Equifax Inc. (NYSE: EFX) lieferte im zweiten Quartal 2024 eine robuste Leistung ab, übertraf die Erwartungen und löste eine Flut optimistischer Reaktionen von Finanzanalysten aus.
Analysten bei Goldman Sachs erhöhten ihr Ziel von 246 auf 277 Dollar und blieben bei ihrer neutralen Einschätzung. Baird sieht mehr Potenzial und erhöhte sein Ziel von 260 auf 290 Dollar, behielt aber die Bewertung „Outperform“ bei.
Needham war sogar noch optimistischer und erhöhte sein Ziel von 305 auf 320 Dollar, wobei die Bewertung „Kaufen“ beibehalten wurde. Oppenheimer setzte sein Ziel von 272 auf 300 Dollar und verlieh ebenfalls die Bewertung „Outperform“.
Q2-Ergebnisse
Diese Flut von Anpassungen folgte auf die Bekanntgabe der Q2-Ergebnisse von Equifax am 17. Juli 2024, die einen Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 1,82 US-Dollar auswiesen und damit die Erwartungen um 0,09 US-Dollar übertrafen.
Der gemeldete Umsatz von 1,43 Milliarden Dollar entsprach zwar den Prognosen, unterstrich jedoch ein Wachstum von 8,3 % gegenüber dem Vorjahr. Insbesondere stiegen die US-Hypothekeneinnahmen um 4 %, obwohl die USIS-Hypothekenkreditanfragen um 13 % zurückgingen, was die Widerstandsfähigkeit in einem schwierigen Hypothekenmarkt unterstreicht.
Das Segment Workforce Solutions meldete einen Umsatzanstieg von 5 %, der maßgeblich durch einen Anstieg der Umsätze aus dem Nicht-Hypothekengeschäft mit Verification Services um 20 % gestützt wurde und vor allem auf Lösungen für staatliche Stellen und Talente zurückzuführen ist.
Darüber hinaus verzeichneten die internationalen Umsätze ein kräftiges Wachstum von 17 % in Berichtswährung und von sogar noch beeindruckenderen 28 % in lokaler Währung, wobei das organische Wachstum 12 % betrug.
Die strategische Nutzung der neuen EFX-Cloud-Plattform von Equifax hat sich offensichtlich ausgezahlt.
Auf der Plattform waren 89 % der neuen Modelle und Scores gehostet, die mithilfe künstlicher Intelligenz und maschinellem Lernen erstellt wurden. Dies stellt einen bedeutenden Sprung bei der Produktinnovation dar, wie sich auch im Vitalitätsindex für neue Produkte von 12,5 % für das Quartal widerspiegelt.
Diese Innovationen sind Teil der umfassenderen strategischen Prioritäten EFX2026 von Equifax, die darauf abzielen, den langfristigen Umsatz und die betriebliche Effizienz des Unternehmens zu steigern.
Ausblick und Bewertung
Equifax bekräftigte seine Prognose für das Gesamtjahr 2024 mit einer Umsatzerwartung im Mittel von 5,720 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 8,6 % entspricht, und einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 7,35 US-Dollar.
Diese Prognose berücksichtigt den prognostizierten Rückgang der Hypothekenkreditanfragen in den USA um 11 % im Jahr 2024, parallel zur Reduzierung der Cloud-Ausgaben, der voraussichtlich zu weiteren Kosteneinsparungen und einer höheren Rentabilität führen wird.
Trotz dieser robusten Zahlen glauben einige Analysten, dass Equifax möglicherweise überbewertet ist.
Sie weisen darauf hin, dass diese anhaltend hohe Bewertung auf die Dynamik und den Optimismus des Marktes zurückzuführen sei, trotz hoher Hypothekenzinsen und einer möglicherweise überbewerteten Wirtschaftsstärke.
Die Fähigkeit von Equifax, ein starkes Umsatzwachstum aufrechtzuerhalten, insbesondere in den Bereichen außerhalb des Hypothekengeschäfts, die rund 80 % seines Umsatzes ausmachen, ist jedoch ein Gegenargument zu den Sorgen hinsichtlich einer Überbewertung.
Insgesamt betrachtet ist Equifax durch seine betrieblichen Anpassungen und Verbesserungen in der Cloud-Infrastruktur gut für zukünftige Skalierbarkeit und Effizienz aufgestellt.
Der Schwerpunkt des Unternehmens auf innovativere und datengesteuerte Lösungen, insbesondere in den Bereichen Behörden- und Talentlösungen, wird den Umsatzwachstumstrend voraussichtlich aufrechterhalten.
Nachdem wir die Fundamentaldaten geprüft und den Wachstumspfad des Unternehmens skizziert haben, ist die Bühne für die Neuausrichtung unserer Analyse bereitet.
Werfen wir nun einen Blick auf die Charts der Aktie, um zu sehen, ob sich die Aufwärtsdynamik der Fundamentaldaten in der Kursentwicklung von Equifax widerspiegelt und uns so ein klareres Bild von dessen Potenzial als Anlage verschafft.
Schlusskurs über 271,5 USD kritisch
Obwohl die Aktie von Equifax seit November letzten Jahres um mehr als 60 % gestiegen ist, wird sie immer noch unter ihrem Allzeithoch von über 300 USD gehandelt, das Ende 2022 erreicht wurde.
Wenn wir von diesem Höchststand aus eine Trendlinie zeichnen (im Diagramm dargestellt), können wir sehen, dass dieser Höchststand gestern nach der Veröffentlichung der Q2-Ergebnisse kurzzeitig überschritten wurde, sich dann aber sofort wieder erholte.
EFX-Chart von TradingView
Für optimistisch eingestellte Anleger sollte dies Anlass zur Sorge geben. Trotz des insgesamt positiven Trends über alle Zeiträume hinweg sollte man keine Long-Position eröffnen, es sei denn, die Aktie notiert deutlich über dieser rückläufigen Trendlinie, die derzeit bei 271,5 USD liegt.
Händler mit pessimistischer Prognose sollten zudem auf Leerverkäufe der Aktie auf dem aktuellen Niveau verzichten und warten, bis es zu einer Korrektur oder Konsolidierung kommt.
Wenn die Aktie unter ihren gleitenden 50-Tage-Durchschnitt fällt, der derzeit bei 242 USD liegt, deutet dies auf eine kurzfristige Schwäche hin, in deren Rahmen eine Short-Position eröffnet werden kann.
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