Favoritenliste 2012 - 24 Topaktien für das Jahr 2012! (Bericht vom 17.01.2012)

Wie jedes Jahr seit 1986 veröffentliche ich Anfang Januar meine Jahresfavoriten. Aber zuerst beginnen wir wie immer mit einem Rückblick. Die Börsen waren im letzten Jahr leider nicht freundlich zu uns und daher hat so eine statistische Liste hier einen Nachteil gegenüber aktiv gemanagten Systemen. Vor zwei Jahren haben wir zumindest ein „Stopp Loss“ von 25 % bei Standardwerten und 35 % bei Explorations- und High-Risk Werten eingeführt und ich muss zugeben, das hat uns im letzten Jahr geholfen, dass wir nicht zu stark abgestürzt sind.
Unsere Performance lag bei -7,7 % und damit teilweise deutlich über diversen Vergleichindizes (DAX -13,1 %, TSX-Venture -35,9 %). Die seit 1996 damit erzielte Performance liegt bei über 980 %, wohingegen der beste Vergleichsindex nur eine Performance von knapp über 150 % aufweisen kann. Wir haben daher den besten Vergleichsindex zumindest um über 500 % outperformt. Die genauen Zahlen finden Sie in der untenstehenden Tabelle. Wie immer wurden Kauf- und Verkaufspesen nicht gerechnet, dafür wurden aber auch sämtliche Dividendeneinnahmen nicht als Ertrag gewertet.
Wichtiger wie die Vergangenheit ist aber die Zukunft und daher habe ich mir große Mühe gegeben, auch dieses Jahr wieder die besten Aktien herauszufischen. Ein Schwerpunkt liegt auch dieses Jahr wieder im Rohstoffsektor. Ich glaube, dass die Rallye in diesem Bereich noch lange nicht vorbei ist. Aber der Zyklus hat sich verschoben. Die Investoren sind mehr auf der Suche nach Produzenten oder Near-Term Produzenten. Das ist möglicherweise eine „risikolosere“ Strategie, jedoch die richtigen Highflyer findet man nur bei den Explorationstiteln. Wir haben aber dieser Jahr großteils nur Near-Term Produzenten oder Produzenten bei unseren Rohstofftiteln, denn diese Titel laufen am Anfang einer Rallye am besten.
Bei den Standardwerten haben wir dieses Jahr die deutschen Titel deutlich übergewichtet. Es finden sich mit Fresenius SE, SAP, Merck, KWS Saat, Carl-Zeiss meditec und Commerzbank gleich sechs Werte aus Deutschland in diesem Bereich. Commerzbank ist dabei stellvertretend für den ganzen Bankensektor, der von einer Entspannung der Eurokrise profitieren dürfte.
Die 6,125 % Solarworld-Anleihe haben wir aufgenommen, weil ich an die Erholung des Solarmarktes glaube. Leider wird es im ersten Halbjahr noch zu einigen Konkursen kommen, aber im zweiten Halbjahr sollte sich der Markt stabilisieren. Die Kosten für die Solarzellen werden in diesem Jahr noch einmal massiv nachgeben, dann sollte aber die Netzparität erreicht sein und von diesem Moment an wird die Installierung von Solarzellen ohne fixe Einspeistarife interessant. Das dürfte weltweit der Durchbruch für die Solarindustrie sein. 2013 bis 2015 ist es dann sogar möglich, dass die Preise wieder leicht steigen. Die Unternehmen, die bis dahin überlebt haben, sollten dann wieder gutes Geld verdienen können.
Des Weiteren ist es wahrscheinlich, dass vor allem chinesische Unternehmen als Aufkäufer auf dem Markt auftreten werden. Hier könnte uns so manche Überraschung blühen. Aber zum Kauf von einzelnen Unternehmen kann ich mich noch nicht hinreißen lassen, dazu habe ich mir in diesem Sektor vor zwei bis drei Jahren zu sehr die Finger verbrannt.
Stark gewichtet haben wir auch wieder den Ölsektor. Hier glaube ich, dass sich der Anstieg des Ölpreises weiter fortsetzen wird und daher sollten gerade diese Werte überproportional davon profitieren.
Pennant Energy ist dabei die heißeste Aktie in diesem Quartett. Das Unternehmen hat gerade sein zweites horizontales Bohrloch fertig gestellt. Sollte das ähnlich erfolgreich sein wie die erste „Probe“-Bohrung, dann kann hier abermals mit einem überproportionalen Kursanstieg gerechnet werden.
Amerigo (Kupfer/Moly), Aurcana (Silber), Barkerville (Gold), Bralorne (Gold), First Majestic (Silber) und mit Einschränkungen Uranerz (beginnt in diesem Jahr mit der Uranproduktion) sind alle Rohstoffproduzenten, die von einem Anziehen der Konjunktur bzw. einer weiteren Verknappung der Rohstoffe profitieren sollten. Die Bewertung mancher Aktien ist dabei extrem niedrig und spiegelt nicht im Geringsten deren Potential wieder.
Mit Riverstone, Rye Patch und VMS Venture haben wir gleich drei Übernahmekandidaten am Start. Alle drei Unternehmen könnten in den nächsten 12 bis 18 Monaten übernommen werden.
Vendome Resources ist eine hochspekulative Aktie mit der wir auf einen sensationellen Silberfund in Mexiko setzen.
Kurs auf
Ihr
Joachim Brunner
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