Intel- und AMD-Aktien gaben am Donnerstag nach, nachdem ein breiterer Ausverkauf an den US-Märkten sich verstärkt hatte, wobei stark steigende Ölpreise und Renditen von Staatsanleihen Sorgen um Inflation und Zinssätze schürten.
Die Intel-Aktie INTC fiel um rund 6%, während AMD um über 4% nachgab.
Der Philadelphia Semiconductor Index lag über 3.8% im Minus.
Brent-Rohöl-Futures sprangen um 4.2% auf über $104 je Barrel, angesichts anhaltender Sorgen über Lieferungen aus dem Nahen Osten und Produktionsunterbrechungen in den USA infolge eines Hurrikans.
Unterdessen kletterte die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe auf 5.3%, nahe dem höchsten Stand seit 2002.
Höhere Ölpreise können den Inflationsdruck verstärken und die Erwartung höherer Zinsen stützen.
Steigende Anleiherenditen können auch wachstumsstarke Technologieunternehmen belasten, da sie den auf künftige Erträge angewandten Abzinsungssatz erhöhen.
Intel sieht sich Fragen zu Terafab und CPU-Marktanteilen gegenüber
Intel stand diese Woche außerdem unter firmenspezifischem Druck, nachdem Elon Musk eingeräumt hatte, dass Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. möglicherweise an seinem in Texas angesiedelten Terafab-Chipprojekt teilnehmen könnte.
Die Äußerungen trugen an Montag und Dienstag zu einem Rückgang der Intel-Aktie um mehr als 5% bei, wie bereits berichtet.
Musk und Intel-CEO Lip-Bu Tan versuchten jedoch später, die Anleger hinsichtlich Intels Rolle im Projekt zu beruhigen.
Tan sagte vor einer Veranstaltung in Tokio zu Bloomberg, dass Intels Engagement fortgesetzt werde.
Musk reagierte auch auf X auf Spekulationen, dass TSMC eine größere Rolle in der Anlage übernehmen könnte.
„Nein, wir werden die Fabrik bauen und betreiben. Lassen Sie daran keinen Zweifel. Vielleicht untervermietet TSMC einen Teil der Terafab, wenn sie wollen, aber darüber hinaus nichts“, sagte Musk.
AMD bereitet sich auf stärkere Nachfrage nach KI-Chips vor
AMD bereitet sich darauf vor, die Chip-Lieferungen im nächsten Jahr deutlich zu erhöhen, um von der wachsenden Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz zu profitieren.
„Wir konnten unsere Liefermengen im Verlauf von 2026 erhöhen, und wir werden unsere Liefermengen 2027 deutlich ausweiten“, sagte CEO Lisa Su gegenüber Reportern in Taipeh.
AMD hat sein Geschäft mit KI-Beschleunigern ausgebaut, um mit Nvidia zu konkurrieren; die Marktkapitalisierung des Unternehmens überstieg kürzlich $1 trillion.
Das Unternehmen könnte außerdem von steigender Nachfrage nach CPUs profitieren, da KI-Workloads komplexer werden.
Agentische KI könnte den CPU-Markt ankurbeln
Unterdessen sagte Mizuho Anfang der Woche, der Aufstieg agentischer KI-Anwendungen könnte die Nachfrage nach CPUs deutlich erhöhen und Chip-Hersteller wie AMD und Intel begünstigen.
„We estimate agentic CPUs reaching ~$80B by 2030E (~123% 4Y CAGR), head-node CPUs to $68B (~61% 4Y CAGR), and traditional CPUs to $60B (~2% 4Y CAGR),“ schrieben Mizuho-Analysten unter Leitung von Vijay Rakesh in einem Investorenbericht.
„Total Server CPU TAM we estimate reaches ~$209B by 2030E (32% 4Y CAGR) and is conservatively below AMD’s AMD target of >$220B. Our bottom-up projection sees Agentic AI driving CPU, DRAM, and NAND growing to 22-30% of their respective total markets (number of bits shipped). Our model estimates Agentic AI CPU demand as a % of total server CPUs grows from ~4% today to ~30% by 2030E.“
Die Brokerbank hob ihr Kursziel für AMD von $580 auf $705 an und erhöhte das Ziel für Intel von $92 auf $114.
Sie erhöhte außerdem die Ziele für Dell, SanDisk und Super Micro Computer und behielt für alle außer Super Micro eine Outperform-Einstufung bei; für Super Micro blieb die Bewertung Neutral.
Mizuho identifizierte vier führende Prozessoren für agentische KI-Workloads: Arms AGI CPU, AMDs Venice, Nvidias Vera und Intels Diamond Rapids.
Der Ausblick bietet eine längerfristige Gegenkraft zum unmittelbaren Druck, dem die Halbleiteraktien ausgesetzt sind.
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