Die Telus-Aktie ist in diesem Jahr in einen freien Fall geraten und notiert nun auf dem niedrigsten Stand seit 2016, wodurch sie zu den größten Nachzüglern im TSX Index zählt. Sie ist in den letzten vier Wochen in Folge gefallen und liegt etwa 54 % unter ihrem Allzeithoch. Ist die Aktie angesichts der hohen Unterbewertung ein Kauf?

Telus-Aktie unter Druck, da das Wachstum nachlässt

Telus Corporation gehört neben Bell und Rogers zu den drei größten Telekommunikationsunternehmen Kanadas. Zu den Kernbereichen zählen Mobilfunk und Festnetz sowie Telus Health und Telus Digital. 

Telus sah sich in den vergangenen Monaten mit einigen Herausforderungen konfrontiert, die zu einem langsamen Umsatzwachstum beitrugen. Im letzten Bericht zeigte sich, dass der operative Umsatz im Juniquartal um 2 % auf C$4,92 Milliarden sank, während die Betriebskosten um 32 % auf C$6,5 Milliarden in die Höhe schossen.

In der Folge ging das Unternehmen von einem Nettoverlust von C$235 Millionen im Juniquartal des Vorjahres auf satte C$1,83 Milliarden über. Das vielbeachtete EBITDA fiel ebenfalls um 5 % auf C$1,58 Milliarden. 

Da die Herausforderungen anhalten, entschied das Management, das Geschäft neu auszurichten. Der wichtigste Aspekt dieser Wende war, die Dividende zu kürzen, ein Schritt, von dem man sich die Erhaltung von Liquidität und Reinvestitionen in das Wachstum verspricht. In diesem Zusammenhang wurde das DRIP-Rabattprogramm abgeschafft, das Anlegern ermöglichte, mit Dividenden erworbene Aktien mit Rabatt zu kaufen.

Die Dividendensenkung soll außerdem die Bilanz stärken, indem die Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA auf 3,0-fach oder darunter gesenkt wird. 

Darüber hinaus will sich das Unternehmen auf Kapitalallokationen in Bereiche konzentrieren, die voraussichtlich erhebliche Renditen erwirtschaften. Im Rahmen dieser Strategie plant es den Einsatz von Technologie, um Abläufe zu verbessern und Redundanzen zu reduzieren. 

Zudem investiert Telus in sein Mobilfunk- und PureFibre-Netz – ein Schritt, von dem man sich eine bessere Wettbewerbsposition im Land erhofft. Außerdem sucht das Unternehmen den Verkauf nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte, insbesondere im Gesundheitsgeschäft. 

Diese Entwicklungen veranlassten Analysten zu deutlichen Abwärtskorrekturen der Erwartungen für Telus: Barclays senkte sein Kursziel von 12 $ auf 11 $. 

Technische Analyse der Telus-Aktie

Telus-Chart | Quelle: TradingView

Das Wochenchart zeigt, dass die Telus-Aktie in einem freien Fall ist, während Käufer an der Seitenlinie bleiben. Dieser Absturz beschleunigte sich, als die Aktie unter die wichtige Unterstützung bei 16,7 $ fiel – dem tiefsten Stand im September 2023, Juni 2024 und Dezember 2024. Das Unterschreiten dieses Niveaus signalisierte, dass die Bären die Oberhand gewonnen haben. 

Positiv zu vermerken ist, dass Anzeichen für eine starke Überverkauft-Situation bestehen: Der Relative-Stärke-Index (RSI) fiel auf 17,40 – den niedrigsten Stand in der Messreihe. Solche extremen Überverkauft-Bedingungen ziehen häufig antizyklische Käufer an. 

Diese Einschätzung wird dadurch gestützt, dass die Aktie deutlich unter dem 50-Wochen-Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (EMA) liegt. Daher könnte es zu einer Rückkehr zum Mittelwert kommen, bei der ein im freien Fall befindliches Wertpapier zurückprallt. 

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