D.A. Davidson’s Senior-Analyst Gil Luria sieht Oracle (NYSE: ORCL) weiterhin als außerordentlich günstig bei etwa dem 25‑fachen der erwarteten Gewinne, trotz eines 8%-Rallys nach den Q3‑Ergebnissen am späten Dienstag.

Oracle übertraf die Street‑Schätzungen im dritten Geschäftsquartal deutlich und nannte solide Rückenwinde durch künstliche Intelligenz (KI), während es für Q4 einen besser als erwarteten Gewinn von 1,94 $ je Aktie prognostizierte.

Nach dem Kursanstieg nach den Zahlen testet die Oracle‑Aktie einen wichtigen Widerstand, der mit dem 50‑Tage‑Durchschnitt (MA) zusammenfällt; ein deutlicher Ausbruch über 168 $ dürfte die Aufwärtsdynamik kurzfristig verstärken.

Im Vergleich zum Jahrestief Anfang Februar liegt ORCL nun fast 20 % im Plus.

Warum die Oracle‑Aktie 2026 extrem günstig ist

Luria sieht das in Austin ansässige Oracle als „unterbewertet“, da der aktuelle Kurs das massive, $553 Milliarden schwere, KI‑getriebene Auftragsvolumen der Oracle Cloud Infrastructure (OCI) nicht berücksichtigt.

Bei etwa 162 $ sind eingepreist die Legacy‑Software und die Basis‑Cloud‑Operationen des Unternehmens, doch seine aufstrebende KI‑Pipeline, wie er CNBC sagte, wird derzeit „fast keine Anerkennung“ erfahren.

Unterdessen werden Neocloud‑Konkurrenten wie CoreWeave und Nebius mit Bewertungen gehandelt, die ihr Backlog um mehr als das „1x“ übersteigen, fügte der D.A. Davidson‑Analyst hinzu.

Seinen Angaben zufolge bestätigen die Q3‑Zahlen, dass Oracle sein enormes Backlog umsetzen kann und dabei gesunde Margen hält – das bedeutet erhebliches ungenutztes Aufwärtspotenzial –, da die ORCL‑Aktie im Grunde ihre KI‑Zukunft heute kostenlos anbietet.  

Oracle hat endlich geliefert, was es seit Jahren versprochen hat

Jahrelang galt Oracle als ein Legacy‑Riese, gefangen in einem organischen Wachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich, weshalb viele Analysten den ambitionierten Turnaround‑Versprechen skeptisch gegenüberstanden.

Gil Luria betont jedoch, dass das dritte Quartal einen Wendepunkt darstellt, in dem das Unternehmen endlich „sein Versprechen erfüllt“ habe.

Im dritten Quartal wuchs der Umsatz von ORCL um 20 % im Jahresvergleich, während gleichzeitig die Gewinnmargen gehalten wurden – eine Leistung, die die Skeptiker verstummen ließ, die glaubten, das Unternehmen könne sein OCI‑Geschäft nicht skalieren, ohne die Profitabilität zu opfern.

Indem es nachweist, dass es Wachstum beschleunigen kann und gleichzeitig eine hohe zweistellige Gewinnwachstumsrate beibehält, haben sich die Oracle‑Aktien von einem stabilen Legacy‑Namen zu einem „High‑Growth“ KI‑Infrastruktur‑Schwergewicht gewandelt, das fundamental besser dasteht, als es auf den ersten Blick erscheint.

Für den D.A. Davidson‑Analysten war die Marge die wichtigste Kennzahl in den ORCL‑Ergebnissen, die den Kauf der Aktie rechtfertigt.

ORCL‑Aktien sind von der Debatte um KI‑Disruption unberührt

Im Gespräch mit CNBC ging der D.A. Davidson‑Analyst auch auf Ängste vor KI‑Disruption ein und merkte an, dass die Debatte um den „terminal value zero“ eine grundlegende Realität übersieht: Softwareunternehmen sind am besten positioniert, um die Kraft der KI zu nutzen.

Weil Unternehmen wie Oracle über große Entwickler‑Teams verfügen, profitieren sie am meisten von der durch KI getriebenen Produktivitätssteigerung.

„Niemand wird intern besser wissen, wie man KI einsetzt, als Softwareunternehmen“, so Luria, und er deutet an, dass die Fähigkeit, effizienter zu programmieren, beispiellosen operativen Hebeleffekt freisetzen werde.

Das macht ORCL‑Aktien noch attraktiver, da sich dieser Legacy‑Riese anschickt, KI zur Straffung der eigenen Produktentwicklung einzusetzen, was potenziell zu einem deutlich schlankeren, profitableren Unternehmen führen könnte.

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