Forex - Wochenausblick

COT Report - Kaufaktivitäten der Insider

Auf dieser Liste mit den größten Veränderungen im Index sehen wir nur zwei Währungen wieder - das JPY und den CHF. Die anderen Währungen waren nicht so aktiv nachgefragt und liegen damit weiter unten.

Fangen wir mit dem Euro an!

EUR/USD

Netto Position: 29.259 Veränderung: -3.795 Index: 60

Die Netto-Long-Position wird weiter minimiert, doch die Hedge Funds sind immer noch netto short und dieser Impuls fehlt, um den Euro in unsere Zielzone zu drücken. Von der Saisonalität her - geht es diese Woche optimistischer Weise - seitwärts, doch die starke Zeit für die Saisonalität kommt noch! Da kein Extremwert vorliegt, ist hier kein großer Handlungsbedarf zu erkennen.

Wirtschaftsdaten für den EUR

Ab Dienstag kommen die wichtigen Zahlen und am Donnerstag ist das Treffen der ECB Notenbanker. Mit einer Zinsanhebung rechnet der Markt nicht, doch die Aussagen zu den Problemen von Portugal, Spanien, Italien, Ungarn und Griechenland sind mehr als nur Wörter - sie können denweiteren verlauf mächtig beeinflussen.

CHF/USD

Netto Position: -13.390 Veränderung: +7.616 Index: 33,3

Das verhalten der Marktteilnehmer überrascht schon, denn die Hedge Funds halbierten ihre Longposition und die Commercials waren die Bullen in der letzten Woche! Da die Saisonalität bullish ist, die Commercials nicht extrem short positioniert sind, ist der CHF für mich Bullish. Doch nach oben scheint der deckel drauf zu sein und erst wenn die Hedge Funds die wieder als Trendfolger auftreten, erst dann kann der CHF weiter nach oben gehen.

Die ersten Stimmen melden sich, dass die Schweizer Notenbanker die Zinsen um 25 Basispunkte im September anheben wollen. Damit würde der Franken noch attraktiver, doch für viele Baufinanzierer CHF/EUR wäre das alles andere als ein guter Moment!

GBP/USD

Netto Position: 28.091 Veränderung: - 5.606 Index: 57,9

Hier wird es in den nächsten Wochen wirklich spannend werden und ein Kaufsignal erzeugt werden. Die Commercials haben ihre Schuldigkeit getan und bauen nun ihre Longpositionen immer weiter ab. Im Gegenzug fehlt nicht mehr viel und die Funds sind netto long! Rein von der Saisonalität her - geht es nun mehr seitwärts.Der Trend ist intakt, wenn auch ein wenig überhitzt, eine Kurskorrektur ist vorstellbar.

Am Donnerstag kommt es auch hier zum Treffen der Notenbanker der BoE und auch hier werden keine Veränderungen erwartet.

DollarIndex

Netto Position: -15.974 Veränderung: +296 Index: 40,5

So sieht Desinteresse aus! Hier gab es fast keine Veränderung in den Positionen der Marktteilnehmer. Offensichtlich sind diese mit dem Verlauf des USD zu frieden und warten das Ende der fallenden Saisonalität ab. Der Abwärtstrend ist mehr als gesund und eine kleine Gegenbewegung wäre fast normal. Nach unten gibt es jetzt zwei Unterstützungszonen - den Widerstand und den Moving Average. Beide sollten den USD technisch etwas stützen.

Von den Wirtschaftsdaten gibt es am Freitag neue Zahlen zum Arbeitsmarkt in den USA - mehr aber auch nicht!

Top Wirtschaftsdaten

Diese Woche stehen drei Zinsentscheidungen an - wobei bei keiner mit einer Änderungen gerechnet wird, doch die Aussagen zur Inflation/Deflation, Stabilität und Aussicht auf die kommenden Monate sollten schon etwas Hektik in die Märkte bringen.

Diese Woche ist eine gute Woche für Urlaub!

Viel Erfolg!

Mike C. Kock

für FXCM Research