Der Aktienkurs von Baidu ist in den vergangenen Monaten stark gefallen, da das Werbegeschäft massiv unter Druck geraten ist. In Hongkong fiel er auf H$112.3 und erreichte damit den tiefsten Stand seit dem 14. April. Er liegt damit 30% unter dem Jahreshoch und hat eine riskante Kopf‑Schulter‑Formation ausgebildet, die auf weiteren Abwärtsdruck hindeutet.

Baidu hat eine Kopf‑Schulter‑Formation ausgebildet

Technische Analyse deutet darauf hin, dass der Baidu‑Aktienkurs kurzfristig weiteres Abwärtspotenzial hat. Am 5. Juni bildete die Aktie eine große Abwärtslücke, als der Tech‑Ausverkauf an Fahrt gewann. 

Die Aktie ist unter die 50‑Tage‑ und 200‑Tage‑Exponentiellen Gleitenden Durchschnitte (EMA) gefallen. Sie fiel außerdem unter das 50%‑Fibonacci‑Retracement bei H$116. 

Noch schlimmer: Baidu bildet eine ausgesprochen bärische Kopf‑Schulter‑Formation. Der Kopf lag bei $160, die linke Schulter bei $140 und die rechte Schulter bei $145. Die Nackenlinie verlief auf dem 61.8%‑Fibonacci‑Retracement bei $106. 

Daher ist die wahrscheinlichste Baidu‑Aktienprognose bärisch; das nächste wichtige Ziel ist die Nackenlinie bei $106. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde auf weitere Verluste hindeuten, möglicherweise unter $100. 

Chart der Baidu‑Aktie | Quelle: TradingView

Baidus Geschäft sendet gemischte Signale

Der anhaltende Absturz der Baidu‑Aktie steht in scharfem Kontrast zu Alphabet, seinem US‑Peer. Alphabet (NASDAQ: GOOG) ist in den letzten 12 Monaten um 1o0% gestiegen und in den letzten fünf Jahren um 188%.

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass Baidus Legacy‑Geschäft, das den größten Umsatz generiert, 26 billion yuan an Umsatz meldete, ein Rückgang von 29% YoY und 18% QoQ. Dieser Rückgang erfolgte, da die Nachfrage nach digitaler Werbung in China weiter zurückging. Im Gegensatz zu Google, das global tätig ist, stammt der Großteil von Baidus Werbeumsätzen aus China.

Positiv ist, dass das KI‑Geschäft des Unternehmens relativ gut läuft. Die Umsätze des Core‑KI‑Geschäfts stiegen um 49% auf 13.6 billion yuan im ersten Quartal. Im Vorjahres‑Q1 lagen sie bei 9.1 billion. 

Infolgedessen sank Baidus Gesamtumsatz im Quartalsvergleich um 2%, und Analysten erwarten, dass sein jährliches Wachstum geringer ausfallen wird als bei anderen Unternehmen. Die durchschnittliche Schätzung geht davon aus, dass der Jahresumsatz in diesem Jahr um 3% wachsen wird, gefolgt von 7.3% im nächsten Jahr. Dieses Wachstum wird vom KI‑Geschäft vorangetrieben.

Gleichzeitig fiel der Baidu‑Aktienkurs, nachdem die Vereinigten Staaten das Unternehmen als „chinesisches Militärunternehmen“ gelistet hatten. Diese Einstufung bedeutet, dass es US‑Firmen untersagt sein wird, Baidu und ähnlichen Unternehmen wie Alibaba und BYD ihre Dienste anzubieten. Diese Aufnahme könnte es für Baidu erschweren, Nvidias H200‑Chips zu erhalten.

Der nächste wichtige Katalysator für Baidu‑Aktien ist der bevorstehende Kunluxin‑Börsengang, der Kunluxin mit über $14.7 billion bewerten würde. Kunluxin ist das Chip‑Design‑ und Entwicklungsunternehmen von Baidu, das in China Marktanteile gewinnt. 

Das Unternehmen profitiert außerdem von anderen Bereichen, während das Werbegeschäft langsamer wächst. So ist es beispielsweise zu einem wichtigen Akteur im Robotaxi‑Geschäft geworden, in dem es in den vergangenen Jahren Millionen von Meilen angeboten hat.

Baidy ist zu einem vergleichsweise unterbewerteten Unternehmen geworden: Das erwartete Kurs‑Gewinn‑Verhältnis (Forward‑KGV) liegt bei 17.5 und damit unter Googles 25. 

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