Money Management - was es bringen kann!

Es gibt zwei wichtige Bausteine in jeder Handelsstrategie - das Risiko Management und das Money Management. Für uns der erste wichtige Baustein ist das Risiko Management - es ermöglichst uns so lange wie es nur geht, im Spiel zu bleiben. Die großen Vermögensverwalter gehen mit maximal ein Risiko von 1 Prozent pro Trade ein und schaffen es so, das Kapital zu erhalten. Viele FX Broker erzählen uns, das auch wir Anfänger mit maximal 1 Prozent Risiko in den Märkten handeln sollten und dies nicht ohne guten Grund. 99 Prozent aller neu eröffneten Forexkonten sind nach 12 Monaten auf Null! Haben Sie sich aber einmal überlegt, was diese 1 Prozent Risiko bedeuten? Zur Erinnerung - die Ihnen schon bestimmt bekannte Übersicht - wie viel Gewinn muss ich machen, um einen Verlust wieder auszugleichen und ab welcher Grenze wird es Unwahrscheinlich?!

Verluste bis zu 25 Prozent gehören zum Tradingalltag und sind normal (leider). Was danach kommt ist schon grenzwertig, doch wer einen Verlust von mehr als 75 Prozent akzeptiert ist sehr wahrscheinlich nicht sehr klug.

Fakt ist, dieses Höhe von ein Prozent erlaubt uns eine lange Reihe von Verlusten, ohne unser Kapital auf Null zu bringen. Angenommen wir wollen nun unseren Handel bei 50 Prozent Verlust einstellen, wie viel Verluste können wir nach einander machen - mit diesen magischen ein Prozent? 10 Trades, 20 Trades?

Nein es sind 61 Verluste in Folge! Hätten Sie dies gedacht?! Wohl kaum. Wer also ein Prozent Risiko pro Trade eingeht hat entweder an erster Stelle den Kapitalerhalt oder eine ganz miese Tradingstrategie. Bei den großen Vermögensverwaltern gehen wir nicht von einer miesen Strategie aus, doch bei uns Einsteigern ist diese Wahrscheinlichkeit sehr hoch. Genau an dieser Stelle - wenn wir also eine gute Strategie mit einem positiven Erwartungswert haben, kommt das Money Management (MM) ins Spiel. Was kann der effektive Einsatz des MM uns bringen?

Money Management Strategien

Es gibt viele verschiedene Ansätze hier, doch alle gehören nur zwei Hauptgruppen an:

1. Martingale Strategie
2. Anti-Martingale Strategie

Die erfolgreichsten Strategien sind in der zweiten Hauptgruppe angesiedelt und eine davon möchte ich Ihnen heute näher bringen. Das Fixed Ratio von Ryan Jones. Jones ist ein heftiger Kritiker des gesamten „Fixed-Fractional-Delta“ – Ansatzes und aller dort einzuordnenden Variationen. Seine wichtigsten Kritikpunkte lassen sich wie folgt zusammenfassen:

Erfolgreiches Positionsmanagement muss einen Ausgleich zwischen Ertragswachstum und Risiko erzielen.Die Variationen des „Fixed-Fractional" – Ansatzes berücksichtigen aber immer nur einen der beiden Faktoren:

• entweder wird das Risiko (Drawdown) tendenziell minimiert, mit der Folge, dass das Ertragswachstum auch nur moderat ist.
• Im umgekehrten Fall wird das Ertragswachstum (tendenziell) maximiert und gleichzeitig wachsen auch die Drawdowns in erhebliche Größenordnungen.

Wollen wir mit dem Fixed Fractional Ansatz eine hohe Rendite erzielen und haben dann auch noch einen guten "Lauf", dann passiert folgendes. Wir erhöhen auf Grund des Gewinnes immer mehr die Kontraktanzahl. Wie kommt das? Sagen wir mal wir haben im Monat 10 Trades und erreichen pro Trade einen durchschnittlichen Gewinn von 200 USD. Immer wenn wir 10.000 Gewinn erreicht haben, erhöhen wir unsere Kontraktanzahl um einen Kontrakt. Für einen Gewinn von 10.000 USD benötigen wir also 50 Trades, dies dauert gute 5 Monate. danach können wir mit 2 Kontrakten handeln. Jetzt haben wir schon nach der Hälfte der Zeit die 10.000 USD Gewinn erreicht und wir können auf drei Kontrakte erhöhen. So geht dies weiter. Ich habe dies ENtwicklung mal in eine Tabelle gelegt:

Sie sehen, je mehr Kontrakte wir haben, um so weniger Zeit benötigen wir, für einen neuen Kontrakt. Was ja auch logisch ist, denn 11 Kontrakte benötigen weniger Anläufe, um einen Gewinn von 10.000 USD zu erreichen. Es kommt das, was normal ist - ein Verlust! Nur dieser Verlust wird mit einer extrem hohem Kontraktanzahl eingeleitet, das bedeutet, wir haben auch einen neuen höchten Einzelverlust erzielt. Wir wurden auf dem falschen Fuß erwischt, doch dies ist nicht ganz richtig, denn wir wissen, dass es an den Börsen nicht immer nur in eine Richtung gehen kann.

Genau dies störte nun Jones und er hat nach einen anderen Weg gesucht.

Der Händler erhöht auf Basis einer vorgegebenen Betrages - dem Delta die Anzahl der Kontrakte anhand einer Tabelle beziehungsweise eines im Voraus zu berechnenden Levels. Hierbei ist das Verhältnis des zusätzlich erforderlichen Gewinns bei jeder Erhöhung gleich dem Delta und entspricht damit einem auf relativer Basis konstanten Wert (Fixed Ratio). Dies hat aber folgende Auswirkung auf das System:

Wir sehen, dieser Ansatz erhöht nur am Anfang- genau dann wenn wir es benötigen - das Risiko pro Trade und minimiert es mit steigendem Gewinnzuwachs. Wer möchte kann aber auch die Obergrenze des maximalen Risiko Festhalten.

Wie sieht nun hier die Risiko Entwicklung pro Trade direkt aus und ab wann, habe ich bei einem Startkapital von 25.000 USD die magischen ein Prozent Risiko pro Trade erreicht?

Als Delta haben wir 25.000 USD festgelegt, erst wenn sich das Konto verdoppelt hat, erst dann können wir den zweiten Kontrakt einsetzen. Ab 2 Mio. USD tradet dieses Depot nur noch mit einem Risiko von weniger als 1 Prozent! WIe schon gesagt, das maximale Risiko ist dabei nach oben festgelegt!

Der Ansatz von Jones ist sehr flexibel und was noch wichtiger ist, auch sehr profitabel! In meinem MPK Coaching Programm gibt es eine Spread Trading Strategie, die über das Jahr nur 35 Trades in den schiedenen Märkten macht. Der durchschnittliche Gewinn beträgt rund 14.000 USD. Das ist nicht wenig - aber so richtig davon Leben können wir nicht. Mit dem Fixed Ratio Ansatz sind wir aber in der Lage, dieses Konto mit festen Regeln und einem maximalen Risiko, was sich nach hinten minimiert, in die Höhe zu schrauben.

Wir starten 2012 im Januar mit 25.000 USD

Ohne Money Management hätten wir nach 12 Monaten einein wahrscheinlichen Kontostand von 39.000 USD erreicht.

Mit dem Fixed Ratio sieht es dann wie folgt aus:

Die Zahlen sprechen auf eine überzeugende Weise für sich, was noch dazu kommt, dass das Risiko nach oben begrenzt wird und mit der Zeit sich minimiert. Die ganze Strategie von Jones hat zwei entscheidene Variablen:

1. das maximale Risko pro Trade
2. und das Delta

Das maximale Risiko pro Trade ist auch abhängig, welche Strategie Sie verwenden wollen und wie die Kennziffern des System ausfallen. Fest steht aber - mehr als 10 Prozent Risiko sind nicht tragbar - eher die Hälfte. Das Delta ist ebenfalls vom System abhängig und zwar vom größten Einzelverlust, denn Ihre Strategie bis jetzt erreicht hat. Ryan Jones hat vorgeschlagen, diesen Einzelverlust zu verwenden. Ich bevorzuge eine noch konservativere Variante - ich verdoppelt diese Zahl und somit ist mein Delta immer doppelt so groß wie mein größer Verlust.

Doch wie schon Larry Williams in seinen Seminaren sagt: "Jeder von uns hat ein anderes Risikobedürfnis!" - Recht hat er! Was wir aber unbedingt dazu benötigen ist eine Strategie, die nicht nur einen positiven Erwartungswert hat, sondern auch sehr stabil ist.

Ich wünsche Ihnen ein schönes Wochenende!

Mike C. Kock

www.Mike-Kock.de