Anthropic, das große Unternehmen im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI), plant in den kommenden Wochen den größten Börsengang. In diesem Zusammenhang werden immer mehr Details bekannt, darunter die Auswahl der Banken und das Veröffentlichungsdatum des Prospekts.
Goldman Sachs und Morgan Stanley übernehmen zentrale Rollen
Einer der genau beobachteten Schritte, wenn ein so großes Unternehmen wie Anthropic an die Börse geht, ist die Auswahl der Banken, die den Prozess anführen. In diesem Fall gibt es Berichte, dass Morgan Stanley und Goldman Sachs diese Aufgabe übernehmen werden. Morgan Stanley wird die Rolle des „lead left“ übernehmen, während Goldman Sachs als Stabilisierungsagent fungieren soll und sicherstellt, dass die Aktie nach dem Börsengang gut gehandelt wird.
Weitere Banken, die voraussichtlich an diesem Prozess beteiligt sein werden, sind Barclays und JPMorgan. Letztlich werden all diese Unternehmen wahrscheinlich über $500 million an Gebühren teilen. Beim letzten SpaceX-IPO teilten sie sich einen Pool von $500 million, wobei Goldman Sachs und Morgan Stanley jeweils $100 million erhielten.
Anthropic-Prospekt könnte bereits diese Woche eingereicht werden
Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Einreichung des Prospekts, der normalerweise als S-1 bezeichnet wird. Dabei handelt es sich um ein zentrales Dokument, das alle wesentlichen Details eines Unternehmens offenlegt. Es enthält Angaben zu Geschäftsmodell, Gewinnen, Umsätzen und dem freien Cashflow.
Das Dokument ist entscheidend, weil Anthropic bislang ein privat geführtes Unternehmen war und nicht verpflichtet war, solche Unterlagen zu veröffentlichen. Mit dem Börsengang muss es nun mehr Informationen bereitstellen, damit Investoren fundierte Entscheidungen treffen können.
Der Prospekt wird dem Management zudem während der Roadshow helfen, bei der die Führungsebene mit Investoren spricht. Laut FT soll dieses Prospekt bereits diese Woche bei der SEC eingereicht werden.
Anthropics adressierbarer Gesamtmarkt (TAM)
Anthropic hat in den vergangenen Monaten mehrere bedeutende Ankündigungen gemacht. So sieht das Management den adressierbaren Gesamtmarkt bei $30 trillion, damit höher als SpaceX’ $28 trillion.
Die jüngsten Offenlegungen zeigten außerdem, dass der Umsatz in diesem Jahr weiter stark gestiegen ist, wobei die Umsatz-Runrate Ende Juli $65 billion erreichte. Das war ein siebenfacher Anstieg gegenüber dem Vorjahr und liegt über dem, was OpenAI erzielt hat.
Anthropic hat OpenAI überholt, indem das Unternehmen den Fokus auf seine Modelle legte, die zu den fortschrittlichsten der Branche gehören. Dieses Wachstum ermöglicht es Anthropics, gegenüber Unternehmenskunden höhere Preise zu verlangen als OpenAI.
Das Risiko besteht jedoch darin, dass dieses Wachstum mit enormen Kosten einhergeht: Das Unternehmen gibt monatlich Milliarden aus. Es zahlt SpaceX über $1.5 billion a month für Rechenkapazität und hat kürzlich weitere Verträge abgeschlossen.
Der bevorstehende Anthropic-IPO wird einige der größten Investoren begünstigen. Amazons Beteiligung an dem Unternehmen wird dank der $8 billion-Investition über $400 billion betragen. Weitere profitierten Unternehmen sind Google und Nvidia.
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