Die T-Mobile US-Aktie entwickelt sich ähnlich wie die Aktie der Muttergesellschaft Deutsche Telekom. Dennoch sollte sie als eigenständiges Unternehmen betrachtet werden. Seit dem Hoch zu Jahresbeginn bei rund 220 US$ befindet sich die Aktie in einem deutlichen Abwärtstrend. Am Dienstag notiert sie bei etwa 181,30 US$, was einem Rückgang von knapp -18% entspricht. Hier stellt sich die Frage: Ist die US-Aktie nach dem Kursrückgang inzwischen interessanter als die Deutsche Telekom?

Wachstum setzt sich fort

Im Gegensatz zur deutschen Muttergesellschaft wächst T-Mobile US deutlich dynamischer. In den Quartalsberichten der Deutschen Telekom wird daher regelmäßig auf den hohen Ergebnisbeitrag der US-Tochter hingewiesen.

Auch im zweiten Quartal setzte sich der Wachstumstrend fort. Der Konzernumsatz stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 8% auf 22,8 Milliarden US$. Der darin enthaltene Service-Umsatz legte um 9% auf 19 Milliarden US$ zu.

Besonders stark entwickelte sich das Postpaid-Geschäft. Hier stieg der Umsatz um 13% auf 15,9 Milliarden US$. Das bereinigte EBITDA verbesserte sich überproportional um 12% auf 9,5 Milliarden US$.

Unter dem Strich erzielte T-Mobile US einen Nettogewinn von 3,2 Milliarden US$. Das entspricht einem Anstieg von 1%. Der Free Cashflow verbesserte sich um 4% auf 4,8 Milliarden US$.

Insgesamt sind die Zahlen solide ausgefallen. Allerdings hatten die Analysten beim Quartalsumsatz mit 22,95 Milliarden US$ etwas mehr erwartet.

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Jahresprognose teilweise angehoben

Mit der Veröffentlichung der Zahlen zum zweiten Quartal wurde auch die Jahresprognose angepasst.

Beim Free Cashflow wurde die Prognose angehoben. Statt 18,1 bis 18,7 Milliarden US$ werden jetzt 18,4 bis 18,8 Milliarden US$ erwartet.

Die übrigen Ziele wurden bestätigt. Bei den neuen Vertragskunden wird weiterhin mit 950.000 bis 1,05 Millionen gerechnet. Beim bereinigten Betriebsergebnis stehen bis zu 37,5 Milliarden US$ auf dem Zettel.

Damit zeigt sich, dass T-Mobile US trotz der hohen Unternehmensgröße weiterhin dynamisch wächst und gleichzeitig hohe freie Mittel erwirtschaftet.

Fusion mit der Deutschen Telekom?

Für zusätzliche Aufmerksamkeit sorgten zuletzt Medienberichte über eine mögliche engere Verbindung zwischen T-Mobile US und der Deutschen Telekom.

Laut dem Nachrichtenportal Semafor sollen sich Großaktionäre sowie das US-Management gegen eine Fusion ausgesprochen haben. Zudem könnten regulatorische Hürden eine solche Transaktion erschweren.

Ob aus den Überlegungen tatsächlich eine konkrete Transaktion entsteht, bleibt daher abzuwarten.

Bewertung

Die Frage, ob T-Mobile US grundsätzlich die bessere Aktie als die Deutsche Telekom ist, hängt von den Anlagezielen ab.

Für T-Mobile US spricht zunächst das deutlich höhere operative Wachstum. Umsatz, EBITDA und Free Cashflow steigen weiterhin. Gleichzeitig verfügt das Unternehmen über eine starke Marktposition im US-Mobilfunkmarkt.

Die US-Aktie ist stärker gefallen als die der Deutschen Telekom. Daher dürfte das Potenzial der Aktie von T-Mobile US höher sein. Der jüngste Kursrückgang erscheint aus meiner Sicht übertrieben, da die fundamentale Entwicklung weiterhin intakt ist.

Die Deutsche Telekom hat dagegen einen anderen Vorteil: die höhere Dividendenrendite. Sie liegt aktuell bei rund 3,4%, während T-Mobile US etwa 2% bietet.

Damit sind die beiden Aktien für unterschiedliche Anlegertypen interessant.

Für Anleger, die primär auf Kurssteigerungen und Wachstum setzen, halte ich T-Mobile US derzeit für die attraktivere Aktie. Der Kursrückgang von rund -18% seit dem Jahreshoch hat die Bewertung wieder interessanter gemacht, während das operative Wachstum weiterhin intakt ist.

Aus meiner Sicht bietet sich bei T-Mobile US auf dem aktuellen Niveau eine gute Einstiegschance. Mein mittelfristiges Kursziel liegt bei 220 US$. Damit besteht gegenüber dem aktuellen Kurs von rund 180 US$ ein Potenzial von etwa +21%. Die Aktie der Deutschen Telekom hat sich von dem Tief mit etwa 24 € wieder deutlich erholt; aktuell notiert sie bei knapp 29 €.

Die Deutsche Telekom bleibt dagegen für renditebewusste Anleger interessanter.

Hier verweise ich auf den heutigen Artikel zur Deutschen Telekom von meinem Kollegen Vincent Uhr.

Anknüpfend daran: In Top 10 Dividenden Picks 2026 werden zehn Dividenden-Aktien vorgestellt, die durch ihre Kombination aus regelmäßigen Ausschüttungen und Aufwärtspotenzial besonders interessante Investmentchancen darstellen.

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