Der Aktienkurs von SanDisk ist in diesem Jahr parabolartig gestiegen und wurde zum größten Gewinner in den Indizes S&P 500 und Nasdaq 100. Er ist in den letzten 12 Monaten um über 4.300 % gestiegen und in diesem Jahr um 540 %. Diese Rallye wird durch den anhaltenden Engpass bei Speicherchips im Zuge des KI-Booms angetrieben. Dennoch besteht das Risiko, dass die Aktie kurzfristig eine Korrektur erfährt.
SanDisk-CEO sprach von einem Wendepunkt im Geschäft
Unternehmen der Speicherchipbranche laufen auf Hochtouren, da der KI-Boom an Fahrt gewinnt. Neben der SanDisk-Aktie haben auch Unternehmen wie Micron, Seagate Technologies und Western Digital in diesem Jahr neue Rekordstände erreicht.
International zeigt sich dasselbe Bild: Die SK Hynix-Aktieist in diesem Jahr auf ein Rekordhoch gestiegen. Weitere Top-Namen wie Samsung und Kioxia sind ebenfalls erfolgreich, ein Trend, den Analysten voraussichtlich fortsetzen sehen.
Die SanDisk-Aktie hat alle anderen Speicherchip-Unternehmen übertroffen; das Management betonte, dass das Unternehmen an einem Wendepunkt stehe. Die Rallye hat die Marktkapitalisierung auf über $230 Milliarden steigen lassen.
Das Unternehmen profitiert vom anhaltenden Mangel an Speicherchips, der die Preise nach oben getrieben hat. Tatsächlich haben sich einige Chippreise in den vergangenen Monaten mehr als verdoppelt, und die Hersteller sind nicht geneigt, die Produktion drastisch hochzufahren.
Die starke Nachfrage dürfte sich in absehbarer Zeit fortsetzen, da große Tech-Unternehmen ihre Investitionsausgaben erhöhen. In der jüngsten Berichtssaison kündigten diese Unternehmen an, mehr als $725 Milliarden an Capex ausgeben zu wollen gegenüber $675 Milliarden im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Diese Firmen verwiesen auf die gestiegenen Chippreise als Treiber.
SanDisks Umsatzwachstum beschleunigt sich
Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz im dritten Fiskalquartal auf $5,9 Milliarden stieg, ein Anstieg von 97 % gegenüber dem Vorquartal. Gegenüber dem Vorjahr legte er um 250 % zu und machte das Unternehmen damit zu einem der am schnellsten wachsenden in den USA.
Der Großteil des Umsatzes stammte aus dem Edge-Segment mit über $3,6 Milliarden, gefolgt vom Data-Center-Segment mit $1,46 Milliarden. Das Consumer-Segment verlangsamte sich im Quartal auf $802 Millionen.
Insbesondere gab das Management einen Ausblick, dass das Geschäft auf dem Wachstumspfad bleiben werde. Man erwartet, dass der Umsatz im vierten Quartal zwischen $7,75 Milliarden und $8,25 Milliarden liegen wird, wobei die Bruttomargen 80,9 % erreichen sollen. Es ist wahrscheinlich, dass die tatsächlichen Zahlen deutlich besser ausfallen werden als erwartet.
Technische Indikatoren weisen auf mögliche Risiken der SanDisk-Aktie hin
Dennoch gibt es einige potenzielle Risiken, denen das Unternehmen derzeit ausgesetzt ist. So warnte Michael Burry in einer jüngsten Notiz, dass die Branche blasenähnliches Verhalten zeige. Er verglich dies mit den Spitzen der Dotcom-Blase.
Trotzdem zeigen Bewertungsamultiples, dass SanDisk nicht so stark überbewertet ist, da sein erwartetes KGV bei 24 liegt, leicht höher als der Durchschnitt des S&P 500 von 21. Sein erwartetes PEG-Verhältnis von 0,09 liegt ebenfalls deutlich unter dem anderer Unternehmen.
Ein weiteres Risiko besteht darin, dass die Preise für Speicherchips in diesem Jahr fallen könnten, wenn die Produktion hochgefahren wird. Historisch ist die Branche für ihre Boom‑und‑Bust‑Zyklen bekannt.
SNDK-Aktienchart | Quelle: TradingView
Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass der SNDK-Kurs stark überkauft ist, der Relative Strength Index (RSI) ist auf etwa 80 gestiegen. Zudem hat er sich weiter von seinen gleitenden Durchschnitten entfernt. Die Aktie notiert bei $1.562, während der 100-Tage‑Gleitende Durchschnitt bei $705 liegt. Das ist ein Zeichen dafür, dass die Aktie eine Rückkehr zum Mittelwert erleben könnte, also eine Bewegung zurück zu historischen Durchschnitten.
Deshalb kann sich die SanDisk-Rallye zwar in absehbarer Zeit fortsetzen, es besteht jedoch auch das Risiko eines starken kurzfristigen Rückgangs. Sollte dies eintreten, könnte die Aktie fallen und die wichtige Unterstützungszone bei $1.000 erneut testen.
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