AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) stieg heute Morgen deutlich nach oben und erreichte nach der Auswahl als Hauptauftragnehmer für das SHIELD-Programm einen Rekordhöchststand von fast 120 US-Dollar.

“SHIELD” ist Teil eines umfassenderen Verteidigungsrahmens im Wert von 151 Milliarden US-Dollar, der darauf abzielt, sich gegen Raketen-, Weltraum- und Cyberbedrohungen zu schützen – und ASTS ist nun in der Lage, direkt auf seine zukünftigen Auftragsbefehle zu bieten.

Der Vertrag dient als massives Gütesiegel der US-Regierung für seine Dual-Use-Satellitentechnologie. Dennoch gibt es Gründe, am 16. Januar den Verkauf von AST SpaceMobile-Aktien in Erwägung zu ziehen.

Die AST SpaceMobile-Aktie ist perfekt bepreist

Mit einer Marktkapitalisierung, die nun deutlich über 40 Milliarden Dollar liegt, ist ASTS keine spekulative Penny-Aktie mehr – es wird so bewertet, als wäre globaler Erfolg eine Gewissheit.

Das an der Nasdaq notierte Unternehmen verlor im letzten gemeldeten Quartal 45 Cent pro Aktie und handelt laut Barchart nun mit einem Kurs-Umsatz-Multiplikator (K/S) von fast dem 1.300-fachen.

Und das ist nur in der Phase des intermittierenden Dienstes. Während die ersten BlueBird-Satelliten der zweiten Generation – Block 2 – gestartet werden, hat AST SpaceMobile noch nur eine Handvoll Satelliten im Orbit.

Daher fehlt der ASTS-Aktien bei auch nur einem kleinen Rückschlag bei der Einführung der nächsten 20 Satelliten ein fundamentaler Bewertungsuntergrenze, was eine 20%ige Mittelwertkorrektur sehr wahrscheinlich macht.

ASTS-Aktionäre laufen Gefahr einer massiven Verwässerung

Um das Ziel von “45-60 Satelliten” für eine kontinuierliche US-Abdeckung bis Ende dieses Jahres zu erreichen, benötigt AST SpaceMobile enorme Kapitalbeträge.

Zu diesem Zweck griff das Unternehmen Ende 2025 auf eine Kapitalerhöhung von 1 Milliarde US-Dollar zurück, die überwiegend aus wandelbaren Senior-Notes bestand, die zu etwa 96,30 US-Dollar pro Aktie bewertet wurden.

Da die AST SpaceMobile-Aktien derzeit bei etwa 115 US-Dollar liegen, sind diese Schuldverschreiber bereits “im Geld”.

Wenn sie sich entscheiden, ihre Anleihen in Eigenkapital umzuwandeln, entsteht ein massiver Zustrom neuer Aktien, der die bestehenden Investoren des Unternehmens verwässert und erheblichen institutionellen Verkaufsdruck auf die Aktie erzeugt.

ASTS-Aktien könnten den Marktanteilskrieg verlieren

Während AST SpaceMobile über die überlegene Breitbandtechnologie verfügt (höhere Geschwindigkeiten, besseres Spektrum), verfügt SpaceX/Starlink über die überlegene Logistikmaschine.

Zum Zeitpunkt des Artikels hat Starlink bereits Hunderte von Direkt-zu-Zellen-fähigen Satelliten gestartet. Selbst wenn ihr Dienst auf SMS und grundlegende Daten beschränkt ist, sind sie bereits bei T-Mobile aktiv.

Außerdem setzen sich Starlink und andere Wettbewerber aktiv bei der FCC dafür ein, die Leistung der massiven Phased-Array-Antennen von ASTS zu begrenzen, mit der Begründung möglicher Störungen.

Das bedeutet, dass ASTS-Aktien den Tech-Krieg gewinnen könnten, aber den Marktanteilskrieg verlieren könnten, wenn Starlink den globalen MNO-Markt mit einem “gut genug” Service übersättigt, bevor ASTS eine kontinuierliche Abdeckung erreicht.

Deshalb bewertet Wall Street AST SpaceMobile derzeit nur mit “halten” – wobei das durchschnittliche Ziel von etwa 80 $ auf ein mögliches “Abwärtspotenzial” von mehr als 30 % hindeutet.

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