Auf dem Höhepunkt der Covid-19-Pandemie geriet Rolls-Royce in schwere finanzielle Schwierigkeiten, was das Unternehmen dazu veranlasste, die Unterstützung der Aktionäre zu suchen und 9.000 Stellen abzubauen, um zu überleben. Heute hat Großbritanniens Vorzeige-Ingenieur eine dramatische Erholung hingelegt.

Das Unternehmen meldete vor kurzem einen Anstieg des Halbjahresgewinns um 74 %, nahm die Dividendenzahlungen wieder auf und schenkte sogar jedem Mitarbeiter 150 Aktien.

Diese Transformation stellt eine der bemerkenswertesten Kehrtwenden in der jüngeren britischen Unternehmensgeschichte dar.

Aktienkursentwicklung und Marktreaktion

Seit Tufan Erginbilgiç im Januar 2023 die Geschäftsführung übernahm, hat sich der Aktienkurs von Rolls-Royce mehr als vervierfacht und die wichtigsten Indizes deutlich übertroffen.

Der Aktienkurs stieg von rund 80 Pfund auf über 340 Pfund und spiegelte das starke Vertrauen der Anleger in die Erholung und die Aussichten des Unternehmens wider.

Quelle: TradingView

Die Marktkapitalisierung des Unternehmens hat deutlich zugenommen, was ein Zeichen für das erneute Interesse und den Optimismus der Anleger ist.

Finanzielle Trendwende bei Rolls-Royce

Die finanzielle Entwicklung von Rolls-Royce hat sich deutlich verbessert. Das Unternehmen meldete einen Halbjahresgewinnanstieg von 74 % auf 1,2 Milliarden Pfund.

Damit hat Rolls-Royce die ehrgeizigen Gewinn- und Cashflow-Ziele von Erginbilgiç für das Jahr 2027 mehr als zur Hälfte erreicht.

Das Unternehmen geht nun davon aus, bis zum Jahresende mehr als 75 Prozent seines Ziels eines jährlichen Betriebsgewinns von bis zu 2,8 Milliarden Pfund und mehr als 65 Prozent seines Ziels eines freien Cashflows von bis zu 3,1 Milliarden Pfund zu erreichen.

Die strategischen Veränderungen von Erginbilgiç waren von entscheidender Bedeutung. Er führte eine umfassende Umstrukturierung des Managements durch, reduzierte Doppelarbeit und baute das mittlere Management ab, was zur Rationalisierung der Betriebsabläufe und Verbesserung der Effizienz beitrug.

Zivile Luft- und Raumfahrt: Ein wichtiger Wachstumsmotor

Die zivile Luftfahrtsparte von Rolls-Royce hat maßgeblich zur Trendwende beigetragen. Die Sparte, die Triebwerke für die größten Passagierflugzeuge der Welt baut, meldete, dass die Flugstunden der Triebwerke wieder das Niveau vor der Pandemie erreicht hätten.

Die Margen des Unternehmens stiegen in den letzten sechs Monaten um 18 %, was auf eine starke Erholung und betriebliche Effizienz hindeutet.

Das Unternehmen hat verlustbringende Verträge mit Kunden neu ausgehandelt, um die Rentabilität zu steigern, und plant, in den kommenden Jahren über eine Milliarde Pfund zu investieren, um die Haltbarkeit und Leistung seiner Trent-Motorenfamilie zu verbessern.

Ziel dieser Investition ist es, das langfristige Wachstum und die Wettbewerbsfähigkeit im zivilen Luft- und Raumfahrtsektor aufrechtzuerhalten.

Diversifizierte Geschäftsbereiche: Energiesysteme und Verteidigung

Auch die Antriebssystemsparte von Rolls-Royce, die Diesel- und Gasmotoren für Schiffe sowie Stromgeneratoren für Rechenzentren herstellt, hat sich deutlich erholt.

Der zugrunde liegende Betriebsgewinn der Division stieg im ersten Halbjahr um 56 % auf 189 Millionen Pfund. Die zugrunde liegende Betriebsmarge stieg auf 10,3 %, und es wird erwartet, dass sich das Ergebnis im zweiten Halbjahr weiter verbessern wird.

Im Verteidigungssektor hat Rolls-Royce namhafte Aufträge an Land gezogen und dürfte von erhöhten Staatsausgaben profitieren, unter anderem für das U-Boot-Programm Aukus mit Australien und den USA.

Diese Verträge dürften zu einem nachhaltigen Umsatzwachstum im Verteidigungsbereich beitragen.

Strategische Herausforderungen und Zukunftsperspektiven

Eine der wichtigsten strategischen Herausforderungen für Rolls-Royce ist der Wiedereinstieg in den lukrativen Markt für Kurzstrecken-Schmalrumpfflugzeuge.

Das Unternehmen hat diesen Sektor vor über einem Jahrzehnt verlassen, hat jedoch mit der Arbeit an einem Demonstrator seines Ultrafan-Triebwerks begonnen, das für Schmalrumpfjets der nächsten Generation entwickelt wurde.

Erginbilgiç hat zum Ausdruck gebracht, dass er bei der Entwicklung dieses Motors eine Partnerschaft mit einem anderen Unternehmen bevorzugen würde, um die Risiken zu mindern und die Entwicklungskosten zu teilen.

Trotz starker Leistung steht Rolls-Royce vor potenziellen Herausforderungen, einschließlich branchenweiter Probleme in der Lieferkette, die den Cashflow in diesem Jahr um bis zu 200 Millionen Pfund beeinträchtigen könnten.

Erste Anzeichen für einen Druck auf die Erträge der Fluggesellschaften könnten sich auch auf die Nachfrage nach Flugreisen auswirken. Der wahre Test für Erginbilgiçs Transformation wird der nächste Abschwung in der Branche sein, bei dem sich dann zeigen wird, ob das Unternehmen seine Widerstandsfähigkeit aufrechterhalten kann.

Was sagen Analysten zur Rolls-Royce-Aktie?

Die meisten Analysten bekräftigten ihre Kaufempfehlung für Rolls-Royce und verwiesen auf die starke Leistung und das Wachstumspotenzial des Unternehmens.

Die Aktie wird derzeit mit dem 25-Fachen des Gewinns des nächsten Jahres gehandelt, was die hohen Erwartungen der Anleger widerspiegelt.

Der Turnaround von Rolls-Royce wurde durch eine starke Führung, strategische Veränderungen und einen fokussierten Ansatz zur Verbesserung der betrieblichen Effizienz vorangetrieben.

Die zivile Luftfahrtsparte des Unternehmens hat sich deutlich erholt und die diversifizierten Geschäftsbereiche haben sich erholt. Trotz möglicher Herausforderungen wie Lieferkettenproblemen und Druck auf die Erträge der Fluggesellschaften bleiben Analysten hinsichtlich des zukünftigen Wachstums von Rolls-Royce optimistisch.

Der wahre Test für die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens wird der nächste Branchenabschwung sein, der zeigen wird, ob Erginbilgiç durch seine Transformationsbemühungen ein robusteres und nachhaltigeres Geschäft geschaffen hat.

The post Rolls-Royce-Aktie: Ist die Rallye von Dauer? appeared first on Invezz