q-Cells mit Restrukturierung! (Bericht vom 01.02.2012)

Während ich in Vancouver war, hatte ich mit David Hottman von Portal Resources (WKN A0CAY2) ein ausführliches Gespräch über die Akquisition. Nachdem er aber das „Closing“ schon einmal wegen fehlender liquider Mittel verschoben hat, wollte ich warten, bis er endgültig den Abschluss geschafft hat. Gestern war es dann soweit: es wurde veröffentlicht, dass er das bereits produzierende Ölfeld für 8,3 Mio. CA$ gekauft hat.
Dies ist wohl der wichtigste Schritt in der Weiterentwicklung des Unternehmens. Das Team rund um David Hottman sieht noch großes Potential in diesem Projekt und somit wollen sie Portal zu einem mittelgroßen Ölplayer machen. Wenn alles wie geplant läuft, sollte Portal Ende 2012 mindestens 1.000 Barrel pro Tag produzieren.
Wir müssen jetzt noch abwarten, wie die Finanzierung endgültig gelöst wurde, damit wir am Ende wissen, wie viele Aktien tatsächlich ausständig sind. Jedoch könnte sich aufgrund dieser Akquisition eine deutliche Unterbewertung heraus kristallisieren. Wir werden in den nächsten Tagen sicher mehr darüber erfahren!
q-Cells legt heute die Restrukturierung seiner Anleihen vor!
q-Cells gab heute Mittag eine grundsätzliche Einigung mit seinen Anleiheneigentümern bekannt. Dabei sollen alle drei ausstehenden Wandelanleihen in Aktien umgewandelt werden. Im Prinzip sollen die Anleihebesitzer 95 % der Gesellschaft erhalten. Derzeit sind Wandelanleihen mit einer Nominale von 871 Mio. Euro ausständig. Die Marktkapitalisierung beträgt aber nur rund 72 Mio. Euro. Aus dieser Sicht scheint das Verhältnis gerechtfertigt. Das würde aber voraussetzen, dass die Anleihen mit 100 % der Nominale bewertet werden (was sie aber an der Börse nicht sind).
Hier werden eindeutig die Anleihenbesitzer bevorzugt. Somit ergibt sich für mich ein sehr schaler Nachgeschmack für die Aktienbesitzer. Andererseits gibt es keine andere Möglichkeit. Die Alternative wäre wohl ein Konkurs. Dann würden die Aktienbesitzer aber alles verlieren und die Anleiheneigentümer jedoch voll und ganz von der Verwertung profitieren. In Summe ist es daher ein Kompromiss, der so hingenommen werden sollte. Denn gelingt es dem Unternehmen, die nächsten zwei Jahre zu überleben, wird es von dem anhaltenden Boom im Solarsektor profitieren können.
Gerade der stark gesunkene Preis der Photovoltaikzellen, der dem Unternehmen jetzt zu schaffen macht, wird in Zukunft dafür sorgen, dass Strom aus Photovoltaikzellen bald konkurrenzfähig zu anderen Energiequellen ist. Von diesem Boom sollte dann auch q-Cells wieder deutlich profitieren, was dann hoffentlich zu steigenden Aktienkursen führen sollte.
Hier die Pressemeldung: http://www.investor-sms.de/Meldungen/DJ-DGAP-Adhoc-Q-Cells-SE-erzielt-grundsaetzliche-Einigung-mit-Anleiheinhabern
Ich würde mich jetzt aber eher aus den Aktien verabschieden und Anleihen kaufen.

Kurs auf
Ihr
Joachim Brunner
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Laut §34b Wertpapierhandelsgesetz (Deutschland) und gemäß § 48f Abs. 5 BörseG (Österreich) möchten wir darauf hinweisen, dass Mitarbeiter Aktien von Portal und q-Cells-Anleihen halten und somit ein Interessenskonflikt besteht