Der USD/MXN-Wechselkurs hat die meisten seiner Gewinne vom Montag wieder eingebüßt, da sich die Händler auf die bevorstehende Zinsentscheidung von Banxico konzentrieren. Das Paar, das am Montag im Zuge der Abwicklung des japanischen Yen-Carry-Trades auf 20,24 gestiegen war, ist auf 19,30 zurückgegangen.
Entscheidung der Zentralbank Banxico
Das Paar USD/MXN wird im Rampenlicht stehen, wenn die mexikanische Zentralbank ihre Entscheidung für August bekannt gibt. Diese Entscheidung wird fallen, nachdem die Bank bei ihrer Märzsitzung mit Zinssenkungen begonnen hatte, als sie die Zinsen um 25 Basispunkte auf 11 % senkte.
Seitdem hat die Bank aufgrund der jüngsten Inflationstrends den Zinssatz in den letzten drei aufeinanderfolgenden Sitzungen unverändert bei 11 % belassen.
Aktuelle Wirtschaftsdaten zeigen, dass die Inflation in Mexiko wieder zunimmt, nachdem sie im März auf 4,4 Prozent gefallen war. Daten der Statistikbehörde zeigten, dass der Verbraucherpreisindex im Juni auf 4,98 Prozent stieg, den höchsten Wert seit Juni letzten Jahres.
Daher ist das wahrscheinlichste Szenario, dass die Bank die Zinsen unverändert bei 11% lässt, da eine Senkung die Inflation ankurbeln würde. Gleichzeitig würde eine Zinserhöhung die wirtschaftliche Erholung beeinträchtigen.
Jüngste Wirtschaftsdaten haben gezeigt, dass sich die Wirtschaft des Landes verlangsamt. Laut der Statistikbehörde ging das Wachstum im zweiten Quartal auf 0,2 % zurück, nachdem es im Vorquartal noch um 0,3 % gewachsen war. Diese Verlangsamung war auf den Dienstleistungssektor zurückzuführen. Infolgedessen haben die Analysten von Creditcorp die diesjährige Wachstumsrate von 2,2 % auf 1,9 % gesenkt.
Die Banxico hat auch ihre Prognose für die Wirtschaft des Landes in diesem Jahr gesenkt. Ein wahrscheinlicher Grund für die Verlangsamung des Wachstums ist, dass die US-Wirtschaft, ihr größter Handelspartner, Anzeichen von Schwäche zeigt.
Eine von Reuters durchgeführte Umfrage unter Ökonomen ergab gemischte Ergebnisse: Zwölf von ihnen prognostizierten eine Beibehaltung der Zinsen, die anderen zehn eine Senkung um 25 Basispunkte.
Der mexikanische Peso beobachtet auch die Entwicklungen in Japan, wo die Zentralbank den Markt mit einer Zinssenkung überraschte. Erst am Montag stürzte die Währung auf den tiefsten Stand seit 2022, als Anleger den Carry Trade abwickelten.
Lange Zeit haben japanische Investoren in stabile Hochzinsländer wie Mexiko ausgewichen, um von den hohen Zinsen zu profitieren. Mit dem Ende der Ära des billigen japanischen Yen haben viele dieser Investoren begonnen, ihre Positionen aufzulösen.
Gleichzeitig sind die Händler besorgt über die Politik Mexikos, da im September ein neues Parlament vereidigt werden soll. In einer Mitteilung sagte ein Analyst von ING:
„Ich mache mir Sorgen, dass die mexikanische Politik wieder ins Spiel kommt, wenn das neue Parlament im September zusammentritt – und das könnte verhindern, dass der Peso jetzt zu weit unter 19,00 fällt.“
Der mexikanische Peso hat sich zwar beruhigt, Analysten warnen jedoch, dass die Abwicklung des Carry Trade noch nicht abgeschlossen sei und dem Markt weiterhin schaden könne.
US-Wirtschaftsereignisse und die Fed
Der andere große Katalysator für das Paar USD/MXN sind die Entwicklungen in den Vereinigten Staaten, wo die jüngsten Wirtschaftszahlen auf eine Verlangsamung der Konjunktur hingewiesen haben.
In einem Bericht von letzter Woche stellte das Bureau of Labor Statistics (BLS) fest, dass in der Wirtschaft im Juli nur 117.000 Arbeitsplätze geschaffen wurden, der geringste Zuwachs seit 2022.
Aus diesem Bericht ging auch hervor, dass die Arbeitslosenquote auf 4,3% gestiegen ist und damit deutlich über dem Tiefstand des Vorjahres von 3,5% liegt. Auch der durchschnittliche Stundenlohn sank im Laufe des Monats.
Zuvor hatte ein separater Bericht von ADP gezeigt, dass im privaten Sektor im August 114.000 Arbeitsplätze geschaffen wurden.
Unterdessen sind die Inflationszahlen in den vergangenen Monaten weiter gesunken: Der Verbraucherpreisindex (VPI) fiel im Juni auf 3,0 %, während der Kern-VPI auf 3,2 % sank.
Daher gehen die meisten Analysten davon aus, dass die Federal Reserve im kommenden Monat mit der Senkung der Zinsen beginnen wird. Einige Analysten wie die von Citi, Wells Fargo und JPMorgn gehen von einer Senkung der Bank um 0,50 % aus.
Die Analysten von Jefferies hingegen erwarten, dass die Bank in diesem Monat eine starke Haltung einnimmt und eingreift, wenn sich die Bedingungen verschlechtern.
Eine Zinssenkung der US-Notenbank würde den mexikanischen Peso für Anleger wahrscheinlich attraktiver machen, da die Währung eine höhere Rendite abwirft.
USD/MXN technische Analyse
USD/MXN-Chart von TradingView
Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Wechselkurs USD/MXN in den letzten Monaten einen starken Aufwärtstrend verzeichnete, nachdem er im April bei 16,26 seinen Tiefpunkt erreicht hatte. Er ist nun in die fünfte Phase des Elliot-Wellendiagrammmusters eingetreten.
Das Paar bildete außerdem ein Golden-Cross-Chartmuster, da sich die 50- und 200-Tage-Exponential-Moving-Averages (EMA) kreuzten.
Zuletzt hat das Paar ein umgekehrtes Hammermuster gebildet, ein beliebtes Umkehrzeichen. Daher wird das Paar wahrscheinlich weiter fallen, da die Verkäufer die Oberseite der dritten Phase des Elliot-Wellenmusters bei 19 anpeilen. Anschließend wird der Aufwärtstrend wieder aufgenommen, da die Bullen versuchen, den höchsten Punkt dieses Jahres erneut zu testen.
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