Die Aktien von Marvell Technology (MRVL) stehen im Fokus, da das Halbleiterunternehmen sich darauf vorbereitet, die Zahlen für das fiskalische zweite Quartal 2027 am Donnerstag nach Marktschluss zu veröffentlichen.

Der Zeitpunkt könnte kaum wichtiger sein. Nvidia hat gerade ein weiteres herausragendes Quartal präsentiert und prognostiziert für Q3 einen Umsatz von rund 108 Mrd. US-Dollar.

Für MRVL ist daher die Frage nicht mehr, ob die KI-Ausgaben stark bleiben, sondern wie viel von diesen Ausgaben in Netzwerk-, optische und kundenspezifische Chip-Infrastrukturen fließt, die dem KI-Boom zugrunde liegen.

Vor der Veröffentlichung der Zahlen liegt die Marvell-Aktie mehr als 150 % im Plus gegenüber dem Jahresbeginn 2026.

Marvells Quartalszahlen stehen nach Nvidias Veröffentlichung vor einer höheren Messlatte

Analysten erwarten, dass Marvell im fiskalischen Q2 einen Umsatz von 2,7 Mrd. US-Dollar verzeichnet, ein Plus von rund 35 % gegenüber dem Vorjahr, mit einem bereinigten Ergebnis von etwa 0,93 US-Dollar je Aktie (EPS).

Diese Erwartungen stimmen weitgehend mit der eigenen Prognose des Unternehmens überein. Wichtiger ist jedoch, was als Nächstes kommt.

MRVLs Data-Center-Umsatz im ersten Quartal erreichte mit 1,83 Mrd. US-Dollar einen Rekord – das Management sagte, der Data-Center-Umsatz für das Geschäftsjahr 2027 könnte um etwa 50 % wachsen, während die Interconnect-Umsätze um mehr als 70 % zulegen könnten.

Damit ist der künftige Ausblick des Unternehmens wohl wichtiger als ein reines Überschreiten der Gewinnschätzungen.

Nvidias jüngste Zahlen stärken das bullische Argument. Der Data-Center-Umsatz hat sich gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt, und die Prognose signalisiert, dass Hyperscaler weiterhin aggressiv in KI-Infrastruktur investieren.

Investoren werden daher erwarten, dass Marvell zeigt, dass diese Ausgaben in eine beschleunigte Nachfrage nach seinen optischen Interconnects, Switches und kundenspezifischem Silizium münden.

Rosenblatt hebt Kursziel für MRVL-Aktie an

Rosenblatt Securities hat vor dem Q2-Bericht weiteren Optimismus signalisiert und das Kursziel für Marvell-Aktien auf 300 US-Dollar angehoben, bei unveränderter Kaufempfehlung.

Analystin Sajal Dogra erwartet starke Zahlen, mit sequenziellem Wachstum von mehr als 25 % bei optischen Interconnects.

Die bullische These der Firma reicht weit über die Quartalszahlen hinaus.

Rosenblatt erwartet, dass Marvells Geschäft mit kundenspezifischem Silizium im Geschäftsjahr 2028 und darüber hinaus erheblich an Fahrt gewinnt – gestützt durch Programme wie Microsofts Maia, Amazons Trainium und die engen Verbindungen des Unternehmens zu Google.

MRVL hat kürzlich zugestimmt, bei der Entwicklung von Googles kundenspezifischen KI-Chips zu helfen, während der Hyperscaler Warrants erhielt, mit denen er potenziell 58,97 Millionen Unternehmensaktien zum Preis von jeweils 206,58 US-Dollar kaufen kann.

Die Vereinbarung könnte Marvell bis zum Geschäftsjahr 2033 Einnahmen von bis zu 120 Mrd. US-Dollar bringen, sofern Leistungsziele erreicht werden.

Tatsächlich könnte das Unternehmen laut Dogra rund 10,50 US-Dollar an Ergebniskraft für das Fiskaljahr 2029 generieren; sie wendete zur Ermittlung des Kursziels von 300 US-Dollar einen 29-fachen Multiple an.

Wie sollten Anleger künftig mit Marvell-Aktien umgehen?

Für Anleger sind Marvells Zahlen eine Art „Test“, ob die jüngste Rallye des Unternehmens in eine dauerhafte Neubewertung übergehen kann.

Auch die Optionsmärkte preisen eine potenziell große Bewegung nach den Zahlen ein – Schätzungen deuten auf eine Schwankung von rund 9 % in beide Richtungen hin.

Doch ein routinemäßiges Überschreiten der Erwartungen könnte nicht ausreichen, nachdem die MRVL-Aktie bereits stark gestiegen ist und Anleger den Google-Deal verarbeitet haben.

Das multinationale Unternehmen muss nachweisen, dass das KI-getriebene Wachstum sich auf mehrere Produktkategorien ausweitet und vor allem, dass die Erwartungen für 2028 und 2029 intakt bleiben.

Nvidia hat effektiv eine Hauptsorge aus der Gleichung genommen: Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur ist weiterhin enorm. Nun muss Marvell beweisen, dass es einen nennenswerten und wachsenden Anteil dieser Ausgaben abschöpfen kann.

Ein starkes Quartal zusammen mit einem optimistischen Ausblick könnte die Argumente für 300 US-Dollar und mehr untermauern.

Eine vorsichtige Prognose hingegen könnte Anleger daran erinnern, dass selbst der stärkste KI-Ausgabencyklus nicht automatisch unbegrenztes Aufwärtspotenzial für jeden Chiplieferanten bedeutet.

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