Rohstoffe - COT Report KW 50

Das Jahr neigt sich seinem Ende zu und die Rohstoffe gewinnen wieder an Fahrt.Natürlich passt dazu auch das wirtschaftliche Umfeld. Die Zinsen sind in den westlichen Wirtschaftsnationen seit Jahren schon auf Rekordtiefen, das Geld wird massiv weiter gedruckt und unter das Volk geworfen. All dies bringt natürlich die Gefahr mit sich, das wir vor einer großen Inflation stehen. Die Flucht in Rohstoffe erscheint da mehr als sinnvoll.

Sehen wir doch mal auf die letzten Zinsanpassungen in der Welt.

Zinsanpassungen:

Seit Oktober gab es von 21 Zinsänderungen nur sechs Änderungen nach unten, in allen anderen Ländern wurde nach oben angepasst. Allein in Australien haben wir aktuell 4,75% und dieses Land gilt als Rohstoffland! Der Trend der steigenden Zinsen ist somit schon lange eingeleitet und die Frage ist nur, wann dieser Effekt auch auf Europa und die USA wirkt. Viele Analysten gehen dann von zweistelligen Zinssätzen in der Spitze aus oder anders gesagt, das ist dann eine Inflation! Achten wir deshalb auch auf die nächsten Zinsentscheidungen in dieser Woche und davon haben wir einige.

Zinstermine der Woche:
14.12. USA: Federal Reserve (FED)
15.12. Schweden: Sveriges Riksbank
15.12. Norwegen: Norges Bank (NB)
16.12. Schweiz: Schweizerische Nationalbank (SNB)
16.12. Türkei: Central Bank of the Republic of Turkey (CBRT)

Da haben wir also einiges zu tun und dies nur an den Zinsmärkten. Kommen wir jetzt aber zu den eigentlichen Rohstoffmärkten und sehen uns die Extrempositionen der Marktteilnehmer aus der letzten Woche an.

COT Report - extreme Positionen

Extrem Bearish sind die Commercials in:

• Sojabohnen - S
• Crude Oil / Rohöl - CL
• Kupfer - HG
• Corn / Mais - C
• SP500 - SP

Doch dies allein hat noch nichts zu sagen, erst wenn auch die Hedge Funds und oder sogar noch die privaten Investoren anfangen ein 3 Jahreshoch in ihren Positionen zu erreichen, dann scheint eine Trendwende unmittelbar bevorzustehen. Welche Märkte sind dies?

• Sojabohnen
• Crude Oil
• Kupfer

In diesen drei Märkten signalisiert sich eine Bildung eines Kurshochs an. Im Kupfer kommt durch die enge Korrelation zum S&P500 noch eine Bestätigung dazu. Kommen wir bei diesen Märkten nun zum Chart.

Soybeans / Sojabohnen

Fangen wir erst einmal mit dem Positiven an - die Saisonalität zeigt nach oben und der gelbe Kasten zeigt diese Phase komplett an. Nun scheint aber ein Preislevel erreicht zu sein, wo es nicht mehr genug Käufer gibt, um die Preise noch höher zu treiben. Die Positionen der Marktteilnehmer haben schon Rekordhöhen erreicht, wirklich viel Luft ist nun wirklich nicht mehr vorhanden. Nur noch die Privaten können mit massiven Käufen hier eingreifen, doch die Commercials werden sich wohl jedes neue Preishoch sofort sichern.Die große Frage ist so, wann schlägt es nach unten durch?

Fazit: Neutral - bis Bearish

Rohöl / Crude Oil

Die Analysen und verschiedene Artikel wollen nicht enden, das nächste Kursziel im Crude Oil sind die 100 USD. Das sind sie bestimmt auch, doch die Frage ist, ob dies auch schon in den nächsten 90 Tagen passiert. Ich denke nicht!

Von der Saisonalität her geht es erst einmal seitwärts, doch nicht mehr lange. Ab Februar steigt diese bis August wieder nach oben. Das alte Hoch bei 87,15 USD wurde durchbrochen und nun sind die 90,76 USD der Widerstand. Ja wir haben trotz massiver Klimaerwärmung ganz plötzlich wieder einen normalen Winter - erstaunlich sogar zur richtigen Jahreszeit. Natürlich steigen damit die Heizkosten und der Bedarf an Energieträger - nur die Lager sind voll und es besteht keine große Not.

Fazit: seitwärts und erst im neuen Jahr geht es nach oben

Kupfer - Copper

Kupfer auf Rekordhöhen - Analysen zeigen in Richtung der 1.000 USD Marke, doch aktuell steht der Widerstand bei 429 USD. Bei diesem Marktumfeld - siehe oben - ist der Kauf von Kupfer eine sehr gute Möglichkeit einen Inflationsanstieg auszugleichen. Für uns Private ist dies auch ein MUSS - doch wer aktuell noch nicht investiert ist, der sollte abwarten. Die Korrektur wird kommen, dafür stehen gerade wir die privaten Investoren ein. So exrem Bullish im Kupfer waren wir die letzten drei Jahre nicht mehr gewesen! Sehr gut haben wir das Gespür für Rekordhöhen - wo wir gerne long einsteigen oder für die Rekordtiefen, natürlich sind wir dann short.

Wer also jetzt im Kupfer investiert ist - Gewinne mitnehmen. Wer einsteigen möchte, der sollte mal nicht der Herde folgen.

Wir haben heute nur über extrem bearishe Situationen gesprochen - die andere Seite fehlt zu recht. Wir haben einfach keine solche Situation wo Rohstoffe ins bodenlose fallen und wir billig einsteigen können, wenn die Märkte drehen.

Ich wünsch Ihnen viel Erfolg!

Mike C. Kock

www.Mike-Kock.de