Trivariate Research erwartet, dass Bewertungsmultiplikatoren bei KI-Aktien weiter schrumpfen könnten, sieht aber einen engen Aufwärtspfad für ausgewählte Titel, deren Umsatzwachstum schrumpfende KGVs übertreffen dürfte.

Die Kreditkosten stiegen, nachdem die Fed am 16. Sept. ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75 %–4,00 % angehoben hatte, was kapitalintensive Infrastrukturprojekte zusätzlich belastet.

Gleichzeitig wächst der lokale Widerstand: Eine Gallup-Umfrage von Mai 2026 zeigt, dass rund 71 % der Amerikaner neue Rechenzentren in ihren Gemeinden ablehnen.

Vor diesem sich verschärfenden Umfeld nominierte Gründer Adam Parker Advanced Micro Devices, Marvell und Oracle als Kandidaten, die einer breiteren Bewertungscompression trotzen könnten.

Marvell Technology (MRVL)

Die Marvell-Aktie hat sich seit Jahresbeginn etwa verdreifacht – angetrieben von einem stetigen Aufwärtstrend des Aktienkurses seit Ende August.

Parker bevorzugt den Anbieter kundenspezifischer Siliziumchips wegen anhaltender Aufwärtsrevisionen der Konsens-Gewinnschätzungen, die er als entscheidenden Faktor für die Aktienperformance in Phasen geldpolitischer Straffung ansieht.

Trivariates Umsatzwachstumsnarrativ stützt sich überwiegend auf die zunehmende Integration anwendungsspezifischer integrierter Schaltungen (ASICs) in Unternehmen.

Auch aus technischer Sicht liegen MRVL-Aktien deutlich über ihren wichtigen gleitenden Durchschnitten (MAs), was darauf hindeutet, dass die Bullen über mehrere Zeitfenster hinweg fest im Sattel sitzen.

Hinweis: Auch Wall Street stuft Marvell Technology derzeit als Strong Buy ein, mit Kurszielen von bis zu $400, was ein mögliches Aufwärtspotenzial von nahezu 60 % gegenüber dem aktuellen Kurs signalisiert.

Oracle (ORCL)

Die Oracle-Aktie verzeichnete in einzelnen Sitzungen zwar moderate Gewinne, liegt jedoch gegenüber ihrem Juni-Hoch etwa 40 % im Minus. 

Daten von FactSet zeigen, dass das Enterprise-Softwareunternehmen mit einem Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) von rund 16,4x gehandelt wird, was einen Abschlag gegenüber 19,3x für den S&P 500 darstellt.

Während höhere Zinsen und möglicher politischer Widerstand gegen den Ausbau von Rechenzentren strukturelle Hürden darstellen, hält Trivariate den aktuellen Kurs von ORCL für attraktiv.

Parker argumentiert, dass niedrigere Einstiegbewertungen das Abwärtsrisiko verringern und Raum für positive Gewinnrevisionen lassen, die die Aktie neu bewerten könnten.

Die bestehende Unternehmenspräsenz und die Datenbank‑Migrationsfähigkeit von ORCL bieten eine belastbare Umsatzpipeline, die einer breiteren Multiplikatorenkontraktion besser standhalten kann als höher bewertete Tech‑Peers.

CoreWeave (CRWV)

Die CoreWeave-Aktie sprang am Montag um über 6 %, als die KI-Momentum zum Wochenbeginn zurückkehrte; der Cloud-Anbieter liegt jedoch über den zurückliegenden drei Monaten noch mehr als 26 % im Minus.

Trotz jüngster Turbulenzen hebt Trivariate das Unternehmen als einen weiteren „Top-Pick“ hervor, der langfristig den Bewertungsdruck durch reines Umsatzwachstum übertreffen könnte.

Der spezialisierte GPU‑Cloud-Anbieter profitiert von anhaltender Nachfrage nach Hochleistungs-Recheninfrastruktur, was ihm einen starken fundamentalen Katalysator verschafft, um eine breitere Multiple‑Kompression abzufedern.

Laut Adam Parker bleiben bei einem wachstumsstarken Infrastrukturwert wie CRWV die übergeordnete Gewinnerzählung und die kontinuierlichen Aufwärtsrevisionen der Finanzschätzungen intakt – und positionieren die Aktie für potenzielles Aufwärtspotenzial, sobald sich die kurzfristige Marktstimmung stabilisiert.

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