Der USD/ZAR-Wechselkurs steht diese Woche im Fokus, da Anleger auf ein jüngstes Gerichtsurteil reagieren, das die Amtsenthebungsrisiken für Präsident Cyril Ramaphosa erhöht hat. Er wurde bei 16.43 gehandelt, nach einem April-Hoch von 16.91 und dem Jahreshoch von 17.2470.
Amtsenthebungsrisiken für Cyril Ramaphosa steigen
Der südafrikanische Rand gehörte in den vergangenen Monaten zu den stärksten Gewinnern am Devisenmarkt. Er ist seit seinem Tief im April des Vorjahres um fast 18% gestiegen.
Ein Grund für den Anstieg ist, dass sich die südafrikanische Wirtschaft nach der letzten Wahl stabilisiert hat. Der African National Congress (ANC) und die Democratic Alliance (DA) haben beschlossen, eine Regierung der nationalen Einheit zu bilden, die erhebliche Fortschritte macht.
Die Wirtschaft Südafrikas hat sich verbessert, was S&P Global dazu veranlasst hat, die Kreditwürdigkeit Südafrikas anzuheben. Analysten erwarten, dass Moody’s und Fitch dies in diesem Jahr ebenfalls tun werden.
Die Wirtschaft wuchs im vergangenen Jahr um 1.1%, die beste Entwicklung seit drei Jahren, getragen von den Bereichen Finanzen, Handel und Dienstleistungen. Die Inflation sank vor dem US-Iran-Krieg, was die Zentralbank veranlasste, mehrere Leitzinssenkungen vorzunehmen.
Nun besteht jedoch das Risiko, dass dieses Wachstum ausgebremst wird, da einige Politiker die Amtsenthebung von Cyril Ramaphosa fordern. Diese Forderungen nahmen zu, nachdem das Verfassungsgericht festgestellt hatte, dass das Parlament 2022 die Verfassung verletzt hatte, indem es Bestrebungen, ihn anzuklagen, blockiert hatte.
Eine Amtsenthebung, die zu seiner Absetzung führen würde, würde die südafrikanische Wirtschaft negativ treffen. Zum einen wird Ramaphosa von der Wirtschaft positiv gesehen. Zum anderen würde dies die Koalitionsregierung destabilisieren und möglicherweise Kapitalflucht auslösen. Die meisten Kommentatoren gehen jedoch davon aus, dass er nicht abgesetzt wird.
Carry-Trade-Potenzial des südafrikanischen Randes
Ein Grund, warum sich der südafrikanische Rand kurzfristig weiter behaupten könnte, ist seine Rolle als Carry-Trade-Gelegenheit. Die Zentralbank beließ den Leitzins in der letzten Sitzung unverändert bei 6.25%, höher als die 3.75% der Federal Reserve.
Analysten gehen davon aus, dass die SARB später in diesem Jahr die Zinsen anheben wird, um die steigende Inflation zu dämpfen. Gleichzeitig erwarten Goldman-Sachs-Analysten, dass die Federal Reserve die Zinsen unverändert lässt und im Dezember senkt.
Wenn dies eintritt, würde sich die Spanne zwischen den Zinsen Südafrikas und der USA ausweiten, was eine attraktive Carry-Trade-Gelegenheit schafft. Ein Carry Trade ist eine Strategie, bei der Anleger eine niedrig verzinste Währung leihen und in eine höher verzinste investieren.
Der nächste wichtige Katalysator für das USD/ZAR-Paar ist der US-Inflationsbericht, der am Dienstag veröffentlicht wird. Ökonomen erwarten, dass der Bericht zeigt, dass die jährliche Verbraucherpreisinflation im April auf 3.6% angezogen hat, da die Energiepreise sprunghaft stiegen.
USD/ZAR technische Analyse
USD/ZAR-Chart | Quelle: TradingView
Das Tageschart zeigt, dass der USD/ZAR-Wechselkurs in den letzten Wochen eine Korrektur verzeichnet hat. Er ist vom Jahreshoch von 17.23 auf aktuell 16.45 gefallen.
Das Paar liegt unter allen gleitenden Durchschnitten und dem Supertrend-Indikator. Zudem bildet es ein kleines bärisches Wimpelmuster aus, ein häufiges Fortsetzungssignal in der technischen Analyse.
Daher ist das wahrscheinlichste Szenario, dass das Paar weiter fällt, möglicherweise bis zur nächsten wichtigen Unterstützung bei 16.00. Ein Unterschreiten dieses Niveaus würde auf weiteres Abwärtspotenzial bis 15.65 hindeuten, dem Tief vom 29. Januar.
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