Der Wechselkurs USD/CAD stabilisierte sich nach Donald Trumps Amtseinführung, während die Anleger auf die bevorstehenden Zinsentscheidungen der US-Notenbank (Fed) und der Bank of Canada (BoC) warteten. Er lag bei 1,4345, ein paar Punkte unter dem Monatshoch von 1,4520. Ist das also das Ende des USD/CAD-Aufschwungs?

Zinsentscheidung der Bank of Canada

Die Zinsentscheidung der BoC wird der wichtigste Katalysator für das USD/CAD-Paar sein. Sie wird den Ton für das angestrebte Ergebnis in diesem Jahr angeben.

Ökonomen erwarten, dass die Bank of Canada die Zinsen erneut um 0,25 % senken wird, um eine verlangsamte Wirtschaft zu unterstützen.

Die BoC hat sich in den letzten 12 Monaten zu einer der dovishsten Zentralbanken des Marktes entwickelt. Sie hat die Zinsen bereits von dem Vorjahreshoch von 5,50 % auf 3,25 % gesenkt, ein Trend, der sich in diesem Jahr fortsetzen könnte.

Die letzte Woche veröffentlichten Wirtschaftsdaten zeigten, dass der Headline- Verbraucherpreisindex (VPI) im Dezember von 2,0 % auf 1,8 % fiel. Er ist vom Pandemie-Hoch von 8,1 % gefallen und liegt nun unter dem Zielwert der BoC von 2,0 %.

Ein weiterer Bericht, der Ende letzten Jahres veröffentlicht wurde, zeigte, dass die kanadische Wirtschaft im dritten Quartal um 0,3 % gewachsen ist, die langsamste Zunahme seit Jahren. Im ersten und zweiten Quartal war das Wachstum um 0,5 % höher.

Die verlangsamte Wirtschaft Kanadas und die höheren Unterkunftskosten erklären, warum Premierminister Justin Trudeau zurücktreten musste.

Entscheidung der Federal Reserve

Der Wechselkurs USD/CAD wird auch auf die Entscheidung der Federal Reserve in dieser Woche reagieren. Ökonomen gehen davon aus, dass die BoC bei ihrer ersten Entscheidung unter Trump einen ziemlich hawkischen Tonfall beibehalten wird.

Das liegt daran, dass die Inflation in den USA in den letzten Monaten relativ hoch geblieben ist. Laut dem Bureau of Labor Statistics (BLS) stieg der Headline-CPI von 2,7 % im November auf 2,9 % im Dezember und entfernte sich damit weiter vom Ziel der Bank von 2,0 %.

Der Kern-CPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, verlangsamte sich im Laufe des Monats von 3,3 % auf 3,2 %.

Die Arbeitslosenquote in den USA ist immer noch hoch und stieg von 4,2 % im November auf 4,1 % im Dezember. Daher wird die Bank die Zinsen wahrscheinlich unverändert lassen, während sie auf weitere Daten wartet.

Die Entscheidungen der Fed und der BoC werden große Auswirkungen auf den Carry-Trade haben. Beim Carry-Trade leihen sich Anleger Geld zu niedrigen Zinssätzen und investieren es in Anlagen mit höheren Zinssätzen.

In diesem Fall würde der Zinssatz des BoC auf 3,0 % sinken, während die Fed ihren Zinssatz bei 4,50 % belassen würde. Dadurch würde sich die Spanne vergrößern und es wäre ein idealer Carry-Trade.

Technische Analyse USD/CAD

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der Wechselkurs USD/CAD in den letzten Tagen seitwärts bewegt wurde. Er erreichte diesen Monat einen Höchststand von 1,4515 und fiel dann auf 1,4343 zurück. Das Paar hat ein fallendes, sich erweiterndes Keildiagramm gebildet, ein beliebtes Umkehrsignal.

Es hat auch ein bullisches Flaggenmuster gebildet, das aus einer langen vertikalen Linie und einem Rechteck besteht. In den meisten Zeiträumen führt dieses Muster normalerweise zu einem starken bullischen Ausbruch. Das Paar bleibt auch über allen gleitenden Durchschnitten.

Daher wird das USD/CAD-Paar wahrscheinlich weiter steigen, da die Bullen den psychologischen Punkt bei 1,4600 anvisieren.

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