Die Aktien großer Halbleiterunternehmen gaben am Dienstag deutlich nach, da Anleger nach einer starken Rally Gewinne mitnahmen, die von Optimismus hinsichtlich KI-Infrastruktur und der Nachfrage nach Chips der nächsten Generation getrieben wurde.

Intel (INTC) fiel im Handel um etwa 10 % , nachdem sich der Kurs über den vergangenen Monat bis zum Schlusskurs am Montag mehr als verdoppelt hatte.

Qualcomm verlor über 13 %, während Advanced Micro Devices rund 6 % nachgab.

Alle drei Unternehmen hatten am Vortag Rekordhochs erreicht.

Der Rücksetzer folgte auf einen fulminanten Lauf im gesamten Halbleitersektor, wobei der iShares Semiconductor exchange-traded fund in diesem Jahr um 77 % gestiegen ist, da Anleger in Unternehmen investierten, die als Profiteure des KI-Booms gelten.

Anleger schienen Gewinne aus der Rally realisiert zu haben.

„Obwohl der heutige Markt offenbar die richtungsweisende Dynamik für Intel klar gegenüber der Zielbewertung bevorzugt und die auftragsfertigungsbasierte Dynamik sich verbessert hat, glauben wir, dass die potenziellen guten Nachrichten im aktuellen Aktienkurs von Intel mehr als ausreichend eingepreist sind“, schrieb der Deutsche-Analyst Ross Seymore in einer Research-Notiz.

Einige Analysten wiesen zudem auf Anzeichen für nachlassende Nachfrage in traditionellen Computing-Märkten hin.

Analysten bei KeyBanc Capital Markets erklärten, dass die Auslieferungen von Notebooks im April im Vergleich zum Vormonat um 27 % zurückgingen, eine Entwicklung, die für auf PC ausgerichtete Chiphersteller wie Intel und AMD negativ bewertet wird.

„Wir betrachten die im April unter unseren Erwartungen liegenden Auslieferungen als negativ für pc-exponierte Unternehmen“, sagte KeyBanc-Analyst John Vinh in einer Research-Notiz.

Hoffnungen auf Auftragsfertigung treiben Intel-Rally

Intel hat sich in den letzten Monaten als einer der stärksten Performer im Sektor etabliert, da Anleger zunehmend auf die Bemühungen des Unternehmens setzen, sich zu einem bedeutenden Auftragsfertiger für Chips zu entwickeln.

Die Aktie hat sich seit Ende März mehr als verdreifacht, nachdem Berichte aufkamen, dass Apple ein bedeutender Auftragsfertigungskunde werden könnte.

According to a report by The Wall Street Journal, Apple und Intel haben eine vorläufige Vereinbarung getroffen, wonach Intel einige in Apple-Geräten verwendete Chips fertigen würde, nachdem mehr als ein Jahr diskutiert worden war.

Analysten bei Bank of America schätzten, dass eine solche Chance letztlich einen Markt von $35 billion to $40 billion darstellen könnte.

Bank of America-Analyst Vivek Arya sagte, Intel könnte potenziell mehr als $10 billion an Jahresumsatz hinzufügen, wenn es einen bedeutenden Anteil dieses Geschäfts gewinnt.

Die Investmentbank warnte jedoch, dass die Vorteile wahrscheinlich Jahre benötigen würden, um sich zu materialisieren.

Intel würde erhebliche Investitionen in neue Fabriken, Testeinrichtungen und Produktionsinfrastruktur benötigen, bevor nennenswerte Produktionsvolumina beginnen könnten, was größere Umsatzzuwächse möglicherweise bis 2028 oder später verzögert.

Bank of America hob sein Kursziel für Intel-Aktien auf $96 von $56 an, beließ jedoch die Einstufung auf „Underperform“, da das Ziel weiterhin unter dem aktuellen Aktienkurs des Unternehmens liegt.

Qualcomm weitet das Wachstumsszenario aus

Die Rally von Qualcomm in den letzten Wochen wurde durch den Optimismus getrieben, dass das Unternehmen weniger abhängig vom Smartphone-Markt wird und in neue Wachstumsbereiche expandiert, darunter Automobiltechnik, internetfähige Geräte und KI-orientierte Rechenlösungen.

Die Aktie war in den vorangegangenen fünf Handelssitzungen um 41 % gestiegen, bevor es am Dienstag zu dem Rückgang kam, was die stärkste Fünf-Tage-Phase seit 2019 markierte.

Ende April meldete Qualcomm Quartalsergebnisse, die besser als erwartet ausfielen, und Anleger reagierten positiv auf Nachrichten zum Vorstoß des Unternehmens in Richtung Datenzentrumsprozessoren.

Chief Executive Officer Cristiano Amon sagte während einer Earnings-Call, Qualcomm erwarte, im Dezemberquartal mit der Auslieferung eines kundenspezifischen Datenzentrumschips an einen großen Hyperscaler zu beginnen.

„Es handelt sich um einen großen Hyperscaler, und wir denken wirklich an ein Engagement über mehrere Generationen, aber ich denke, das ist es, was wir zu diesem Zeitpunkt sagen können“, sagte Cristiano Amon den Analysten.

Trotz der jüngsten Rally bleibt Wall Street gegenüber der Bewertung von Qualcomm vorsichtig.

Laut FactSet-Daten bleibt die durchschnittliche Analysten-Einstufung für die Aktie „Hold“, wobei die Aktien deutlich über dem Konsens-Kursziel gehandelt werden.

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