Die Aktien der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company stiegen am Freitag auf ein neues Rekordhoch, nachdem Taiwans Marktaufsicht die Beschränkungen dafür gelockert hatte, wie viel inländische Fonds in eine einzelne Aktie investieren dürfen.
Der Schritt könnte Milliarden an zusätzlicher Nachfrage für den weltgrößten Auftragschipfertiger freisetzen.
Die Aktie kletterte um etwa 5%, da Investoren auf die politische Kehrtwende reagierten, die bestimmten Fonds erlaubt, ihre Engagements in Schwergewichten im Zuge der raschen Expansion von Taiwans Technologiesektor deutlich auszuweiten.
TSMC ist das einzige Unternehmen, das die neue Zulassungsschwelle erfüllt
Im überarbeiteten Rahmen dürfen inländische Aktienfonds und aktiv verwaltete ETFs mit Schwerpunkt auf taiwanesische Aktien nun bis zu 25% ihres Vermögens in ein einzelnes Unternehmen allokieren, sofern das Unternehmen an der Taiwan Stock Exchange mit mehr als 10% gewichtet ist.
Damit wird eine erhebliche Abkehr von der früheren Obergrenze von 10% für Einzelaktienpositionen markiert, eine Regel, die Fondsmanager lange Zeit daran gehindert hatte, voll an der Aufwärtsbewegung dominanter Technologiefirmen teilzuhaben.
Die taiwanesische Aufsicht erklärte, die Änderung solle die „Flexibilität“ der Fonds als Reaktion auf die wachsende Größe und den Einfluss führender Technologieunternehmen erhöhen, insbesondere angesichts zunehmender Marktkonzentration.
Derzeit ist TSMC das einzige Unternehmen, das die neue Zulassungsschwelle erfüllt, was seine übergroße Rolle im Markt unterstreicht.
Erhebliches Zuflusspotenzial stärkt die Stimmung
Mit einer Marktkapitalisierung von 54.08 trillion New Taiwan dollars, oder about $1.71 trillion, macht TSMC mehr als 40% des Gesamtwerts des lokalen Marktes aus.
Analysten sagen, die Regeländerung könnte eine Welle institutioneller Zuflüsse auslösen.
„Die Kapitalwirkung ist erheblich. Die kombinierten verwalteten Vermögen der betroffenen Fonds beliefen sich zum 31. März auf fast CNY 1.28 trillion“, schrieb AInvest in einem Bericht.
Weiter hieß es, „roughly CNY 192 billion in new capacity could flow into TSMC under the new rules,“ was etwa $28 billion an zusätzlicher Nachfrage entspricht.
Der Bericht bezeichnete den Schritt als die „third wave of FSC liberalization in the past year“ und bemerkte, dass die Regulierer ihn als Maßnahme zur Erhöhung der Flexibilität darstellten, die Wirkung jedoch unmittelbarer sei.
Er beschrieb die Veränderung als „a demand shock from forced reallocation, not discretionary buying.“
„Der Markt hat begonnen, dies einzupreisen—TSMC-Aktien notieren auf Rekordhöhen—aber die vollständigen Auswirkungen der Zuflüsse sind noch nicht eingetreten“, schrieb der Bericht und fügte hinzu, dass „the window for positioning ahead of institutional rebalancing is closing fast.”
KI-Boom und Gewinnstärke stützen die Rallye
Die politische Anpassung erfolgt zu einer Zeit, in der TSMC bereits von einer durch künstliche Intelligenz angetriebenen globalen Nachfragesteigerung nach Chips profitiert.
Das Unternehmen fertigt hochmoderne Halbleiter für große Kunden, darunter Nvidia und Apple.
TSMC meldete letzte Woche einen Gewinnsprung im ersten Quartal von 58%, mit einem Nettogewinn von 572.48 billion New Taiwan dollars für die drei Monate bis März.
Die Zahlen markierten das vierte Quartal in Folge mit Rekordgewinnen.
Die in den USA notierten Aktien des Unternehmens sind im vergangenen Jahr um mehr als 130% gestiegen und erreichten jüngst ein Allzeithoch von $387.44, bevor sie leicht nachgaben.
AInvest schrieb, die Aktie könne trotz ihrer gehobenen Bewertung weiteres Aufwärtspotenzial haben.
„Die Ausgangslage ist klar: Die Aktie ist für die Nachricht vollständig bewertet, jedoch nicht für den anhaltenden Kaufdruck, der folgt“, hieß es, ergänzt um die Feststellung, dass „the 52-week ceiling of $390.20 isn’t a wall—it’s a starting point.”
Breitere Sektorgewinne und Expansionspläne
Die Rallye beschränkte sich nicht auf TSMC; auch andere Halbleiterwerte legten zu.
MediaTek stieg 8.1%, während Unimicron Technology um 7.7% zulegte, was den breiteren Optimismus für Taiwans Chipsektor widerspiegelt.
TSMC baut auch seine globale Präsenz aus.
Einem Reuters-Bericht zufolge plant das Unternehmen, bis 2029 eine Chip-Packaging-Anlage in Arizona zu eröffnen und damit seine Position in der globalen Halbleiter-Lieferkette weiter zu stärken.
Mit regulatorischen Rückenwinden, starker Ergebnisdynamik und anhaltender KI-getriebener Nachfrage bleibt TSMC im Fokus der Anleger als einer der einflussreichsten Akteure im globalen Technologie-Ökosystem.
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