Die Victoria’s Secret-Aktie ist gegenwärtig nicht zu bremsen. Innerhalb von nicht einmal zwei Wochen hat sich der Kurs des Unterwäscheherstellers fast verdoppelt. Wer die Aktie vor einem Jahr kaufte, hat seinen Einsatz nahezu vervierfacht. Was reizt Anleger so sehr an Victoria’s Secret und ist es jetzt schon zu spät für einen Kauf?

Hochattraktive Quartalszahlen

Den aktuellen Reiz der Victoria’s Secret-Aktie machen die Quartalszahlen aus. Sie fielen spektakulär gut aus und pulverisierten teilweise die Erwartungen der Wall Street.

Der Umsatz des Damenmode- und Kosmetikkonzerns stieg im ersten Quartal um 15,3% gegenüber dem Vorjahr auf 1,56 Milliarden US$. Analysten hatten mit maximal 1,53 Milliarden US$ gerechnet. Besonders der Umsatz im internationalen Geschäft explodierte um 44,9% auf 287,4 Millionen US$.

Sehr erfreulich ist auch der Anstieg des flächenbereinigten Umsatzes um 13%. Das ist das vierte Quartal mit positivem Wachstum in Folge und beweist das Comeback der Marke.

Die Mega-Überraschung gelang Victoria’s Secret allerdings beim Gewinn. Das bereinigte operative Ergebnis betrug 80 Millionen US$ und pulverisierte die offizielle Prognosespanne von 32 bis 42 Millionen US$.

Nach einem Nettoverlust von 2 Millionen US$ im Vorjahresquartal kehrte das Modelabel mit einem positiven Ergebnis von 48 Millionen US$ wieder in die Gewinnzone zurück. Der bereinigte Gewinn je Aktie belief sich im abgelaufenen Vierteljahr auf 0,60 US$. Das ist exakt doppelt so viel wie Analysten im Vorfeld im Best Case erwartet wurde.

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Und eine noch reizvollere Prognose

Aber es kommt noch besser: Aufgrund des starken Jahresauftakts schraubte das Management von Victoria’s Secret die Prognosen für das Gesamtjahr nach oben.

Beim Umsatz peilt das Unternehmen statt bisher 6,85 bis 6,95 Milliarden US$ Erlöse in einer Spanne von 7,03 bis 7,13 Milliarden US$ an. Beim operativen Ergebnis wurde die Prognosespanne von 430 bis 460 auf 550 bis 580 Millionen US$ angehoben.

Zudem dürfen sich Aktionäre über weitere Aktienrückkäufe freuen. Im ersten Quartal kaufte Victoria’s Secret eigene Aktien im Wert von rund 100 Millionen US$ zurück.

Charttechnisches Neuland

Die Victoria’s Secret-Aktie sprang gestern auf charttechnisches Neuland. Das bisherige Allzeithoch bei ca. 66 US$ wurde locker übersprungen.

Ich gehe in den kommenden Wochen jedoch von einer Seitwärtsbewegung der Aktie aus. Die Anhebung der Prognose dürfte vollständig in den Aktienkurs eingepreist sein.

Das macht die Attraktivität aus

Die Strategie der Victoria’ Secret-Chefin Hillary Super zeigt Wirkung. Sie hat dem Modelabel eine strikte Rabattdiät verordnet. Statt die Produkte wie früher über Dauerrabatte und Wühltischaktionen zu verschleudern, setzt das Unternehmen wieder auf emotionales Marketing, einen schärferen Markenauftritt und den vollen Preis.

Das Ergebnis: Die Bruttomargen steigen wieder deutlich. Besonders die junge Zielgruppe des Labels greift bei den Kernmarken Victoria’s Secret, PINK und der Beauty-Sparte wieder zu.

Zugleich hat Victoria’s Secret das Kunststück vollbracht, eine der bekanntesten Marken der Welt zu entstauben, ohne ihre Identität zu verlieren. Statt sich wie in der Vergangenheit mit den weltberühmten Victoria’s Secret Angels auf hypersexualsierte Reizwäsche zu fokussieren, setzt das Modeunternehmen inzwischen auf eine Mischung aus inspirierenden Frauen mit unterschiedlicher Herkunft, Körperformen und Hintergründe (darunter Aktivistinnen, Sportlerinnen und Plus-Size-Models).

Passend zum Marketing wurde Sortiment radikal angepasst. Neben sexy Lingerie stehen heute Komfort, Passform, Still-BHs, Sportbekleidung und Alltagsunterwäsche im Fokus.

Weiterer Rückenwind

Rückenwind bekommt die Victoria’s Secret-Aktie auch von zwei weiteren Seiten. US-Gerichte kippten zuletzt eine Reihe von Importzöllen, was die Zollbelastung des Modeherstellers deutlich senkt.

Zudem mussten sich Leerverkäufer massiv mit Aktien eindecken, da sie durch den Kurssprung auf dem falschen Fuß erwischt wurden. Zuletzt waren fast 20% der frei handelbaren Victoria’s Secret-Aktie leerverkauft.

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Auch ich finde die Victoria’s Secret-Aktie trotz ihres historischen Höchststandes noch attraktiv. Ein Forward-KGV von 17 ist für ein zweistellig wachsendes Unternehmen mit einem nach wie vor extrem starken Markennamen und weiterem Potenzial in puncto Profitabilitätssteigerung nicht zu hoch.

ℹ Victoria’s Secret in Kürze

  • Victoria’s Secret (WKN: A3CU0R) ist ein 1977 gegründetes Modeunternehmen mit Sitz in Reynoldsburg (Ohio), das zu den weltweit führenden Herstellern von Damenunterwäsche, Lingerie, Nachtwäsche und Beauty-Produkten zählt.
  • Das Unternehmen zählte in der Vergangenheit aufgrund seiner Top-Models und seiner weltberühmten Fashion Show zu den bekanntesten, aber auch umstrittensten Modelabels der Welt.
  • Victoria’s Secret betreibt weltweit ein Netzwerk aus rund 1.350 eigenen Filialen sowie einen Online-Shop.
  • Das Geschäft gliedert sich in die drei Bereiche Victoria’s Secret (elegante Lingerie, BHs, Slips und hochwertige Nachtwäsche), PINK (Lifestyle- und Unterwäsche-Linie für jüngere Generationen) und VS Beauty (Parfums, Körperpflegeprodukte und Kosmetik).
  • Seit 2021 ist Victoria’s Secret als eigenständiges Unternehmen an der New York Stock Exchange gelistet und ca. 4,3 Milliarden US$ wert.

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