Die Textron-Aktie befindet sich seit ihrem Hoch im August bei rund 95 US$ in einem deutlichen Abwärtstrend. Am Mittwoch notiert sie aktuell bei 77,90 US$. Damit hat der Kurs inzwischen deutlich korrigiert. Hier stellt sich die Frage: Lohnt sich nach diesem Kursrückgang ein Einstieg?

Abspaltung des Industriegeschäfts geplant

Der Konzern ist derzeit noch breit aufgestellt. Die drei wesentlichen Bereiche sind zivile Luftfahrt, Hubschrauber und das Industriegeschäft.

Das soll sich künftig ändern. Textron will sich stärker zu einem reinen Luftfahrt- und Verteidigungskonzern entwickeln. Dafür soll die Industriesparte ausgegliedert werden.

Das Vorhaben wurde im April 2026 angekündigt und soll innerhalb von 12 bis 18 Monaten umgesetzt werden. Für die Industriesparte kommen dabei sowohl ein Verkauf als auch eine Abspaltung als eigenständiges Unternehmen infrage.

Das Industriegeschäft erzielt einen Jahresumsatz von rund 3 Milliarden US$. Die künftig stärker auf Luftfahrt und Verteidigung fokussierte Textron würde damit weiterhin auf einen Jahresumsatz von mehr als 12 Milliarden US$ kommen. Der Auftragsbestand lag zuletzt bei rund 19 Milliarden US$.

Welche Variante letztlich umgesetzt wird, bleibt abzuwarten. Für den Konzern könnte die Trennung vom Industriegeschäft jedoch die Möglichkeit schaffen, das Profil stärker auf die wachstumsstärkeren Bereiche auszurichten.

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Solide Geschäftszahlen erzielt

Auch im zweiten Quartal setzte sich die grundsätzlich solide Geschäftsentwicklung fort.

Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 3% auf 3,8 Milliarden US$. Das Segment Aviation steuerte 1,5 Milliarden US$ bei, das Hubschraubergeschäft 1,1 Milliarden US$ und das Industriegeschäft 847 Millionen US$.

Der bereinigte Non-GAAP-Gewinn je Aktie lag mit 1,62 US$ leicht über dem Vorjahreswert von 1,55 US$. Beim bereinigten Cashflow aus dem Produktionsgeschäft zeigte sich dagegen eine deutliche Abschwächung. Dieser reduzierte sich von 336 auf 154 Millionen US$.

Insgesamt sind die Zahlen aus meiner Sicht dennoch zufriedenstellend ausgefallen.

Auch für das Gesamtjahr bestätigte das Management den bisherigen Ausblick. Erwartet wird ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 6,40 bis 6,60 US$. Beim Cashflow aus dem Produktionsgeschäft werden 700 bis 800 Millionen US$ in Aussicht gestellt.

Bewertung

Die geplante Fokussierung auf Luftfahrt und Verteidigung könnte das Profil von Textron langfristig stärken. Gerade in den Bereichen Militärflugzeuge und Hubschrauber bestehen angesichts der weltweit steigenden Verteidigungsausgaben Wachstumsmöglichkeiten.

Mit dem Ausbau des militärischen Geschäfts könnte auch der Auftragseingang deutlich zunehmen. Gleichzeitig darf nicht übersehen werden, dass das zivile Geschäft weiterhin einen erheblichen Teil des Konzerns ausmacht.

Operativ entwickelt sich Textron derzeit solide, ein besonders starkes Umsatz- oder Ergebniswachstum ist allerdings noch nicht erkennbar. Genau hier liegt aus meiner Sicht der entscheidende Punkt für die weitere Kursentwicklung.

Der starke Kursrückgang der vergangenen Wochen erscheint mir übertrieben. Aus meiner Sicht wurde die Aktie dabei teilweise zusammen mit anderen Rüstungswerten massiv abgestraft, obwohl Textron kein reiner Verteidigungskonzern ist..

Gleichzeitig bietet die geplante Abspaltung des Industriegeschäfts eine interessante Perspektive. Sollte sich Textron künftig stärker auf Luftfahrt und Verteidigung konzentrieren, könnte das Unternehmen stärker von den steigenden Verteidigungsausgaben profitieren.

Auf dem aktuellen Kursniveau von 77,90 US$ sehe ich deshalb eine interessante Ausgangslage. Mittelfristig halte ich einen Kurs von rund 95 US$ für erreichbar.

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