Der Aktienkurs von The Coca-Cola Company (NYSE: K.O.) ist seit dem 25. August 2022 um fast 10% gesunken und liegt derzeit bei 58,60 $.
Das Risiko eines weiteren Rückgangs ist noch nicht gebannt, insbesondere wenn der US-Aktienmarkt in eine deutlichere Korrekturphase eintritt.
Die Wahrscheinlichkeit einer weltweiten Rezession wird immer größer
Das 2. Quartal 2022 verlief für Coca-Cola recht positiv, und das Unternehmen meldete Umsätze und Gewinne, die über den Konsensschätzungen der Analysten lagen.
Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 11,9 % auf 11,3 Mrd. $ und lag damit um 730 Mio. $ über den Erwartungen, während der Non-GAAP-Gewinn je Aktie 0,70 $ betrug (0,03 $ mehr als erwartet).
Obwohl das Unternehmen eine starke Marktposition und eine hohe Preissetzungsmacht hat, sind Coca-Cola-Aktien nicht unterbewertet, und es ist wahrscheinlich nicht der beste Zeitpunkt, um in dieses Unternehmen zu investieren.
Coca-Cola ist ein „Dividendenaristokrat“ mit sechs Jahrzehnten aufeinanderfolgender Dividendenerhöhungen, aber die aktuelle Dividendenrendite von 3 % scheint angesichts des zunehmenden globalen Gegenwinds nicht attraktiv genug, um die aktuellen Renditen in Kauf zu nehmen.
Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 26,5 liegt Coca-Cola auf der teureren Seite des Marktes, da viele Unternehmen auf dem US-Aktienmarkt derzeit ein KGV von unter 15 aufweisen.
Nach dem Kurs-Umsatz-Verhältnis (Marktkapitalisierung/Umsatz) werden Coca-Cola-Aktien mit 6,82 gehandelt, was mehr als doppelt so hoch ist wie das Kurs-Umsatz-Verhältnis von PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP), das mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 2,84 gehandelt wird.
Coca-Cola wird mit mehr als dem 19-fachen des TTM-EBITDA gehandelt, während PepsiCo mit dem 15-fachen. Um seine derzeitige Bewertung zu rechtfertigen, müsste Coca-Cola ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt, was nicht einfach sein wird.
Beide Unternehmen verzeichnen weiterhin eine enorme Verbrauchernachfrage nach ihren Getränkesegmenten; dennoch ist es wichtig zu erwähnen, dass PepsiCo im 2. Quartal des Geschäftsjahres ein beeindruckendes Wachstum auf den internationalen Märkten von 55,78 % verzeichnete, während Coca-Cola ein Wachstum von 12,31 % meldete (dies kann in den Q2-Berichten nachgelesen werden).
Es wird erwartet, dass Coca-Cola in seiner kommenden Gewinnmitteilung für das 3. Quartal, die am 26. Oktober 2022 stattfinden wird, einen Umsatz von 10,48 Mrd. $ und einen Gewinn pro Aktie von 0,64 $ ausweisen wird, was einem Wachstum von 4,38 % beim Umsatz und einem Rückgang von -1,81 % beim Gewinn pro Aktie entspricht.
Auf der anderen Seite wird erwartet, dass PepsiCo einen Umsatz von 20,71 Mrd. $ und einen Gewinn pro Aktie von 1,83 $ ausweisen wird, was einem Wachstum von 2,58% bzw. 2,31% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Schlechte Wirtschaftsnachrichten halten die Anleger auch weiterhin in negativer Stimmung, und wenn der US-Aktienmarkt in eine deutlichere Korrekturphase eintritt, könnte der Aktienkurs von Coca-Cola auf einem viel niedrigeren Niveau liegen. Die Weltbank warnte in einem kürzlich erschienenen Bericht, dass die Wahrscheinlichkeit einer weltweiten Rezession immer größer wird. Die Weltbank berichtete:
Die Weltwirtschaft könnte vor einer Rezession stehen, die durch eine aggressive Welle geldpolitischer Straffungen verursacht wird, die sich jedoch als unzureichend erweisen könnte, um die Inflation zu dämpfen. Die politischen Entscheidungsträger auf der ganzen Welt fahren ihre geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen in einem Maße zurück, wie sie es seit einem halben Jahrhundert nicht mehr getan haben.
Technische Analyse
Der Aktienkurs von The Coca-Cola Company hat sich seit dem 25. August um fast 10 % abgeschwächt. Der Kurs hat sich derzeit unter den 10-Tage gleitenden Durchschnitt bewegt, was darauf hindeutet, dass die Talsohle noch nicht erreicht ist.
Sollte der Kurs unter die 55$-Unterstützung fallen, wäre dies ein eindeutiges Verkaufssignal, und das nächste Ziel könnte die starke Unterstützung bei 50 $ sein.
Auf der anderen Seite wäre ein Kursanstieg über 65 $ ein Signal für den Handel mit Coca-Cola-Aktien, und das nächste Ziel könnte der Widerstand bei 70 $ sein.
Zusammenfassung
Coca-Cola-Aktien bleiben unter Druck, und wenn der US-Aktienmarkt in eine deutlichere Korrekturphase eintritt, könnte der Aktienkurs auf viel niedrigeren Niveaus liegen. Coca-Cola ist ein „Dividendenaristokrat“ mit sechs Jahrzehnten aufeinanderfolgender Dividendenerhöhungen, aber die aktuelle Dividendenrendite von 3 % scheint angesichts des zunehmenden globalen Gegenwinds nicht attraktiv genug, um die aktuellen Renditen in Kauf zu nehmen.
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