Sean Peche nutzte einen jüngsten Auftritt bei CNBC, um vier Beteiligungen darzulegen, die er für unter ihrem fairen Wert bewertet hält, in einer Phase, in der breite Indizes Momentum gegenüber Fundamentaldaten belohnen.

Der Portfoliomanager des Ranmore Fund verzichtete auf das Aufsehen um den Börsengang des chinesischen Robotikentwicklers UniTree und wies stattdessen auf Fehlbewertungen bei Cashflows in Sektoren hin, die Investoren weitgehend abgeschrieben haben.

Seine vier Auswahlen reichen von chinesischen Versicherungen über amerikanische Telekommunikationsunternehmen und britische Spirituosenhersteller bis hin zu chinesischen Technologiefirmen; diese würden laut ihm dauerhafte Erträge erzielen, obwohl momentumgetriebene Kapitalströme sie verließen.

Das verbindende Element ist das Timing: Vermögenswerte genau dann kaufen, wenn sie aus der Gunst gefallen sind – entgegen einem Markt, der weiterhin KI‑verbundene Wachstumsstorys jagt. Hier sind Peches vier Top‑Auswahlen.

Ping An Insurance

Ping An Insurance gehört zu den zehn größten Positionen von Ranmore, eine Wette auf ein Unternehmen, das Peche im Verhältnis zu seiner Größe für fehlbewertet hält.

Trotz der Einstufung als einer der weltweit größten Versicherer ist die Aktie an der Hongkonger Börse unbeliebt und notiert unter dem Buchwert, während sie eine Rendite von nahe 6 % bietet.

Die meisten internationalen Konkurrenten werden mit einem Aufschlag auf den Buchwert gehandelt und zahlen geringere Ausschüttungen.

Peches Argument baut auf dieser Lücke auf: ein wachsender chinesischer Versicherungsmarkt trifft auf einen Aktienkurs, der das Geschäft unterbewertet, bei einer Rendite, die wenige Wettbewerber erreichen.

Comcast

Die Comcast‑Aktie ist im vergangenen Jahr um rund 16 Prozent gefallen und liegt trotz einer jüngsten Erholung von Tiefständen weiterhin unter ihrem Höchststand von 2021.

Das Unternehmen spaltete zu Beginn dieses Jahres den Großteil seiner Kabelnachrichtenbetriebe ab, darunter CNBC, und kündigte im Juni Pläne an, weitere Medienvermögen zu veräußern, um sich auf Kabel, Mobilfunk und Geschäftskundendienste zu konzentrieren.

Was Ranmore weiterhin investiert hält, ist die Nachhaltigkeit unter diesem Rückgang: annuitätenähnliche Erträge, eine loyale Kundenbasis, starker Free Cashflow und ein Management, das Peche eher als versiert denn als Zeichen eines strukturellen Niedergangs einschätzt.

Diageo

Diageo verzeichnete einen der stärkeren Kursrückgänge im Portfolio von Ranmore, verbunden mit allgemeinen Sorgen über rückläufigen Alkoholkonsum.

Peche argumentiert, diese Narrative sei unvollständig: Guinness wächst weiter, und seine alkoholfreie Variante gewinnt Marktanteile in einer Kategorie, die weniger gesättigt ist als der Mainstream‑Lagerbereich.

Dave Lewis, der Anfang 2026 das Ruder übernommen hat, hat ein 1‑Milliarden‑Dollar‑Restrukturierungsprogramm gestartet, dem Peche aufgrund einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz bei Kostenkürzungen Anerkennung zollt.

Jüngste Veräußerungen — ein ostafrikanisches Brauereigeschäft und ein Anteil an einer indischen Cricket‑Franchise — wertet Peche als Portfoliodisziplin statt als Rückzug.

Tencent

Tencent komplettiert die Liste; Ranmore baute die Position zu etwa demselben Kurs auf, zu dem die Aktie 2018 gehandelt wurde, obwohl sich die Gewinne seitdem etwa verdreifacht haben.

Die Gruppe umfasst Cloud‑Computing, Gaming und die Messaging‑Plattform WeChat.

Peches weiter gefasste These beruht auf den Kostenstrukturen: Der Betrieb von KI‑Infrastruktur ist in China deutlich günstiger, da Strom‑ und Infrastrukturkosten niedriger sind, und inländische Technologieunternehmen zeigen eine stärkere Kapitaldisziplin als ihre amerikanischen Pendants.

Diese Kombination lässt Tencent seiner Einschätzung nach gut positioniert zurück, während der Ausbau weitergeht.

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