Valero Energy ist nach der erneuten Aufmerksamkeit für den venezolanischen Ölsektor nach der Gefangennahme von Präsident Nicolas Maduro und dem Vorstoß von US-Präsident Donald Trump, amerikanische Ölunternehmen zur Wiederbelebung der angeschlagenen Industrie des Landes zu ermutigen, zu einem wichtigen Fokus für Investoren geworden.

Der in den USA ansässige Raffinerie hat Unterstützung sowohl von Wall-Street-Analysten als auch vom prominenten Investor Michael Burry erhalten, der sagte, er halte seit 2020 Valero-Aktien und plane, diese Position länger zu behalten.

“Beachten Sie, dass viele Raffinerien an der Golfküste speziell für venezolanisches schweres Rohöl gebaut wurden”, schrieb Burry in einem Blogbeitrag am Montag auf Substack. 

“Sie laufen also seit Jahren mit suboptimalem Rohstoff. Dies wird mit der Zeit zu besseren Margen bei Flugbenzin, Asphalt und Diesel führen … Ich besitze Valero seit 2020 und bin entschlossener, es nach diesem Wochenende noch länger zu behalten.”

Valeros Aktien stiegen am Montag um etwa 10 %, da die Anleger auf die Aussicht auf eine verbesserte Rohstoffwirtschaft reagierten.

Vorteil an der Golfküste

Valero betreibt 15 Raffinerien in den Vereinigten Staaten, Kanada und Großbritannien, wobei der Großteil seiner Kapazität an der Golfküste von Texas und Louisiana konzentriert ist.

Diese Anlagen gehören zu den besten in den USA, um schwere Rohölgehalte zu verarbeiten, was dem Unternehmen einen strukturellen Vorteil verschafft, falls das venezolanische Angebot steigt.

Analysten von Tudor, Pickering und Holt sagten, Valero sei “mit Abstand der größte potenzielle Nutznießer” einer Erstarkung der venezolanischen Ölproduktion und -exporte in die USA.

Sie fügten hinzu, dass kleinere Raffinerien wie PBF Energy und HF Sinclair ebenfalls profitieren könnten, Valero jedoch durch seinen Umfang und seine historische Exposition gegenüber venezolanischem Rohöl heraussticht.

Matthew Blair, Leiter der Chemie-, Raffinerie- und erneuerbaren Kraftstoffe-Aktienforschung bei TPH, sagte, ein Anstieg der venezolanischen Produktion könnte den Abstand zwischen schweren Rohölen und Benchmarkpreisen wie Brent und West Texas Intermediate vergrößern und so die Raffineriemargen stützen.

Er verwies auf Maya-Rohöl, eine starke mexikanische Qualität, die mit venezolanischem Öl konkurriert, das 2025 zu einem geringeren Abschlag gegenüber Brent gehandelt wurde als in früheren Jahren.

Blair sagte, dass sich der Rabatt wahrscheinlich wieder vergrößern würde, falls die venezolanische Produktion steigt.

Unsicherheit bleibt bestehen

Daten der US-Regierung zeigen, dass Valero im Jahr 2025 etwa 70.000 Barrel venezolanisches Rohöl pro Tag importierte.

Starke Rohölimporte aus Mexiko und Venezuela machen laut TPH etwa 21 % des in Valeros Raffinerien verarbeiteten Rohstoffs aus.

Kein anderer US-Raffinerie ist so stark auf nicht-kanadisches schweres Rohöl angewiesen.

Trotz des möglichen Aufwärtspotenzials warnte Blair, dass weiterhin Unsicherheit darüber besteht, ob US-Unternehmen Kapital in Venezuela investieren würden.

Politische Instabilität, Fragen zur Regierungsführung und das Risiko weiterer US-Maßnahmen könnten Investitionen abschrecken.

Er fügte hinzu, dass bedeutende Modernisierungen des venezolanischen Stromnetzes, der Infrastruktur und der Arbeitskräfte erforderlich seien, bevor das Land seine riesigen Ölreserven sinnvoll erschließen könne.

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