Nike wird nach fast 18 Jahren seinen Platz im S&P 100 verlieren und damit das Ausmaß des Niedergangs des Sportbekleidungsriesen unterstreichen, da eine anhaltende Wachstumsverlangsamung und zunehmender Wettbewerb seinen Marktwert belasten.
S&P Dow Jones Indices wird Nike im Rahmen der quartalsweisen Neugewichtung mit Wirkung zum 21. September aus dem Index streichen.
Honeywell Aerospace, Simon Property Group und Colgate-Palmolive werden ebenfalls entfernt.
Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks und SanDisk rücken aus dem S&P 500 nach und füllen die vier freien Plätze, wodurch die Gewichtung des Technologiesektors im S&P 100 steigt.
Nike bleibt im breiteren S&P 500, doch der Ausschluss aus dem S&P 100 verdeutlicht, wie stark sich seine Marktposition in den letzten Jahren verändert hat.
Die Nike-Aktie hat seit ihrem Höchststand fast 80 % verloren
Die Marktkapitalisierung von Nike liegt nach einem anhaltenden Ausverkauf nun bei rund 57 Mrd. $.
Die Aktie schloss am Freitag, 4. September, bei $38.40, etwa 50 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von $76.97 und auf dem niedrigsten Stand seit rund 12 Jahren.
Die Aktie ist gefallen um 39,3 % in diesem Jahr und um 48,2 % in den letzten 12 Monaten.
Vom Rekordschlusskurs von $179.10 am 5. November 2021 hat Nike fast 80 % eingebüßt und damit rund 230 Mrd. $ an Börsenwert vernichtet.
Der Rückgang hat Nike aus den Reihen der größten und wertvollsten US-Unternehmen verdrängt, obwohl es weiterhin zu den weltweit größten Sportbekleidungsmarken gehört.
Die Verschlechterung spiegelt sich auch in der finanziellen Entwicklung des Unternehmens wider.
Der Umsatz von Nike sank von $51.2 Mrd. im Geschäftsjahr 2023 auf $46.4 Mrd. im Geschäftsjahr 2026, während die operative Marge von 15,6 % im Geschäftsjahr 2021 auf 8,2 % im Geschäftsjahr 2026 fiel.
Gewinnüberraschung lindert Nikes Wachstumsbedenken nicht
Nikes jüngste Quartalsergebnisse zeigten einige Anzeichen von Widerstandsfähigkeit, doch der Ausblick des Unternehmens drückte weiterhin auf die Anlegerstimmung.
Das Unternehmen meldete bereinigte Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal von 20 Cent je Aktie, ohne einen 52‑Cent‑Vorteil im Zusammenhang mit der erwarteten Rückerstattung von Einfuhrzöllen.
Der Umsatz fiel im Jahresvergleich um 1,1 % auf $11 Mrd.
Beide Kennzahlen lagen leicht über den Erwartungen von Wall Street.
Von LSEG befragte Analysten hatten Gewinne von 13 Cent je Aktie bei einem Umsatz von $10.9 Mrd. erwartet.
Investoren konzentrierten sich jedoch stärker darauf, wie es weitergeht.
Nike erwartet, dass die Verkäufe in der ersten Hälfte des Geschäftsjahrs 2027 weiter zurückgehen, da das Unternehmen mit Zolldruck, geopolitischer Unsicherheit und vorsichtigem Verbraucherverhalten zu kämpfen hat.
Das Unternehmen rechnet nun damit, dass der Umsatz zwischen März und November um niedrige bis mittlere einstellige Prozentwerte zurückgeht, gegenüber der früheren Prognose eines niedrigen einstelligen Rückgangs.
Die Gewinne sollen im gleichen Zeitraum ebenfalls weitgehend unverändert bleiben.
Der revidierte Ausblick erschwert es den Investoren zu beurteilen, wann der langanhaltende Abschwung von Nike endlich seinen Tiefpunkt erreichen könnte.
China bleibt ein großes Problem für Nike
Eine der größten Herausforderungen ist Nikes Entwicklung in China, wo das Unternehmen Schwierigkeiten hat, das frühere Momentum aufrechtzuerhalten.
Nikes Geschäft in dem Land ist acht Quartale in Folge zurückgegangen, und die gesamte China-Unit hat sich seit 2021 um etwa 30 % verkleinert.
Der Jahresumsatz in diesem Markt erreichte Ende Mai ein Achtjahres-Tief, was eine deutliche Kehrtwende für eine Region darstellt, die einst einer der wichtigsten Wachstumsmotoren von Nike war.
Die Schwäche fiel mit stärkerem Wettbewerb durch Marken wie On, Hoka und New Balance zusammen, insbesondere im Bereich Performance-Sportschuhe.
Nike hat zudem Schwierigkeiten, das Wachstum im Schuhgeschäft wieder anzukurbeln, während Schwächen im Direktkundengeschäft eine weitere Herausforderung darstellen.
Die Kombination zwingt das Unternehmen, die Nachfrage wieder aufzubauen und gleichzeitig die Profitabilität zu schützen, in einer Zeit, in der Verbraucher wählerisch bleiben.
CEO Elliott Hill setzt auf eine Wende
CEO Elliott Hill erklärte, Nike konzentriere sich darauf, die Grundlagen des Geschäfts durch Produktinnovation, Markenstärke, Umsetzung am Markt und Kosteneffizienz wiederaufzubauen.
Die Fähigkeit des Unternehmens, diese Wende umzusetzen, wird entscheidend sein, da Investoren nach Belegen suchen, dass sich der jahrelange Rückgang umkehren lässt.
Nike bleibt trotz des Drucks auf Umsatz und Margen profitabel und erzeugt weiterhin beträchtliche Liquidität.
Im Geschäftsjahr 2026 gab es etwa $2.5 Mrd. an die Aktionäre zurück, darunter $2.4 Mrd. an Dividenden und $123 Mio. an Aktienrückkäufen.
Der Ausschluss aus dem S&P 100 erinnert jedoch daran, dass Nikes bloße Größe nicht mehr ausreicht, um es vor veränderten Marktdynamiken zu schützen.
Das Unternehmen steht nun vor der Herausforderung zu beweisen, dass seine Marke erneut in nachhaltiges Wachstum übersetzt werden kann, insbesondere im Bereich Performance-Sportschuhe und in China.
Für Investoren könnte der starke Rückgang der Bewertung von Nike schließlich eine Chance bieten, falls Hills Turnaround-Strategie erfolgreich ist.
Doch mit weiterhin sinkendem Umsatz, unter Druck stehenden Margen und einem Management, das weitere Rückgänge erwartet, hat das Unternehmen noch nicht gezeigt, dass die Erholung einen entscheidenden Wendepunkt erreicht hat.
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