Forex - Wochenausblick - COT Report KW 34

Die Woche im Forex war schon eigenartig - das starke Comeback des USD hat wohl alle überrascht und der EUR konnte sich gerade noch knapp über der Marke von 1,27 halten. Dabei war die letzte Woche gekennzeichnet von einem sehr schwankungsarmen Handel - fast alle Währungsppar bewegten sich in einer engen Spanne und erst am Freitag erfolgten die Ausbrüche. Am Montag geht es gleich los mit den Purchasing Managers Index (PMI) Daten der verschiedensten Euro-Staaten - diese Daten dienen als Frühindikator und sind ein gutes Barometer für die aktuellen Trends in der Industrie. Ansonsten werden wohl alle auf mögliche Überraschungen aus der US Wirtschaft achten oder hoffen. Diese Konstellation Angst vor schlechten Daten in der EU auf der einen Seite und Angst vor "zu guten" Daten aus den USA wird zu einigen hektischen Preisbewegungen führen.

Sehen wir uns nun die einzelnen Märkte mit ihren aktuellen Positionen an. Doch zuerst die Zahlen aus dem COT Report vom letztem Freitag

COT Report

Jetzt kommt die Frage nach den Abkürzungen. Sie müssen nur auf den letzten Buchstaben achten und hier die Auflösung:

• A = AUD
• B = GBP
• C = CAD
• E = EUR
• J = JPY
• S = CHF

Wir sehen, außer im AUD und im CHF haben die Commercials überall gekauft. Doch netto long sind sie nur im GBP. Wichtig ist auch noch, keine Positionen der Marktteilnehmer sind im Extrembereich, dies bedeutet, eine Trendumkehr steht nicht unmittelbar bevor!

EUR/USD

Die Commercials haben mit ihren Käufen den Euro gestützt. Offenbar finden sie die Marke von 1,27 als Kaufgelegenheit für neue Eurobestände. Doch insgesamt sind alle Positionen der Marktteilnehmer sehr minimal ausgelegt, dies zeigt die Unsicherheit im EUR. Der Chartverlauf selber folgt aktuell der Saisonalität - dies ist etwas beruhigend, doch vor einem tieferen EUR schützt dies erst einmal nicht.

Fazit: neutral - leicht bearish!

CHF/USD

Der CHF steigt weiter mit der Saisonalität nach oben und das Verhalten der Marktteilnehmer passt dazu sehr gut. Die Commercials sichern sich diese Höhen ab und die Hedge Funds reiten den Aufwärtstrend weiter. Auch wenn man es nicht glauben möchte - die Parität zum USD ist aktuell das Ziel im CHF. Langfristig sollte das Pendel dann aber wieder in Richtung der USD ausschlagen, deswegen ist es jetzt gut, diese Kurse sich als Schweizer sich zu sichern.

Fazit: weiter Bullish!

JPY/USD

Hier dürfte das Ende der Fahenstange bald erreicht sein. Die Saisonalität erreicht bald ihr Hoch und danach sollte es wieder abwärts mit den JPY gehen. Es ist schon interessant, wie der JPY zum USD eingestuft wird. All die Probleme die Japan hat, sind offensichtlich in den Augen der Händler viel geringer, als die der USA. Zugegeben, die Japaner haben damit mehr Erfahrung, doch ob dies diesen Wechselkurs rechtfertig, steht wohl auf einem anderen Blatt Papier. Hier dürften wohl die selben Aspekte wie im CHF eine Rolle spielen - der "sichere Hafen".

Fazit: neutral

DollarIndex

Gehen wir mal nicht auf die Positionen der Marktteilnehmer ein - denn die sind weiterhin abwarten und fast unverändert - sehen wir uns viel mehr den Chartverlauf und die Saisonalität an. Fragen Sie mich nicht, warum die Saisonalität auch in Währungen funktioniert, da fehlen mir wirklich die guten Fakten, doch sie funktioniert halt - so wie mein Computer, den ich auch nicht ganz verstehe.

Das kleine Zwischenhoch im Abwärtstrend stimmt fast eins zu eins mit dem Verlauf der Saisonalität überein und diese zeigt weiter klar nach unten. Dies bedeutet für den Euro - er wird wieder steigen und für den USD - er wird wieder fallen.

Doch eines dürfte auch klar sein - dies passiert mit einer hohen Volatilität und Wirtschaftsdaten lösen diese oft aus. Hier die Übersicht mit den wichtigsten Daten der kommenden Woche.

Wirtschaftsdaten für den EUR

Wirtschaftsdaten für den USD

Jetzt haben wir fast alles - nun fehlt nur noch das notwenige Glück dazu!

Viel Erfolg und einen guten Wochenstart!

Mike C. Kock

für FXCM Research

www.Mike-Kock.de