Die Pyramid-Aktie hat seit ihrem Hoch im November vergangenen Jahres bei rund 4 € einen kräftigen Kursverlust erlitten. Seit April bewegt sich das Papier jedoch überwiegend seitwärts. Am Mittwoch notiert die Aktie aktuell bei 1,44 €. Damit stellt sich die Frage: Bildet sich hier die Basis für einen nachhaltigen Kursanstieg?

Barkapitalerhöhung erfolgreich abgeschlossen

Im Rahmen der Neuausrichtung stärkte Pyramid auch seine Kapitalbasis.

Über eine Barkapitalerhöhung mit Bezugsrecht wurden rund vier Millionen neue Aktien ausgegeben. Der Bruttoemissionserlös belief sich auf etwa 5,5 Millionen €. Knapp eine Million der neuen Aktien wurden von bestehenden Aktionären gezeichnet, die übrigen Papiere gingen an institutionelle Investoren.

Die Mittel sollen vor allem zur Stärkung des Working Capitals sowie zur Rückführung von Bankverbindlichkeiten eingesetzt werden.

Nach Unternehmensangaben ist damit die Finanzierung des weiteren Wachstumskurses gesichert.

Tipp: Bleibe mit unserem kostenlosen SD Insider Newsletter immer über die aktuellsten Börsen-Chancen informiert.

Rekord beim Auftragseingang

Im Halbjahresbericht hob Pyramid insbesondere den Rekord-Auftragseingang von 26,9 Millionen € im ersten Quartal hervor. Gegenüber dem Vorquartal entspricht dies einem Anstieg von rund 70%.

Diese hohe Nachfrage bildete die Grundlage für ein starkes zweites Quartal. Der Halbjahresumsatz erreichte 40,3 Millionen €, davon entfielen 22,6 Millionen € auf das zweite Quartal. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht dies einem Wachstum von rund 10%.

Auch die Ergebnisentwicklung verbesserte sich deutlich. Das bereinigte EBITDA belief sich im ersten Halbjahr auf 1,9 Millionen €, wovon allein 1,7 Millionen € im zweiten Quartal erzielt wurden.

Vollständig überzeugen kann die Ertragslage allerdings noch nicht. Höhere Kosten für wichtige Komponenten belasteten weiterhin die Margen. Im zweiten Halbjahr erwartet das Management jedoch eine weitere Verbesserung.

Für das Gesamtjahr prognostiziert Pyramid einen Umsatz zwischen 87 und 93 Millionen € sowie ein EBITDA von 4,2 bis 4,7 Millionen €.

Bewertung

Nach dem Verkauf von faytech konzentriert sich Pyramid vollständig auf den europäischen Markt sowie auf internationale Großkunden.

Besonders gefragt sind derzeit leistungsfähige KI-Server und innovative Storage-Systeme. Der kräftige Anstieg des Auftragseingangs sowie die Gewinnung neuer Kunden sprechen dafür, dass sich das Wachstum in den kommenden Quartalen fortsetzen könnte.

Aufgrund der geringen Marktkapitalisierung und des niedrigen Handelsvolumens bleibt die Aktie allerdings schwankungsanfällig. Bereits kleinere Kauf- oder Verkaufsaufträge können deutliche Kursbewegungen auslösen.

Die Neuausrichtung des Unternehmens zeigt erste Erfolge. Der starke Auftragseingang, die verbesserte operative Entwicklung und die gestärkte Kapitalbasis sprechen dafür, dass Pyramid den Turnaround schaffen könnte.

Angesichts der niedrigen Unternehmensbewertung erscheint das aktuelle Kursniveau interessant. Bei verbesserter Ertragslage sind mittelfristig Kurse von über 2 € durchaus realistisch. Auch die Analysten von SMC Research mit einem Kursziel von 2,80 € sowie mwb Research mit 3,30 € sehen weiteres Aufwärtspotenzial.

The post Pyramid-Aktie: Beginnt jetzt der Neustart? first appeared on sharedeals.de.