Der USD/CHF-Wechselkurs setzte diese Woche seinen Abwärtstrend fort und fiel auf den niedrigsten Stand seit März. Er ist von seinem höchsten Stand in diesem Jahr um fast 5 % abgestürzt und steht kurz davor, ein Todeskreuzmuster zu bilden.
Entscheidung des US-PCE und der Federal Reserve
Der Wechselkurs des US-Dollars zum Schweizer Franken befand sich in einem starken Abwärtstrend, als der Greenback einbrach. Der US-Dollarindex ist von seinem bisherigen Jahreshoch von 106,52 USD auf 104,22 USD gefallen.
Dieser Rückgang erfolgte, weil Anleger voraussagten, dass die Federal Reserve früher als erwartet mit Zinssenkungen beginnen würde.
Diese Hoffnungen verstärkten sich, nachdem die USA in diesem Monat gemischte Wirtschaftsdaten veröffentlicht hatten. In einem Bericht des Institute of Supply Management (ISM) hieß es, die Einkaufsmanagerindizes des Landes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor seien im Juni unter 50 gefallen.
Ein Bericht von S&P Global vom Mittwoch zeigte, dass der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe von 51,6 im Juni auf 49,5 im Juli gefallen ist. Diese Zahlen, zusammen mit dem sich verschlechternden Immobilienmarkt, bedeuten, dass die Wirtschaft langsamer wird.
Unterdessen zeigten andere Wirtschaftsdaten, dass die Arbeitslosenquote im Juni auf 4,1 % gestiegen ist, den höchsten Stand seit 2021. Gleichzeitig bewegte sich die Inflation weiter nach unten, wobei der Gesamt- und der Kern-Verbraucherpreisindex (VPI) auf 3,0 % bzw. 3,2 % sanken.
Eine Kombination aus sinkender Inflation und einer sich abschwächenden Konjunktur erhöht daher die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bereits im September mit Zinssenkungen beginnen wird.
Diese Ansicht wurde von Jerome Powell bestätigt, der feststellte, dass sich die Bank nun auf den Arbeitsmarkt konzentriere. Er deutete an, dass die Bank eine Senkung der Zinssätze in Erwägung ziehe.
Die nächsten wichtigen USD/CHF-Neuigkeiten werden am Freitag bekannt gegeben, wenn die USA die neuesten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) veröffentlichen. Die PCE werden genauer beobachtet als der CPI, da sie breiter angelegt sind, da sie Änderungen der Preisbewegungen in ländlichen und städtischen Gebieten berücksichtigen.
Ökonomen gehen davon aus, dass die PCE- und Kern-PCE-Zahlen im Vergleich zum Vormonat leicht gestiegen sind, auf Jahresbasis jedoch leicht gesunken sind. Der Kern-CPI wird voraussichtlich bei 0,2 % liegen, während die Gesamtzahl bei 0,1 % liegen wird.
Die Federal Reserve wird ihre Zinsentscheidung nächste Woche bekannt geben, während das Bureau of Labor Statistics (BLS) am Freitag die Daten zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Non-Farm Payroll, NFP) veröffentlichen wird. Es wird die Zinsen wahrscheinlich unverändert lassen und signalisieren, dass es im September oder Dezember senken wird.
Da sich die Fed nun auf den Arbeitsmarkt konzentriert, wird der Arbeitsmarktbericht wichtiger sein als in der Vergangenheit. Ein weiterer Anstieg der Arbeitslosenquote wird die Hoffnung auf Zinssenkungen in diesem Jahr wecken.
Zinssenkungen der Schweizerischen Nationalbank
Unterdessen verfolgte die Schweizerische Nationalbank in diesem Jahr angesichts der weiter sinkenden Inflation eine gemäßigtere Linie.
Sie hat sich zu einer der gemäßigtsten Notenbanken der entwickelten Welt entwickelt. Im Juni senkte sie die Zinsen zum zweiten Mal in Folge, und Analysten erwarten, dass sie im weiteren Jahresverlauf weitere Zinssenkungen vornehmen wird.
Die jüngsten Daten zeigten, dass die Schweizer Inflation im Juni bei 1,3 % lag, verglichen mit 3,5 % im Jahr 2022. Analysten erwarten, dass die Inflation in den nächsten Monaten unter 1 % fallen wird. In einer Notiz sagte ein Analyst der Ballinger Group:
„Ich gehe davon aus, dass die SNB im nächsten Quartal eine dritte Zinssenkung vornehmen wird. Im Dezember könnte es sogar eine vierte Senkung geben, wenn die Überzeugung von der restriktiven Geldpolitik noch immer stark ist. Der gemäßigte Ausblick bringt den Franken in den kommenden Quartalen in eine gefährdete Position.“
Daher fällt das Paar USD/CHF aufgrund des insgesamt schwächeren US-Dollars und des stärkeren Frankens. Das Paar EUR/CHF fiel auf 0,9525, während GBP/CHF auf 1,130 fiel. Dieser Rückgang fiel auch mit dem stärkeren japanischen Yen zusammen. als die Paare USD/JPY und EUR/JPY abstürzten.
USD/CHF Prognose
Der Wechselkurs USD/CHF erreichte im Mai dieses Jahres mit 0,9223 seinen Höchststand und befindet sich nun in einem steilen Abwärtstrend. Er hat weiterhin mehrere niedrigere und höhere Tiefststände erreicht, was bedeutet, dass die Bären die Kontrolle haben.
Das Paar USD/CHF ist kürzlich unter die wichtige Unterstützungsmarke von 0,8827 gefallen, die niedrigste Schwankung am 8. Juni dieses Jahres. Durch das Unterschreiten dieser Marke gelang es dem Paar, das Doppelbodenmuster ungültig zu machen.
In der Zwischenzeit ist das Paar dabei, ein Death-Cross-Muster zu bilden, bei dem sich die 200- und 50-Tage-Exponential-Moving-Averages (EMA) kreuzen. In den meisten Fällen ist diese Kreuzung eines der pessimistischsten Zeichen auf dem Markt.
Gleichzeitig ist der Awesome Oscillator unter das neutrale Niveau gefallen und hat sieben aufeinanderfolgende rote Balken gebildet. Der Relative Strength Index und der MACD zeigten alle nach unten.
Daher ist der Weg des geringsten Widerstands für das Paar bärisch, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 0,8700 liegt.
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