Die Aktie von Dave & Buster’s Entertainment (PLAY) stürzte am Dienstag im vorbörslichen Handel um 13.6% ab, nachdem die Arcade‑ und Unterhaltungskette für das zweite Fiskalquartal 2026 sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen an der Wall Street verfehlt hatte.
Das Unternehmen verzeichnete einen Quartalsverlust, da es weiterhin mit rückläufigen Unterhaltungsumsätzen kämpfte und daran arbeitet, seine Relevanz bei den Kunden wieder aufzubauen.
Die schwachen Zahlen erhöhten den Druck auf den neuen CEO Darin Harper, der letzten Monat das Amt übernommen hat und nun einen umfassenderen Turnaround des Geschäfts betreut.
Der Umsatz sank um 2.4% auf 544,1 Millionen USD (ca. 474,6 Millionen €) und lag damit unter der Analystenschätzung von 556,8 Millionen USD (ca. 485,7 Millionen €), laut FactSet.
Die unterhaltungsbezogenen Erlöse fielen um fast 9% auf 332,6 Millionen USD (ca. 290,1 Millionen €), wodurch das Wachstum bei Speisen und Getränken mehr als aufgewogen wurde.
Dave & Buster’s wies einen Nettoverlust von 12,5 Millionen USD (ca. 10,9 Millionen €), bzw. 36 Cent je Aktie, aus, verglichen mit einem Gewinn von 11,4 Millionen USD (ca. 9,9 Millionen €), bzw. 32 Cent je Aktie ein Jahr zuvor.
Auf bereinigter Basis meldete das Unternehmen einen Verlust von 27 Cent je Aktie, gegenüber Analystenerwartungen von 18 Cent.
Neuer CEO fokussiert sich auf Relevanz für Kunden
Harper erklärte, das Unternehmen müsse zu seinen Kernstärken zurückkehren und gleichzeitig für Kunden, die besondere Anlässe feiern möchten, eine attraktivere Wahl werden.
„Wir sind überwiegend ein anlassbezogenes Geschäft mit hoher Bekanntheit, aber wir sind nicht konsequent die offensichtliche Wahl, wenn ein Gast einen dieser Anlässe plant“, sagte Harper.
„Unser Preis-Leistungs-Verhältnis und unsere Umsetzung waren nicht zuverlässig genug.“
Das Unternehmen baut nun eine Turnaround‑Strategie aus, die darauf abzielt, das Kernangebot zu verbessern, das Marketing zu stärken und besseren Wert zu liefern.
Dave & Buster’s hat 10 neue Spiele auf seine Entertainment‑Flächen gebracht, die laut Führungskräften gut laufen.
Dennoch liegt das Unternehmen nach Jahren unterlassener Investitionen weiterhin zurück.
Im zuletzt berichteten Quartal gab es jedoch einige ermutigende Signale.
Die Umsätze vergleichbarer Filialen gingen um 2.9% zurück, was jedoch besser war als der von der Wall Street erwartete Rückgang von 3.4%.
Standorte, die renoviert wurden, übertrafen zudem das Gesamtsystem.
Das Unternehmen hat außerdem Teile seines Führungsteams erneuert, unter anderem durch die Einstellung eines neuen Chief Marketing Officer.
Harper sagte, Dave & Buster’s habe mehr als ein Jahr ohne Leiter des Marketings auskommen müssen, was zu inkonsistenten Promotionskalendern und Botschaften geführt habe, die nicht durchgängig bei den Kunden ankamen.
Analysten bleiben beim Turnaround skeptisch
Trotz der operativen Initiativen sind Analysten nicht überzeugt, dass das Unternehmen bereits einen Wendepunkt erreicht hat.
Citizens bestätigte nach den Zahlen seine Einstufung „Market Perform“.
Die Aktie ist in diesem Jahr um mehr als 50% gefallen.
Analyst Jordan Bender sagte, man glaube nicht, dass der neue CEO bereits bereit sei, wesentliche Änderungen vorzunehmen, auch wenn sich die Umsetzung verbessern könne, während das Unternehmen seine verschiedenen Initiativen umsetzt.
„Wir haben nicht den Eindruck, dass der neue CEO bereit ist, substanzielle Änderungen am Geschäft vorzunehmen, obwohl wir durch verschiedene Initiativen eine bessere Umsetzung im Unternehmen erwarten sollten.“
UBS zeigte sich ähnlich vorsichtig und senkte das Kursziel von $12 auf $9, behielt aber die Einstufung Neutral bei.
Analyst Dennis Geiger sagte, die Umsatztrends zeigten erste Anzeichen einer Verbesserung, doch stärker als erwarteter Margendruck und Gewinnbelastungen, erhöhte makroökonomische Risiken sowie begrenzte Sichtbarkeit bedeuten, dass sich der Turnaround noch in sehr frühen Stadien befinde.
UBS erklärte, das Management konzentriere sich darauf, die Ergebnisdurchleitung und die Umsätze vergleichbarer Filialen bis 2026 und in 2027 zu verbessern.
Zu den Initiativen gehören Spielinnovation, stärkeres Marketing, Sammelobjekte und Partnerschaften sowie verbesserte Speisen‑ und Getränkeangebote.
Das Institut erklärte, das niedrigere Kursziel spiegle reduzierte Gewinnerwartungen nach dem schwachen Quartal und die begrenzte Sichtbarkeit einer Erholung wider.
StoneX behielt eine Hold‑Einstufung bei und warnte, dass sich die Verbesserung der operativen Kennzahlen noch nicht in einem Wachstum des konsolidierten Umsatzes oder des bereinigten EBITDA niedergeschlagen habe.
Das Unternehmen sagte, die Glaubwürdigkeit des Managements sei weiterhin beeinträchtigt, und die Beweispflicht bleibe hoch.
Cashflow bietet einen Lichtblick
Dave & Buster’s hat dennoch Fortschritte bei der Cash‑Generierung erzielt.
Der bereinigte Free Cashflow wurde im laufenden Jahr positiv, begünstigt durch geringere Investitionsausgaben und verbesserte Cash‑Erzeugung.
Die Verbesserung verschafft dem Management etwas finanzielle Flexibilität, während es in das Geschäft investiert und versucht, die Umsätze wieder aufzubauen.
The post UBS senkt Kursziel; Analysten sehen Turnaround-Risiken bei Dave & Buster’s appeared first on Invezz
