärtskanal nach oben.

Zwar sind die zwischenzeitlichen Kursschwankungen der Honeywell-Aktie groß, aber die untere Trendlinie wurde bislang nie durchbrochen. Ich gehe davon aus, dass das auch in Zukunft nicht der Fall sein wird.

Ein spannendes Tech-Investment ohne viel Risiko

Analysten äußerten sich zuletzt sehr positiv über Honeywell. Die drei Analyseschwergewichte Citigroup, Goldman Sachs und Jefferies empfehlen die Honeywell-Aktie zum Kauf und sehen das Kursziel bei 260 US$ (Citi und Jefferies) sowie bei 276 US$ (Goldman). Damit attestieren sie dem Technologiekonzern ein Upside zwischen +13 und +20%.

Basis des Optimismus der Banken ist die Kombination aus starkem operativem Wachstumspotenzial, hohem Auftragsbestand und exzellenter Positionierung im Bereich des Quantencomputings (über die Beteiligung an Quantinuum). Trennungskosten durch den Spin-off des Aerospace-Bereichs wird Honeywell laut Einschätzung der Banker durch eine erhöhte Effizient mehr als wettmachen.

Auch ich bin seit längerem ein Fan der Honeywell-Aktie. Sie ist für einen gut positionierten, solide wachsenden und mit einer operativen Marge von ca. 18% gut profitablen Tech-Konzern in meinen Augen moderat bewertet. Das Forward-KGV liegt aktuell bei 14. Damit hat die Honeywell-Aktie meiner Einschätzung nach noch Luft nach oben.

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Die Honeywell-Aktie ist für alle Anleger eine exzellente Wahl, die sich in der Technologieindustrie engagieren wollen, aber gleichzeitig das Risiko spezialisierter Tech-Unternehmen scheuen. Honeywell ist ein breit aufgestellter Profiteur der globalen Megatrends Fabrikautomatisierung, intelligente Gebäudeinfrastruktur und industrielle KI-Software.

Hinzu kommt noch das hochspannende Potenzial im Bereich des Quantencomputings. Der Konzern hält immer noch knapp 50% der ehemaligen Quantencomputing-Tochter Quantinuum.

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