Die Aktien von Intel, AMD und Broadcom gaben am Mittwoch nach, da sich die weltweiten Aktienmärkte nach einer vier Tage andauernden Gewinnserie beruhigten, während steigende Ölpreise und höhere Treasury-Renditen die Anlegerstimmung belasteten.
Intel (INTC), AMD und Broadcom lagen jeweils rund 2 % im Minus.
Der Philadelphia Semiconductor Index fiel ebenfalls um etwa 1,4 %.
Der Rückgang erfolgte, während Investoren auf weitere Entwicklungen in den Friedensbemühungen im Nahen Osten warteten und die Rohölpreise stiegen.
Brent-Futures für November lagen zuletzt rund 2 % höher bei etwa 101 US-Dollar je Barrel, während US-Ölsorte West Texas Intermediate um etwa 1 % auf rund 91 US-Dollar zulegte.
Auch die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen deutlich, nachdem die Einkaufsmanagerindizes stärker als erwartet ausgefallen waren und auf eine robuste US-Wirtschaftsaktivität hindeuteten.
Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe erreichte 5,058 %, den höchsten Stand seit Juli 2007, während die Rendite der zweijährigen Papiere um fast 10 Basispunkte auf 4,874 % zulegte.
Höhere Ölpreise können zu breiteren Inflationsdruck führen und Zentralbanken möglicherweise dazu zwingen, eine restriktive Geldpolitik beizubehalten oder zu verschärfen.
Dies wiederum kann Anleiherenditen nach oben treiben und wachstumsstarke Technologie- und Halbleiterwerte überproportional belasten, deren Bewertungen stark auf weiter in der Zukunft erwarteten Gewinnen basieren.
Fed-Funds-Futures ließen eine Wahrscheinlichkeit von 73 % für eine Zinserhöhung im Oktober einpreisen, nach 53 % zuvor.
Federal-Reserve-Gouverneur Michael Barr verschärfte am Mittwoch den Ton und sagte, die Notenbank habe letzte Woche einen wichtigen Schritt unternommen, um die kurzfristigen Kreditkosten „neu zu kalibrieren“, um die Inflation zu senken, und werde wahrscheinlich weitere Zinserhöhungen vornehmen müssen.
Barr sagte, die Inflation liege weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed und bewege sich nicht eindeutig schnell genug darauf zu, gleichzeitig beschrieb er Wirtschaft und Arbeitsmarkt als stark.
Broadcom steht vor zusätzlichem China-Risiko
Der Rückgang bei Broadcom fiel auch zusammen mit der Reaktion der Investoren auf einen Bericht der Financial Times, wonach chinesische Behörden die Hardware-Einsätze des Unternehmens in staatlich geförderten Rechenzentren untersuchen.
Laut dem Bericht untersucht die State-owned Assets Supervision and Administration Commission (SASAC), inwieweit Broadcom-Switches in staatlich kontrollierten Rechenzentren eingesetzt werden, da Peking bestrebt ist, die Abhängigkeit von ausländischer KI-Infrastruktur zu verringern.
Die Umfrage habe ergeben, dass Broadcom-Switches in einigen Einrichtungen bis zu 90 % der eingesetzten Ausrüstung ausmachen könnten.
Aufgrund vorläufiger Ergebnisse könnte die SASAC informelle Empfehlungen ausgeben, die staatlichen Rechenzentren nahelegen, ihre Abhängigkeit von Broadcom-Switches im Rahmen von Chinas umfassenderer Kampagne „inländische Chips für den Inlandsbedarf“ zu reduzieren.
Die Entwicklung fügt Broadcom eine weitere geopolitische Komponente hinzu, da China eine größere technologische Eigenständigkeit und Resilienz in der Lieferkette anstrebt.
Intel und AMD behalten KI-getriebene Zuwächse
Trotz des Rückgangs am Mittwoch sind Intel und AMD in den letzten fünf Sitzungen weiterhin deutlich im Plus, nachdem Investoren positiv auf die zunehmende Popularität von Metas Muse-KI-Agenten reagiert hatten.
Intel gewann in diesem Zeitraum etwa 14 %, AMD rund 15 %.
AMD überschritt am Montag zum ersten Mal die Marke von 1 Billion US-Dollar Marktkapitalisierung, nachdem Halbleiteraktien stark gestiegen waren.
Die Ausweitung agentischer KI könnte die Nachfrage nach CPUs neben GPUs erhöhen.
KI-Agenten führen komplexere Aufgaben eigenständig aus und benötigen zusätzliche Rechenleistung für Orchestrierung, Datenbewegung und Workflow-Ausführung.
Meta hat zuvor erklärt, dass im Zuge des Fortschritts seiner agentischen KI-Bemühungen „die Rechenanforderungen sich dahingehend entwickeln, mehr CPU zu verlangen.“
Dieser Wandel könnte den adressierbaren Markt für Intel, AMD und Arm erweitern, die alle im Server-CPU-Markt vertreten sind.
CPU-Nachfrage als längerfristiger Katalysator
Intel-CEO Lip-Bu Tan sagte kürzlich, das Unternehmen könne derzeit nur etwa 50 % der Kundennachfrage erfüllen, was verdeutlicht, wie schnell die Nachfrage nach Recheninfrastruktur gestiegen ist.
Die Angebotsknappheit entsteht, da AI-Inferenz- und agentische Workloads mehr CPU-Ressourcen erfordern als traditionelle Chatbot-Anwendungen.
AMD schätzt, dass der Server-CPU-Markt jährlich um mehr als 35 % wachsen und bis 2030 mehr als 120 Milliarden US-Dollar erreichen könnte.
Das Unternehmen skizzierte daraufhin ein potenzielles Marktpotenzial von 220 Milliarden US-Dollar, wenn sich die Einführung agentischer KI beschleunigt.
Das schafft eine potenziell wichtige längerfristige Wachstumsstory für Intel und AMD, auch wenn die Kursbewegung am Mittwoch ihre Empfindlichkeit gegenüber makroökonomischen Bedingungen unterstreicht.
Da Halbleiteraktien weiterhin sehr empfindlich auf Schwankungen bei Renditen, Ölpreisen und Fed-Politiksignalen reagieren, verfolgen viele Händler diese Bewegungen in Echtzeit über Top-Online-Trading-Plattformen.
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