Die Realty Income-Aktie befindet sich in diesem Monat im freien Fall. Sie hat in den letzten 19 Handelstagen in Folge nachgegeben, die längste Verlustserie seit Jahren. Nun ist sie auf ein Tief von $55.27 gefallen, mehr als 17% unter ihrem diesjährigen Höchststand. Ist dieser Absturz damit eine Kaufgelegenheit, weil die Aktie überverkauft ist?

Warum die Realty Income-Aktie fällt

Realty Income ist einer der bekanntesten Immobilien-Investment-Trusts (REIT) weltweit. Das Unternehmen kann auf eine lange Erfolgsgeschichte in der monatlichen Dividendenzahlung verweisen und gehört in den USA zu den wenigen Dividendenkönigen. Ein Dividendenkönig ist ein Unternehmen, das seine Dividenden mehr als 50 Jahre in Folge erhöht hat.

Realty Income ist außerdem wegen seiner Geschäftsstrategie beliebt: dem Net-Lease-Ansatz. Dabei kauft das Unternehmen Immobilien und schließt langfristige Mietverträge mit den Nutzern ab, die für den Betrieb verantwortlich sind. Das führt zu vergleichsweise höheren Margen als bei anderen Branchenakteuren. 

Die Realty Income-Aktie stürzt jetzt ab, weil sie mit dem Anleihemarkt konkurriert, auf dem die Renditen explosionsartig steigen. Die Rendite der fünfjährigen Laufzeit sprang auf ein 20-Jahres-Hoch von 5.12%, während die zweijährige Rendite über 4.2% hinausgeschossen ist. Im Vergleich dazu liegt die Rendite von Realty Income bei etwa 5.76%. Deshalb wechseln viele Anleger in den Anleihemarkt, der geringeres Risiko bietet.

Ein weiterer Grund für den Einbruch ist die hohe Verschuldung von Realty Income. Die Bilanz weist kurzfristige Verbindlichkeiten in Höhe von $2 billion und über $30 billion Nettoverschuldung aus. Mit steigenden Zinsen steigen auch die Aufwendungen des Unternehmens. Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Zinsaufwand insgesamt von $322 million im Jahr 2022 auf $1.18 billion in den letzten zwölf Monaten gestiegen ist.

Weitere Daten zeigen, dass die Renditen der Unternehmensanleihen steigen: Papiere mit Fälligkeit January 2031 rentieren mit 5.46%. Solche mit Fälligkeit January 2029 liegen bei 5.24%. 

Diese Ereignisse haben einige Analysten veranlasst, ihre Kursziele zu senken. Kyro data zeigt, dass die meisten Analysten ihre Schätzungen reduziert haben. Evercore kürzte von $68 auf $65, Mizuho von $66 auf $61. Barclays senkte das Ziel von $67 auf $65, während RBC es auf $71 herabsetzte.

Realty Income-Aktien sind stark überverkauft

Aktienchart von Realty Income | Quelle: TradingView

Die Charttechnik erklärt, warum die Aktie in diesem Jahr gefallen ist. Sie bildete ein doppeltes Top-ähnliches Muster bei $66.15 und eine Nackenlinie bei $58.30, ihrem Tiefststand am March 26. Dieses Muster führt häufig zu weiterem Abwärtspotenzial.

Die Aktie bildete außerdem ein Todeskreuz, das entsteht, wenn sich der 50-Tage- und der 200-Tage-Durchschnitt kreuzen. Diese technische Lage deutet darauf hin, dass weiteres Abwärtspotenzial besteht.

Positiv zu vermerken ist, dass der Relative-Stärke-Index (RSI) auf den extrem überverkauften Wert von 16 gefallen ist. Das ist der niedrigste Stand seit Monaten. Daher besteht die Möglichkeit, dass die Aktie eine Gegenbewegung vollzieht, möglicherweise bis auf $58, wenn Anleger den Dip kaufen. Langfristig wird die Aktie jedoch unter Druck bleiben, solange die US-Renditen steigen.

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