Harman International, im Besitz von Samsung Electronics, erwirbt ein wichtiges Fahrerassistenzunternehmen von der ZF Group in einer Transaktion im Wert von 1,5 Milliarden Euro, die laut einem Bloomberg-Bericht den zunehmenden finanziellen Druck im europäischen Automobilzuliefersektor widerspiegelt.

Der Kauf bringt Radar-, Smart-Camera- und Automobilcomputing-Operationen unter Harman, zu einer Zeit, in der Lieferanten kapitalintensive Portfolios neu bewerten.

Für Samsung, das Harman 2017 übernommen hat, stärkt der Deal die Strategie für Automobilelektronik, da Fahrzeuge auf softwaredefinierte Architekturen umsteigen.

Für ZF bietet der Verkauf eine Bilanzentlastung angesichts höherer Refinanzierungskosten und abschwächender Renditen.

Samsung baut Skalierung in softwaredefinierten Fahrzeugen

Harman ist Samsungs Speerspitze im Autobereich und liefert Infotainment-, Audio- und vernetzte Fahrzeugsysteme an globale Hersteller.

Zu den Marken gehören JBL, Harman Kardon sowie Bang und Olufsen, und die Kundenbasis umfasst BMW AG, Volkswagen AG und Volvo Car AB.

Durch die Kombination von Harmans Cockpit- und In-Car-Software-Expertise mit ZFs Kamera- und Radarfunktionen will Samsung eine führende Position im Bereich der Autonutzung von Smart-Kameras und fortschrittlichen Fahrerassistenzsystemen (ADAS) sichern.

Die Gruppe erwartet, dass die Nachfrage nach ADAS und zentralisierten Steuerungen in den nächsten zehn Jahren rasch wachsen wird, angetrieben durch Sicherheits- und Komfortfunktionen, die in softwaregestützte Fahrzeugplattformen integriert sind.

ZF sucht nach Luft

Für ZF, einen bedeutenden Anbieter von Getrieben und Sicherheitselektronik, bietet die Veräußerung finanzielle Flexibilität, da die Zinskosten steigen und die Margen unter Druck geraten.

Die Belastung hat zu Stellenabbauen beigetragen, auch innerhalb der Elektrofahrzeugsparte, und hebt die Herausforderungen der deutschen Lieferanten hervor, da sich der Übergang zu Elektrofahrzeugen verlangsamt und der Wettbewerb von chinesischen Herstellern zunimmt.

Trotz des Verkaufs behält ZF eine breite ADAS-Präsenz bei, die auf Sensoren, Kameras, Radar und Software basiert, die Funktionen wie adaptiven Tempomat, automatisierte Notbremsung und Spurhalteassistent ermöglichen, alle auf softwaredefinierte Fahrzeugarchitekturen abgestimmt.

Sektorstress treibt zu Dealmaking

Die Transaktion unterstreicht einen breiteren Rückzug europäischer Automobilkonzerne von modernen, kapitalintensiven Technologien, da Renditen immer schwerer zu rechtfertigen sind.

Hohe Entwicklungskosten, harter Wettbewerb durch chinesische Konkurrenten und globale Technologieunternehmen sowie unsichere Erträge verändern die Investitionsprioritäten, obwohl die Nachfrage nach traditionellen Komponenten für Verbrennungsmotoren voraussichtlich nachlässt.

Experten weisen darauf hin, dass die Konsolidierung sich beschleunigt, da Lieferanten den Cashflow und den Fokus priorisieren.

Automobilhersteller bevorzugen zunehmend weniger Partner, um integrierte Hardware- und Software-Stacks zu liefern.

Dieser Wandel kommt technologieorientierten Gruppen wie Samsung zugute, während traditionelle Bauteilhersteller Risiko, Skalierung und langfristige Investitionsverpflichtungen auf sich schnell entwickelnden Fahrzeugplattformen neu bewerten.

Der Druck ist im deutschen Automobilsektor sichtbar, der in diesem Jahr fast 50.000 Arbeitsplätze verloren hat, wobei die Zulieferer laut Destatis das am schnellsten schrumpfende Segment sind.

Die Insolvenzen unter Automobilunternehmen erreichten im vergangenen Jahr einen Rekord, basierend auf Daten aus dem Jahr 2010.

Seit der Übernahme von Samsung agiert Harman als eigenständige Tochtergesellschaft und hat den Umsatz teilweise durch die Übernahme von 10 Unternehmen verdoppelt und so seine Rolle im Zentrum von Samsungs Automobilambitionen gestärkt.

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